潘迪：最大的机会与交易相关，平台性机会发生在技术跟基础设施底层发生变革的时候
潘迪 景林股权投资基金董事总经理
大家好，我是景林投资的潘迪，负责一级市场TMT投资，投资阶段包括从A轮一直到IPO各个阶段的投资，我们过去投资的项目主要在电商，O2O领域有滴滴打车，大众点评，达达、许鲜，另外一部分是在技术的领域，开发者服务的行业。景林投资比较独特的特点是我们除了在一级市场以外，还有很大的二级市场开放，一二级市场有比较好的联动。除了TMT以外，我们还有消费医疗行业结合领域，也会有比较好的投资。目前TMT领域投资了大概40几个不同阶段的企业，基本情况就是这样。
投资方向从大的驱动力角度来看是两个，一个是技术和基础设施，另外是市场和消费者需求。从投资人角度来看，投资人永远都希望投到下一个大机会，希望找到一个平台性企业。我们的观点是大的平台性机会通常是在技术跟基础设施底层发生变革的时候有这样一个大的平台型的机会。在基础设施成熟之后，更多是在垂直领域，根据消费者需求变化，找一些垂直细分的机会。
我们现在对移动互联网的基本看法是，在移动互联网里面最高速增长的，有人口红利的时候已经过去了，这个时候更多的是需要在细分的垂直纵深领域做出深度创新，满足消费者需求。还有是根据现在九零后、零零后消费者需求变化，找一些好的机会。同时在一些新的，包括物联网，包括人工智能这些领域里边去看下一个机会，包括跟移动互联网结合，机会在哪里。
基于这些，我们目前的重点主要在三个方面；第一，最大的机会肯定还是跟交易相关的机会，跟实体经济相关的机会，当中比较值得重点关注的一些领域跟之前PC电商时代不太一样，一个是像O2O，包括医疗、教育、房产，尤其是医疗、教育这些不那么市场化的行业，包括在O2O里面，实际上是有机会能够在产业设纵深里面做的比较深入，之前你可能是在产业边缘，给消费者提供信息也好、商品也好，现在你要做到改变产品本身，改变产业的链条，改变它的结构。我觉得在这个时候，在O2O里面，在垂直大的细分领域，这个还是有比较好的一些机会。另外，消费升级相关的，因为这些人群，不管从年龄上来讲，从他们对互联网的熟悉程度，支付便捷性，已经到了这样的程度，第一代支付交易之后，现在越来越多的人关注更加精选，更加针对中产阶级消费升级的，可能量不是那么大，但是会更加针对细分人群，有一个更高的品质和客单价，在衣食住行各个领域里面针对这一类的都还是会有比较好的机会。
第二个，跟娱乐相关的。这块有比较好的市场环境，中国人均GDP和可支配收入增长的情况下，这块远远没有满足，尤其是三四线城市远远没有满足，本身供给不足。除了本身需求升级以外，还有一个原因，现在我们觉得媒体和内容，广告和交易的界线越来越模糊，你在做一些交易型的项目当中都会对你本身是否有一定的文化属性、金融属性有一些要求，年轻一代的消费者越来越讲究个性化和对品牌价值的认同。所以我们觉得在文化这个领域还是非常重要的，不管它本身还是对其他方面的影响。
第三个，我们也会花一部分精力关注未来可能会出现的好的机会，后移动互联网，物联网也好等等，目前可能还没有特别成熟的看得见的机会和产品，包括给用户的体验，但是我们相信会是一个比较明确的趋势，会有这样的机会出现。所以我们也会在这块放一些关注。
本文来源投资界，作者：Fisher，原文：https://news.pedaily.cn/201509/20150909388087.shtml
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