天使团董事长Ian Sobieski：天使投资是创造大量新就业机会的开端

　　11月7-8日，西安市人民政府主办的“2017西安全球硬科技创新大会”在陕西省西安市举行。美国、德国等国家及“一带一路”沿线国家的“硬科技”领域代表和阿里巴巴、华为等中国科技企业领军人物将齐聚西安，共绘西安“硬科技”发展蓝图。

　　以下为天使团董事长、天使橡实基金主席、天使投资协会创始董事会成员Ian Sobieski的主题演讲实录：

　　大家下午好。我是天使团董事长，这是美国一家天使投资公司，我非常荣幸也是天使投资协会的董事成员，这个协会是用来推动所有美国的天使资金。过去20年来我在这个行业，掌控了6500亿美元的天使基金。有20多家公司已经获得盈利，4家公司退出而且上市。

　　就像我说过，我们这个企业是美国第一家的天使集团，它主要投资于高新技术，我们现在有150个成员，他们是之前或者现任的高科技企业高管。因为我们企业的历史，我们的案例被哈佛大学的商学院引用，我们的历史上给277家公司投资，有58家公司被收购，11家公司上市。我们帮助创造了企业4000多个工作职位。

　　在世界上和美国有5个方式来筹资。第一个是自筹，大部分公司是自筹，由自己筹款。但是如果钱不够的话，另外一种方式是从亲友借款，像我这样的天使投资者，我们是为了挣钱，用其他人的钱支付利息进行投资。另外还有一种就可以把公司上市，或者是成立私人股份公司。

　　就像我刚才提过的，大部分每年开办的公司，他们有筹资的不同方式，每年有50万公司开办，一半都是自筹。还有20万公司是靠亲友借款成立的，大概有5万的公司是由天使公司来投资的，这是一个很小的比例，大概10%。但是要比风投投资的公司要大得多。

　　刚开始的公司五年后一半都会倒闭，如果五年之后生存下来才会创造机会和盈利，这就是风投的重要性。到第四年，第五年的时候，最早的风险已经结束了，他们进入了成长期，风投就进行投资。如果不是企业自筹资金，或者亲友筹款，就有风投进行投资。

　　在美国新公司对于创造就业机会非常重要，这是从2008年到2015年的数据，这个绿色是创造新就业，每年有300—500万的新工作。大家注意有50万的新公司，这些新公司创造的就业机会刚开始并不是特别多。在这里天使投资非常重要，每年他们投资大概能达到240亿美元，但是有30万的天使投资进行投资，每个投资大概是7.1亿美元。每年投资600万，天使投资规模大概是一半左右，天使投资每年大概是7万笔交易，而风投是4000笔左右。

　　在早期的时候你可以比较一下，企业家的需求是能够获得资金，让公司运作起来。我们经过调查，80%的天使投资者是男性，20%是女性。但是每年新的投资者，30%都是女性，年龄也非常有意思。大家看到平均年龄是59岁，浅蓝色是最大的，是51—60岁的，他们人生在晚一点的时候可能会开始进行天使投资，他们有了自己的足够资金，想要投资到各种不同的行业。

　　之前有人讲过，很多这些天使投资者都是这个行业的专家，不仅是为了经济回报，他们想要在这个过程中帮助下一代的企业家。

　　整个美国都有天使投资者，当然西部和东部沿海地区是最多的。大家可能会感兴趣的是，我们看到天使投资者基本上都是来自企业，大部分都是企业的初创公司的CEO或者创业者，企业家，有些是公司的高层，有些是咨询公司，顾问，有些是公司的董事。他们学习的专业大部分是商科，还有工程的，生物学，文科的。70%的企业家都有MBA的学位，或者是硕士学位，博士学位，或者是专业学位。

　　时间有限，所以我把一些重点讲一讲。如果你在天使行业进行投资，一般会进行持续的投资，然后投资年份会越来越长。有很多的投资方式，人们要投资会和企业家面对面，对于天使投资者，最右边的会看到，天使投资者会见面，我们和企业家一起讨论。现在有一种新的网上平台，他们让企业家和天使人在网上的平台进行交流。当然还有一种混合型的投资模式。

　　我们看不同的天使投资团的情况，这些天使投资者的位置，基本上所有美国城市都有，包括纽约、华盛顿。在美国有数百家天使投资协会。天使投资并不止是投资，我们的投资者大部分都是59岁，他们并不只是为了挣钱。

　　天使投资者喜欢他们做的事情，他们的人生职场上已经非常努力的工作，他们基本上已经快要退休了，他们想要做一些能够盈利，但是能给社会回馈的事情，他们一般是董事或者是顾问、导师，他们想和年轻的企业家一起合作。

