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阿里巴巴香港上市或落空 因股权架构问题

据港媒报道,继英超球队曼联后,科网神话阿里巴巴或成为第二只因股权架构问题、无法在港上市的公司。由于阿里巴巴目前股权架构同时存在投票权不同的普通股及优先股,倘香港监管机构拒就阿里巴巴采用优先股“开绿灯”,马云有可能会因不想失去公司控制权,放弃香港转投美国上市。
2013-08-06 11:22 · 东方财富网

  据港媒报道,继英超球队曼联后,科网神话阿里巴巴或成为第二只因股权架构问题、无法在港上市的公司。由于阿里巴巴目前股权架构同时存在投票权不同的普通股及优先股,倘香港监管机构拒就阿里巴巴采用优先股“开绿灯”,马云有可能会因不想失去公司控制权,放弃香港转投美国上市。

  倘弃“AB股”马云失话事权

  阿里巴巴发言人回复查询时表示,不会对市场传闻作响应,并重申集团还没有作出聘请投资银行的决定,上市时间和上市地点也暂未确定。惟有消息指,阿里巴巴目前仍以香港上市为*选择,惟实际如何决定仍有待商讨。

  据内地传媒报道,阿里巴巴一直未能决定是否在美国或香港上市,是因为公司目前实际股权架构中,马云持股量少于雅虎及软银两大外资股东,一旦选定在香港上市,而因估值不达标未能向雅虎回购股份,再加上股份上市后一律统一为投票权平等的普通股,届时马云可能会失去对阿里巴巴的控制权。

  阿里巴巴集团并未公开股权架构,惟根据现时已私有化的阿里巴巴年报,截至2011年年底,马云私人持股约7.43%,倘计及其余七名管理层则合共持有10.38%,惟未有披露是普通股抑或优先股,雅虎及软银两大外资股东则各持约24%及36.7%,远高于马云的持股量,惟因为四人董事会架构中,阿里占两席,雅虎及软雅各布占一席,故马云仍保持控制权。

  现时香港上市公司不容许发行两种投票权不平等的股票上市,其中前年曼联拟来港上市,就是因为大股东坚持维持投票权不同的AB股制度,相反美国对股权架构无限制,故曼联最终改到美国上市。

  据投行界人士指,如果阿里巴巴在香港上市,除非港交所(388)及证监会等监管机构愿意破天荒给予豁免,否则肯定要放弃“AB股”制度,在划一股份投票权下,马云要保持控制权,则必需成功向雅虎回购其所持的24%股权。

  按回购协议,阿里巴巴在上市集资所得净额高于30亿美元,以及招股发行价较向雅虎回购价至少高10%,才可回购雅虎手上股份。

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