符星华：基金小镇“精小美”，但并非照搬照抄、千镇一面

　　6月3日，由莱西市人民政府 、清科集团主办，姜山镇人民政府、莱西市商务局、莱西市金融办承办的2017中国基金小镇高峰论坛@青岛在莱西市举行。论坛重点围绕“基金小镇”机制创新，创业投资政策、法规，多层次资本市场体系建设，创业投资引导基金体制机制创新，创业投资面临新机遇、新挑战等内容进行了深入交流。

　　论坛上，清科集团联席总裁、清科母基金主管合伙人符星华发表了以“论基金小镇差异化建设”为主题的演讲，以下为演讲实录，经投资界（微信ID：pedaily2012）整理。

中国的创业投资和私募股权投资市场一年就新增1.37万亿，钱都是哪来的？

　　大家上午好，我先给大家简单介绍一下，怎么去看整个金融和基金行业。

　　尤其是从去年到今年，整个中国的创业投资和私募股权投资一下子又火了起来。但这个行业在中国不是第一年，也不是第二年，而是第二十五年。

　　中国第一支市场化的创业投资基金是1993年建立的，当时的规模有多大呢？250万美金。2015年，新一波浪潮启动，整个中国的创业投资和私募股权投资基金，一年基金募集的总额只有7500亿，而2016年一年就新增了1.37万亿。

　　通过第一季度的数据，我觉得今年募集的基金金额应该1.7万亿。也就是说，从1993年到2015年，整个中国的创业投资和私募股权投资市场累计的管理资本总量只有不到5.7万亿，而2016年一年就新增了1.37万亿，总规模达到了7万亿。加上今年，就有可能达到8.7万亿左右。

　　2016年—2019年，我认为是一个时间节点，因为这三年到四年，整个中国新增的创业投资和私募股权投资基金的总额将等于1993年—2015年的总和。

　　我看到下面很多人发出很吃惊的表情，想问这些钱从哪里来的？2016年这一波新启动的创业投资和私募股权投资基金的主要资金来源来自于哪里？为什么会出现大量的资金投入到了创业投资和私募股权投资领域当中来？这些钱的流向是哪里？

　　2015年下半年，有一件非常重要的事件，就是整个政府启动了新一轮的国家级的创业投资和私募股权投资引导基金的浪潮。截止到2016年12月份，整个中国的政府投资基金的总规模已经达到5万亿，超过1000支基金，跟创业投资和私募股权相关的超过了300支。在这5万亿当中，其中有1万亿是专门支持创业投资和私募股权创业基金的。而这1万亿最保守会带动3万亿或4万亿投到战略性新兴产业和先进制造业等等一系列的行业当中。

这就造成2016年—2019年将有新增5万亿投入到战略性新兴产业中去，这5万亿什么概念？别说改革开放30多年，可能在中国几千年的历史上，也从来没有这么多的资金在一段时间内集中投入到战略性新兴产业里面。如果这一波资金投资得当、效果得当，不仅对中国战略性新兴产业，也会对中国各地的实体经济注入一剂强心针。

金融本身是一个产业，创业投资和私募股权投资也是一个产业

　　2016年三部委在发文的时候，希望在2020年建设成1000个特色的小镇。在这里对于基金有一个误区，大家都说是金融，但是别忘了，金融也是一个产业。我特别想去强调的一件事情是，金融本身是一个产业，创业投资和私募股权投资也是一个产业。

在谈这些基金小镇的时候，首先要关注它的产业属性。面对每年新增1.3万亿、1.4万亿的市场，甚至未来两年有望到2万亿的市场产业，怎么样做产业聚集、招商、经营，才能让他们能够在这片土地上产生非常好的效果？这是为什么会听到大家会说中国应该有多少个基金小镇，中国可以容纳多少个基金小镇。

　　中国现在整个的小镇建设，应该说是如火如荼，有海洋小镇，旅游小镇，当地文化特色的小镇等等。当然，还有非常大的一块产业，是基金小镇。为什么在过去的两年，基金小镇得以快速在中国发展？这是和中国的创业投资和私募股权投资的快速发展是相匹配的。如果没有每年1.3万亿—2万亿的新增产业市场，基金小镇是难以得到支撑的。