　　他们能够给天使投资带来附加值，他们想要帮助这些企业家，能够让企业运营起来。当然我们肯定要进行尽职调查，就像Allan May他们的公司一样，你必须要做尽职调查，我们要调查所有的企业，要问他们问题，然后才能进行是否做投资的决策，这样子才能吸引风投。然后与企业家一起合作，帮助企业能够成功。

　　就像任何组织一样，都可能有成功有失败，我们自己的方式就是我们会有一个联络网络，我们进行指导和讨论，我们的投资过程就是每一个月有50、60个企业家来找我们，希望我们来投资，我们只邀请三个人，然后进行面对面的会面。从50个怎么能选出三个呢？

　　在我们的网络里，我们有一个审查前委员会，我们可以看到这些细节。我们的投资者在不同行业都有专业人士，比如在生命科学、能源、网络、软件、硬件方面，如果他们发现这些投资者提供的资料能够符合他们的要求，这样我们才能邀请他们来进行面对面的会谈。

　　我们的委员会大概20多人，我们选择3个企业，然后我们进行每个月的晚宴，听他们怎么演讲。每年有一千个公司，66个企业会被邀请到我们的审查委员会，33家企业会和我们进行晚餐，最后会投资17家公司，我们会给他们进行导师培训。

　　这17家公司投资的话肯定要对他们进行导师的培训，我们并不是给公司开支票，我们要提高他们的专业性，所以我们每个月一对一的会面，我们在硅谷每年都会有年度的晚宴，我们有我们的导师对新企业家进行培训。我们有特别兴趣委员会，天使投资者的团队他们有个人不同的兴趣点，投资的兴趣点。中间的女性是负责农业科技的，下面左边数第三个是软件行业的天使投资顾问主任。这是我们一般开筛选委员会的样子。

　　2016年我们进行投资的公司是这些，我们投资的种类特别多，软件有8家公司，硬件4家公司，还有3家生命科学公司，还有1家航空航天公司和能源公司，2017投资类型也差不多。这是我们其中一位企业家，我们投资他之后他说他过去十年很多公司都，你们天使投资投资了我们公司，我其实接触了几百家天使投资，但是你们公司最专业，最有思考力，最有效。

　　我们夏天的时候邀请投资者和企业家一起聚餐。我们为什么要这样做？当然我们需要获得盈利，我们的回报大概是24%—33%之间。1994年我们公司就成立，我们回报率最高可以达到67%，最低是14%。现在在美国的早期投资的趋势和我们现在的独角兽的思维方式会产生问题，现在慢慢缩小了交易和估值，有些公司他们投资的方式也发生了变化。

　　有些合作公司上面大概投资99%，下面是基金，可能有2%的管理费。这种模式你没有任何的资金，然后决定是否要投资公司，因为它自己本身是有声誉，如果对一个企业进行投资的话，在座的各位如果发现他投资的公司你也可以投资，那么这家企业能够获得利润的话，你自己也可以获得利润，这是一个双赢的局面，这是一种新的模式，其他的平台也是这样做的。

　　你可以和我们合作成立平台，或者可以成立自己的投资平台。我们看这张图这是从种子投资到上市，到退出的整个时间，基本上花八年左右的时间，在美国是这样子。在美国大概有510亿美元的风投资金，比如说有些是大型的公司，像优步，但是他们仍然是私营公司，很快上市，并且市场足够大，是二级市场。像我们这样的天使投资者也非常重视二级市场，小规模的资金现在也回来了。

　　拥有800万美金的这家公司向优步投资了200万美元，但是优步还没有上市，如果上市的话他们可能会获得大量的资金回报。我们的投资已经全额获得了回报，我们将这家企业卖到二级市场之后，我们能获得100%的回报。2009年我们投资了一家公司，投资了100万，每年之后都在接着有后续的投资，在二级市场，我们能够把它卖掉。

　　我们现在遇到的机会，对于天使投资就是大家可以看到天使资金在不断上升。2009年我们投资了5万美元，2010年就达到7.5万美元，2016年就达到22.2万美元，最后是2013年达到49.8万美元，现在天使投资着还没有搞清楚到底要怎么做，但是我们已经建立起这样的模式。

　　公司投资者对于市场来说是新人，去年公司投资者投资了250亿美元，大概投资了1352家企业。我希望有更多时间来解释一下，我们要推广的是我们要建立一种新的模式，你可以投资一个基金，你也可以加入一个公司，投资公司。如果他们投资企业获益，你也可以从中受益。

　　比如说投资生命科学天使投资集团，这些集团成长之后你就可能获益。我们的案例就是对于优步的投资，对于脸书的投资，还有美团的投资。对于美团，你如果拥有美团的股份，二级市场上会非常好卖。将资本融入到现在的早期结构里，我们可能会获得更好的组织，这样子你可以有更好的可持续的方式，能够帮助其他的投资链的投资者进入这个行业。

谢谢各位。

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/201711/422437.shtml