新三板最腹黑资本运作：市值狂跌10亿，小股东亏的灰飞烟灭，大股东却套现6000万

融资15亿，两个好朋友帮忙提升流动性

　　明利股份的做法很简单，它走了两步棋。

　　明利股份来新三板走的*步棋，是让市场注意到自己。于是它就找来了两个好朋友，帮自己提升流动性。

　　读懂君看到，明利股份的业绩不算漂亮。2013年和2014年，2013年和2014年，公司营收分别为1113万元、1445万元，2013年亏损17万元，2014年盈利223万元。虽然业绩不算漂亮，但明利股份自带玛丽苏光环，挂牌半年内就完成了15亿的融资。

　　2015年3月23日，明利股份发起了挂牌后的*轮融资，以4元/股的价格发行7500万股，融资金额3亿元，在4月份最终完成了融资；2015年5月25日，明利股份又以5元/股的价格发起定增，发行股数2.4亿股，融资金额12亿元，6月份完成。

　　这两次融资，明利股份的控股股东明利集团贡献了5亿元，明利股份的两位好朋友贡献了5.04亿元。其它10位外部投资者贡献了将近5亿元。

　　明利股份的两位好朋友是广西防城港恒鑫化工有限公司（以下简称“恒鑫化工”）和广西桂东磷业投资有限公司（以下简称“桂东磷业”）。在*次融资中，恒鑫化工和桂东磷业分别贡献了1.40亿元和1.32亿元；第二次融资中，又分别贡献了1.072亿元、1.25亿元。

　　相关资料显示，恒鑫化工、桂东磷业和明利股份的关系非同一般。

　　首先，2015年，恒鑫化工与明利股份发生了4.66亿的资金拆借行为，也就是说在成为股东之前，大家的关系就很近；其次，桂东磷业有两个股东，一个叫张冰，一个叫覃秀群，而在融资发生的时候，这两个人又是防城港申达通实业公司的间接股东，偏偏这个防城港申达通实业公司在2015年至少从明利股份拿走了2个亿预付款。

　　总之，关系很铁，也很微妙。本来明利股份出个公告说清楚其中关系就可以了，但是偏偏恒鑫化工、桂东磷业这两个好朋友很快开始了抛售。

　　接盘对象也很蹊跷。是8家做市商。读懂君分析交易异动榜发现，两个好朋友合计以低于3元/股的价格抛售1200万股，这就更奇怪了，两个好朋友参与了两次增发，一次价格是4元，一次是5元，现在怎么3元就这么抛售了。

　　（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）

　　不过，就这样，明利股份拥有了33家做市商，是拥有做市商家数最多的新三板企业之一，仅次于联讯证券的46家和华强方特的38家。也是整个新三板市场流动性*的做市股票之一。2016年以来，明利股份日均换手率1.82%，日均成交额2835.71万元。要知道从2016年以来，做市企业的整体日均换手率仅为0.35%。

　　截止今年中报数据，两家公司已经不在十大股东之列，也就是说两家合计至少减持1.03亿股。 假如全部抛给了做市商，并且价格都是3元每股，他们只获得3.45亿元，相比5亿元的投入，亏损近1.5亿元。至于具体交易如何，读懂君也不知道。

　　不过，这两个好朋友是铁定亏损出局了。宁可亏损出局，也要帮着明利股份拉来做市商，提升流动性，对明利股份一定是真爱。

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