　　中国在未来的两年，就可能每个省都至少有一个基金小镇。为什么？因为每个省现在都在做政府引导基金，每个省都在做创新创业，每个省都在做双创的聚集区。

举个例子来说，刚才白老师提到监管的问题，可能涉及到打击非法集资，清科研究中心在2012年和2015年分别执行了天津和北京的非法集资打击工作。我们得到的结论是如果能够把创业投资和私募股权投资这一种类型或者金融的多种类型，放到一个聚集区里面去统一审核和扶持，其实能起到非常大的风险防范作用和及时预警的作用。所以现在国内很多基金小镇配套的都有金融预警的机制。

　　主要聚集金融资源的基金小镇开始遍地开花，最多聚集的其实还是在浙江。因为大家都知道，特色小镇其实是浙江省最开始推出的，逐步向全国推广。哪怕在北京金融这么发达的一个地方，也只有一个北京基金小镇，江苏也只有三个基金小镇，上海也是刚开始去建基金小镇。如果不算浙江的，全国的基金小镇其实并不多。哪些城区能把握住每年1.3万亿、2万亿的基金产业的入口环节？基金小镇实际上就起到了一个非常关键性和引领性的作用。

　　基金小镇现在更多呈现“精小美”的特征，高端化业态、低密度格局成主流。国内基金小镇一般的主要形态，基本在2—5平方公里的面积，最核心的地方大概不超过1平方公里。所有的设施、基础建设和载体，基本上人群的聚集区、税收区，主要集中在这不到1平方公里里面。核心的一些产业，配套产业布局的设施和特色，包括每个区域结合自己有独领风骚的风格。但是它们有一个通常的特色，就是风景优美，生态宜居。

在整个基金小镇发展的初期，需要政府引导和支持，对企业一开始的帮衬非常重要。现在有直接奖励和间接奖励的方式。

　　直接奖励有入驻的奖励、房租的奖励、税收的支持。

　　间接奖励，从目前运转的情况看，是直接影响各个地方基金小镇最重要的指标。举例子来说，注册简化流程，这些可能是第一个环节，也是各个基金小镇争夺的一个必争之地。

　　过去两年，在中国1.37万亿注册企业里面，浙江新增加基金注册的规模就达几千亿，其他省市包括北京和上海，基本上放弃掉民间的这种有限合伙企业的注册。当然，今年开始陆陆续续恢复了这些有限合伙企业的注册。

　　光是注册这个环节，实际上就影响了各个地方的竞争力，包括业绩奖励，包括人才的引进。人才的引进实际上各个地方的争夺也是非常激烈的，天津最新出台的人才引进政策，在协会备完案的，并且符合全国前一百的私募股权投资机构的核心高管，能够在天津享受百分之百的个税返还，可以说支持力度超乎想象。

　　当然，科学选址也是基金小镇规划关键点，因此需要综合考量多种因素。包括区位优势要非常明显，交通要便捷高效，产业基础和投资环境要好，同时地理位置要优越，生态环境要优美，当地的体制机制要非常灵活，创新创业的氛围要相对比较浓厚。

　　在整个基金小镇的建设和规化的过程当中，发现一个非常有趣的现象。所有基金小镇开始建设到现在，其实最长的也不超过5年的时间，很多基金小镇只有短短的两三年的运作，就能够产生非常好的效果。清科亲身参与了很多基金小镇，经过两三年、三五年的运营，都能够达到五千亿规模的注册体量，实缴资金也能超过两三千亿。

　　在最近两年，通过和政府合作设立的政府引导基金实际是非常有效的，惠及特色小镇和当地的实体经济的发展。从2016年这一波引导基金起来，配合各个省、各个市的引导基金，取得的效果立竿见影。

　　基金小镇开发主体逐渐多元化，差异化建设不可忽视。分三类，一类是政府主导型的建设，例如贺胜金融小镇；一类是企业主导型的运营模式，像前海新港金融小镇，太湖小镇；还有政府企业联合开发的，包括北京的基金小镇等等。

基金小镇建设的整体差异化，在形式和内涵上有什么样的差异？

　　在外在的形式方面，与一般的城镇相比，基金小镇不是一个建成镇，没有一个行政区域的划分，也没有一个所谓的户籍制度。与传统的产业园区相比，基金小镇更强调宜居宜业，生态良好，景色优美，建筑别具一格。与其它的特色小镇相比，基金小镇的办公面积更为小巧，整个节能环保情况更好，“精而美”整体体现在基金小镇上面。

