“可预见的未来”也难盈利的Box凭啥IPO

　　3月31日，据纽约时报网站报道，云存储服务Box尚未盈利，而且亏损相当严重。在上周向美国证券交易委员会提交的IPO(首次公开招股)申请材料中，Box披露2013年营收为1.24亿美元(约合人民币7.63亿元)，但支出为2.57亿美元(约合人民币15.81亿元)。

　　过去2年Box亏损增长很快，原因是2500万用户中的大多数都不使用其付费服务。Box已经招聘了营销和销售团队，目的是说服部分免费用户成为付费用户。Box表示，该公司预计在“可预见的未来”不会盈利。

　　对Box财务状况有两种不同看法。许多人都认为，Box亏损证明科技产业处于泡沫早期。Box是今年最令人期待的IPO交易之一，被认为是包括Dropbox在内的其他云服务厂商IPO的前奏。但是，如果投资者对一家每年亏损1亿多美元的公司趋之若鹜，难道不能说明我们又回到了1990年代末，没有坚实商业未来的公司身价飞涨的时期？

　　当然，对Box财务状况也有另外一种乐观的看法。无论Box业务是否成功，投资者投资一家免费向2500万用户提供云存储服务的公司，不让人感到惊奇？

　　慷慨的高科技公司并非只有Box一家。由于科技投资者寄予厚望和财力雄厚，许多知名高科技公司都以近乎不可能的低价格提供难以置信的企业和消费者服务。许多行业都存在这一现象，其中包括商业IT服务、通信、媒体、支付、快递和电子商务。由于这些创业公司对大厂商构成了价格压力，甚至不使用它们服务的客户也受益于它们的兴起。

　　这是科技泡沫的*好处。如果投资者或收购方继续向Box、Dropbox、Square、Uber、WhatsApp、Postmates等公司投资，我们将能低价享受到更优质的服务，甚至完全免费享受各种服务，即使服务提供方的生存受到威胁。

　　这些创业公司低价提供服务原因何在？它们既不愚蠢，也并非利他主义者，而是希望将来能赚到钱。许多创业公司都开拓了全新行业，被认为增长比利润更重要——至少在短期内如此，Box就是一个生动的例子。Box相信它能成为规模达数百亿美元的云服务产业的一家重要公司，抢先其他公司获得更高的市场份额就非常重要了——即使需要为此付出高昂的代价。

　　Box的战略可能正确，也可能不正确。但在保持低价方面，它没有更多的选择，因为其他云存储服务公司也在打低价牌。云存储服务厂商Dropbox也一直在融资，为快速增长的业务提供支持。Google、微软等巨头也在以吸引眼球的价格进入这一领域。例如，Google最近将ITB云存储空间的价格由每月49.99美元(约合人民币307.54元)下调至9.99美元(约合人民币61.46亿元)。对于企业和消费者来说，其后果就是：由于这些公司期望在未来的大市场中占得一席之地，我们能以极低的价格享受到优质的云存储服务。

　　云存储服务价格的下跌似乎属于特例，因为提供云存储服务所需要的基础设施——服务器的存储容量也在越来越便宜。下面我们来考察其他行业，例如通信服务。通过提供价格远低于运营商短信服务的消息服务，WhatsApp等消息应用为用户节约了数十亿美元，WhatsApp的兴起迫使运营商下调了短信服务费。Facebook收购WhatsApp将进一步巩固短信费下跌的趋势。Facebook已经表示，用户达到十亿前不指望WhatsApp赚钱，这使得WhatsApp有数年时间制定商业计划。由于Facebook的参与，未来数年后短信服务将基本上免费。

　　还有本地快递行业。在纽约和旧金山，有许多以极低价格快递食品和其他商品的公司。Google的Shopping Express当天送达服务免费为用户到本地零售商处取货并送货，由于许多订单金额很低，Google压根儿赚不到钱。但是，只要Google有钱可烧，认为本地快递是一种重要业务，就会继续提供这一服务。

　　多年来，亚马逊的利润率一直很低，投资者期望未来能获得更高回报，因此其股价一直在节节攀升。由于没有盈利的压力，亚马逊每年都在建设配送中心方面投资数十亿美元，以提高向客户送货的效率。亚马逊甚至在考虑通过无人机投递商品。

　　当然，通过投资寻求未来的增长存在隐性成本。由于许多创业公司都可能倒闭，如果选择的创业公司倒闭，而且它出售用户的资料，用户会丢失自己的数据，甚至隐私遭到泄露。

　　这些都是对科技泡沫的合理担忧。但有一点需要牢记的是：科技泡沫的后果并非都是灾难性的。在一定程度上，泡沫意味着科技公司放弃了自己的利润，但做了许多有意义的事情，其中包括提供廉价服务、对未来的创新进行投资、创造就业岗位。

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