O2O三问：昨天的VC豪赌，今天年轻公司怎么就被捧杀成了“泡沫”

　　O2O，2015年创投圈子里最有话题感的话题。从追捧到棒杀大概用了几个月时间，坐过山车的节奏，相当刺激。

　　棒杀到什么程度呢？1月17日网易创业Club周年庆典要谈一谈O2O的反思和展望，请投资人嘉宾，居然特别困难。

　　下半年开始，O2O死亡案例开始一个接一个地出现。一时之间，似乎所有投资人都已经不看好O2O了。O2O是一个伪命题吗？

　　O2O为什么被追捧?

　　SIG（海纳亚洲）副总裁刘一昂，做为最终出席网易创业Club周年庆典“O2O反思和展望”Pannel的投资人嘉宾，总结了O2O从追捧到棒杀的原因。

　　*，中国消费升级原动力带来的机会。2014年1月到10月城镇居民的消费性支出增长7%，服务性消费增长10.6%，说明城镇居民消费结构潜移默化在发生着改变，服务型消费越来越占消费的主导地位。但提供服务的服务商们“弱爆了”，规模小、管理水平低。在高速发展，对手又比较弱的情况下，一定孕育着作出巨大公司的机会。

　　第二，在上一波电商盛筵当中，有些VC赚得盆满钵满，但很多VC没怎么挣到钱，所以眼红，2014、2015年投资环境火爆，VC豪赌O2O。

　　O2O有钱、有人、有市场、增长快，应该是所有VC和创业者都很Happy的时代，但回望现实却不是这样的。

　　O2O后来为什么又遭到棒杀?

　　饿了么2012年成立，美团2013年送出*份盒饭，走到2016年1月份从互联网上每天送出去的盒饭量已经是千万级，这是多么疯狂的增长！

　　这个增长是怎么带来的呢？只有一个答案：资本。资本游戏创造了很多概念，比较意外的是两个概念：补贴和刷单。

　　曾几何时，大家聊互联网的时候，觉得互联网*的武器叫免费。今天再拿出免费的概念，补贴会把你打得体无完肤。在资本为行业带来高速发展的同时，也给投资人本身，包括行业带来了很多困惑。VC在做投资的时候，特别中早期项目，基本不看净利，但这不意味着不关心公司的长期盈利能力，而是可能更关注增长，但当刷单或补贴的手段带来了增长，投资人已经没有办法再去看未来企业的盈利能力了，这就是为什么O2O面临诸多争议的一个主要原因。

　　O2O何去何从？

　　回归商业本质。

　　首先探讨劳动力成本。在北京的一个纯劳动力，不要求技术含量的，刨去社保和税，差不多用工成本平均是28块钱/小时。如果有一项服务一个小时创造不出28块钱的利润，这个生意就是不存在的，不用讨论生意好还是坏，生存的基本线就没有了。

　　为什么要说劳动力成本呢？因为今天我们在享受懒人经济，或是设计自己服务的定价和服务形式的时候，多思考一下劳动力成本。这个世界上不可能存在又便宜又好又快的服务。要不然就是你在剥削别人，要不然就是有人在替你买单。

　　很多时候我们说*次获取用户的时候，亏一点钱没什么问题，无可厚非，电商时代已经无数次被印证了。但最近这一年多以来的发展过程中，发现服务性行业和零售行业还是有比较大的不同，产业链比较深也比较复杂，行业之间的跨度比较大，很多公司花了很大成本*次获取了用户，但当用户再有需求的时候，他忽然发现用户已经把他忘记了，他需要重新比价再获得服务。比如洗车，洗完车之后用户仍然不能相信洗车师傅能完成换机油、火花塞等服务。

　　从品牌、规模、成本、效益考量，O2O公司更似消费公司，设计服务时，应该跟传统服务相比较一下，在成本效率上到底是不是有本质性的提升。

　　O2O到今天为止还是一个非常非常年轻的行业，在未来还存在着巨大的变数和巨大的机遇，不否认今天存在一定的泡沫，但回望伟大公司的发展历史，他们都经历了泡沫时代，而且在这个过程中泡沫不一定都起到了坏的作用。

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