　　从核心内涵上来看，从战略定位、产业布局、服务功能、文化内涵、开发运营，方方面面都可以进行差异化。最关键的是要与当地的产业直接对接和紧密结合，扶持当地打造一个产业格局和基金的格局。所以每个特色小镇、基金小镇的因地制宜是很重要的关键节点。

　　借助市场的东风，抓住三年五年的机会，第一波的基金小镇的成型，也是摘取第一挂基金小镇的果实。以人为本和创新氛围，这些都是需要去致力于打造的，而非照搬照抄，而非千镇一面。

中国的基金小镇建设到今天，已经进入到了3.0的版本

1.0的版本更多属于单纯建立PE小镇，让PE入驻、生活，通过政策扶持吸引基金落户到当地。

　　在中国第一个提出来PE小镇的，是嘉兴南湖的PE小镇。从2012年开始整体规划，到2017年的5月底，南湖PE基金小镇已经成功引进3280余家私募股权投资基金，认缴规模已经超过5500亿，实缴规模已经接近2000亿，听说他们一季度税收已经超过3个亿。对比传统企业，基金小镇是一个非常节能环保的产业，因为可能一栋楼一年贡献的税收就会几个亿。嘉兴南湖非常独特的优势是发挥了整个嘉兴的财富聚集区的效益，形成了PE小镇+财富聚集区的一个特色。

2.0版本是产业园区+基金小镇。结合各个地方的特色，例如海洋经济、旅游经济、农业经济，当地的经济和基金小镇相结合，这样的发展模式能够结合产业发展和基金小镇的发展，双轨并行。

　　宁波梅山的海洋金融小镇，经过短短两三年的发展，引进的金融企业数量已经有7300多家，整个基金注册规模已经超过了7500亿。有很多跟航运基金、航运保险相关的海洋金融的产业，形成了巨大的规模和效益。包括宁波鄞州四明的金融小镇，也是结合新型的金融和保险，它们有取得中国第一家量化交易服务的全牌照的机构等等。

　　在1.0和2.0版本当中，其实都是结合当地的一个产业和特色，其实能够快速打造出一个非常成功的基金小镇。最近两年开始有升级到3.0基金小镇的模式，通过政府引导基金，带动一个基金小镇，带动产业新城，三轨融合。

　　最近两年，是中国整个创新创业的高峰，通过政府引导基金，带动基金小镇，带动一个产业新城的这种模式，应该说逐步地被各个地方认可。

　　在3.0版本中，湖北长江经济带产业基金和湖北咸宁贺胜小镇是一个无中生有的完美结合。湖北咸宁贺胜金融小镇，非常好地依托了湖北长江经济带产业基金，两千亿带动一万亿的发展。加快了这些基金在整个湖北贺胜金融小镇的落地，短短不到半年时间，已经有接近100亿的基金注册和落户到当地。这是在3.0版本里，结合政府引导基金的发展，这一波取得快速的成效。

　　山东省已经有了第一批的特色小镇，也提出到2020年建设100个左右的特色小镇。但是这么多的特色小镇里面，一个基金小镇也没有。而山东省每年投入在创业投资和私募股权投资、政府投资基金里面的规模，已经超过了5000亿。今年整体规模可能会达到7000亿到8000亿。

　　所以，山东省政府引导基金的数量和能够扶持带动全国的这些优秀的创业投资和私募股权投资基金的数量是非常多的，潜力也是非常大的。山东实际上也需要有这么一个基金的聚集区，打造属于山东省的一个标杆性的基金小镇。

　　以青岛莱西市基金小镇为载体，聚集国内优秀的创业投资和私募股权投资基金，包括其他的金融企业，聚集到这里来，带动企业的融资并购，促进中小企业发展，可以打造出一批上市公司。

　　青岛作为一个一万亿GDP的市场，它的上市公司的潜力是有待挖掘的。通过创业投资和私募股权投资的进入，带来新的思想，新的理念。不仅是资金能够参与到更多青岛本地的高新企业，也能引入好的思想、经营方式和理念，促进整个青岛和山东经济的发展。

　　姜山金融小镇，是基于整个山东省现在的发展情况，推进区域多层次、多领域的创新发展，是在莱西市姜山镇打造，以山东为立足点，开放到全国区域的基金小镇。

基金小镇不仅仅是一片1平方公里的土地、一个建筑、一个园区，更多的是一个面向全国，面向全球，引进更多的资金资源、智力的载体。

　　我的分享到这儿，谢谢大家。

本文来源投资界，作者：yorke，原文：https://news.pedaily.cn/201706/20170603414602.shtml