海航跻身新三板第一资本系的秘密：灰姑娘变公主，腐朽化神奇

3、海航冷链：净资产2000多万，结果融了17亿

　　一家传统行业的公司，成立18年，营收1个亿，净资产2000多万，连续亏损，突然完成一笔17亿元的融资，这像不像是一个神话？神话的主角是海航冷链。海航冷链是第三方冷链物流公司，主要客户有和路雪、宜家、雀巢等。

　　2012年，海航冷链收入5522万，亏损636万；2013年收入6608万，亏损137万；2014年营业收入1.25亿元，净利润11.2万，扣非后亏损133万。

　　2015年1月，海航冷链完成挂牌。6个月后，公司完成一笔17亿元的融资，其中原股东海航物流和张彤出资7亿元，剩余10亿元由公司高管、投资机构、做市商吃掉了。

　　写到这里，读懂君要插一句，其实海航旗下各家公司在新三板的融资，海航多少会参与，这其中的门道是，*，公司质量一般，老股东参与可以坚定其他投资者的信心；第二，维持持股比例。

　　回到海航冷链，17个亿相当于什么？相当于挂牌时海航冷链净资产的70倍！有钱之后，海航冷链开展了大量的上下游布局。

• 2015年8月21日，海航冷链宣布投资6000万元设立全资子公司北京海航冷链物流有限公司；

• 2015年10月30日，海航冷链宣布与海航物流旗下恒运投资控股共同出资3亿美元，在上海自贸区设立海冷融资租赁有限公司，其中海航物流出资2.25亿美元，占75%股份。借此，海航冷链进入金融业务。

• 2015年11月，海航冷链宣布重大资产重组，宣布以不超过1.92亿元获得河南冰熊30%的股权，以不超过1.54亿元的代价获得华人供应链34%的股权。通过并购，公司试图改善经营状况和盈利能力。

• 2015年12月30号，海航冷链发布《战略发展规划》，宣布要从“第三方冷链物流仓储、运输、配送服务和解决方案的提供商”向“全球化产、融、信一体的冷链产业集成服务商”转变。

　　海航冷链会成功吗？有钱，就有一切可能。

　　如果说这个故事堪称化腐朽为神奇，下面这个故事估计会让你大吃一惊。

4、易建科技：自家软件外包公司要融30亿做互联网＋

　　第三个故事的主角来了，这是一家软件外包公司，更准确的说法是，这是海航集团自己的软件外包公司。这家公司名叫易建科技，挂牌时海航集团和下属公司持有52.54%股权。

　　易建科技的多数业务来自于海航集团及其下属公司，2012年、2013年、2014年1-6月，易建科技营业收入分别为3.6亿元、3.8亿元、1.3亿元，其中来自关联方的营业收入分别占当年营业收入的比例分别为58.77%、68.47%、73.08%。

　　和联讯证券、海航冷链一样，易建科技也并非海航创建的公司。易建科技创办于1998年，2009年海航信息以1775万元获得公司75%股份。

　　就是这样一家公司，2015年11月突然发布重磅融资方案，宣布发行1.57亿股，融资不超过30亿元。

　　一个大部分收入都依靠关联方，尚未证明其独立业务能力的IT外包公司，竟然要募资30亿元。也许是为了让大家相信这事靠谱，海航集团或关联方决定自己认购不低于募资总额的50%。

　　融资30亿，背后是80亿元的投资计划。易建科技希望将80亿元投向5个项目：“免税易购”海南免税跨境电商平台建设项目、支付平台建设项目、“智慧+”海南国际旅游岛建设项目、“海航云+”云数据中心建设项目、新兴战略IT产业收购项目。

　　很简单，外包公司要玩互联网＋了。目前，该次融资尚无进一步的消息。

　　各位，你们觉得这事靠谱么？

5、其他公司在忙什么

　　介绍完上述三家公司，读懂君真心要为海航点个赞。至少，经过大规模融资，联讯证券、海航冷链有脱胎换骨的迹象。

　　那么，海航系其他公司都在忙什么？

新生飞翔

　　2015年3月挂牌，海航集团及其关联公司100%控股该公司，该公司主要业务是帮航空公司做机身、杂志、内饰的广告代理。2014年收入1亿 元，净利润1000万，净资产3.28亿元。2015年3月挂牌时，该公司对海南航空股份有限公司以每股1元做过一轮1亿元的融资。

　　2015年11月，新生飞翔抛出重磅融资方案，拟发行不超过8.24亿股，每股1.82元进行融资，募集金额不超过15亿元。原股东全部放弃认购，但并未披露新增投资者，该笔发行方案已经发布公告，等待打款。

首航直升

　　2015年4月挂牌，该公司100%被海航旅游直接或者间接控制。2012年、2013年、2014年1-9月收入分别为4525万元、7548 万元、6145万元，如果扣除非经常性损益，利润分别为亏损366万、亏损8.7万、亏损760万元。2014年9月的归属于挂牌公司净资产为4.2亿 元。

　　2016年1月，首航直升公布发行方案。宣布发行不超过17.5亿股，每股2元，融资不超过35亿元。海航集团及其控制企业将以现金加资产的方式认购不低于30%的增发股票。

　　此外，海航旗下的海航期货、皖江金租、思福租赁都在2015年10－12月挂牌，目前尚未披露融资计划。

　　正在挂牌的公司则包括渤海保理、海航国际酒店、武汉海航华之旅商务股份有限公司。

　　看上去，海航系正在新三板下一盘大棋。恭喜海航系，新三板*资本系。

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