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新三板最腹黑资本运作:市值狂跌10亿,小股东亏的灰飞烟灭,大股东却套现6000万

收购一颗雷,让明利股份无缘无故欠了一屁股债,显然,对一家公司而言,这简直不能更糟糕,也不难理解为什么复牌后,公司股价暴跌。然而,硬币的另一面是,明利股份的控股股东明利集团,毫发无损地全身而退,并且收获满满。
2016-12-22 07:51 · 微信公众号:读懂新三板 蔡圣件、花小星

10亿买兄弟,自己凭空多了11个亿的债

  在流动性很好的情况下,明利集团走了第二步棋,让明利股份花10亿元,并购了明利集团的另一个子公司明利化工。

  明利化工是磷化工企业,明利集团控股股东林军直接持有51.20%的股份,为实际控制人,不仅如此,明利集团的所有股东都在明利化工的股东名单里。

  2015年9月30日,明利股份发布了停牌的公告,开始着手收购明利化工。根据评估报告,明利化工总资产为18.30亿元,其中净资产8.15亿元,负债10.15亿元。明利股份收购明利化工的价格则是9.74亿元,全部为现金。

  明利化工在被收购的时候业绩看起来是不错,读懂君从企查查看到,2013年、2014年,明利化工营收为10.91亿元、14.01亿元,净利润为4984.58万元、6891.45万元。

  完成收购后,明利股份2015年的业绩也是突飞猛进,实现营收23.02亿元,净利润2.01亿元。似乎,明利股份的发展正在朝着超越18亿市值的方向奔跑。

  在公布此次重组的前8天,也就是2015年9月23日,明利股份的市值才真正站在融资额的上方,并且一直持续到了今年1月26日。

  但悲剧的是,明利化工是一个雷。

  这颗雷在2016年上半年已经突现端倪,国内外磷化工行业开始走下坡路,明利股份2016年上半年营收以及净利润均大幅下滑。2016年上半年营业收入为6.10亿元,同比下滑32.68%,净利润3296.30万元,同比则下滑了57.21%。

  要知道在2015年中报的数据,明利股份只有1593万元的债务;但截止2016年6月30日,明利股份负债总额为11.94亿元。

  也就是说,收购明利化工后,明利股份多了11.7亿的债。

  收购一颗雷,让明利股份无缘无故欠了一屁股债,显然,对一家公司而言,这简直不能更糟糕,也不难理解为什么复牌后,公司股价暴跌。然而,硬币的另一面是,明利股份的控股股东明利集团,毫发无损地全身而退,并且收获满满。

  所以,你认为,明利股份的资本运作,到底是好,还是烂?

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