“制胜仍在龙头”，解锁新年投资新姿势

　　每逢年末年初，热爱投资的朋友总会考虑的一个问题就是：“股指会到多少点？”或者，“投资风格要不要转换？”.

　　讲真，预测市场就像求一道无解的题目，搞再多的参数运算和假设论据，都无助于提升结论的准确性，而且有时候非专业人士的预测结果也各有调性。

　　纵观2017年，股票市场可谓是冰火两重天的格局，有人欢喜有人忧，白马股集体跑赢大盘，表现亮丽，反观中小创个股全年一片狼藉。走势分化可谓南辕北辙。

　　从宏观层面来看，继2015年、2016年的股灾熔断后，金融监管及去杠杆一直是市场的主基调，而央行陆续发布的资管业务指导意见稿，也意在规范金融行业结构化产品，监管的最终结果是让风险定价越来越成熟。而当前市场整体风格也正在向价值型行业龙头切换。

从2017年公募基金发布的四季报持仓情况来看，各家基金经理对白马股的热情是有增无减。数据显示，四季报中配置A股股票资产占整体持仓的58%左右，较三季度末的56%有所提升，从持股上来看，金融、消费板块依然是最受基金经理喜爱的资产，重仓五粮液、格力电器、工商银行、招商银行、伊利股份，这些行业龙头标的的基金都有不俗的业绩表现。

紧跟龙头，基金业绩喜人

　　三年前，股市迎来了期盼已久的牛市，新老投资者纷纷奔跑入场，有的人在泡沫破裂前离场斩获了不错的投资收益，有的人在高点入场损失惨重。时间一晃而过，人们发现相较于在狂热行情下盲目的追高，倒不如在震荡市提前买基金布局划算，提前布局使得自己不用再为市场的大幅涨跌而担惊受怕，同时在市场失去理智时离场还能获得不错的收益。

　　藉此，公募基金长期赚钱效应凸显。

　　回溯公募基金发展的20年，不少绩优基金经历了几轮牛熊市场的考验，业绩喜人，投资者收益也是颇丰。数据显示，截至2017年，全市场基金中仅有8只基金累计分红金额超过百亿元。

　　在累计分红超过百亿的8只基金中，华夏基金的华夏红利（002011）、华夏回报（002001）和华夏回报二号（002021）占据3席位。这三只“老牌”华夏基金产品风格稳健，投资业绩持续优异，为基金分红提供了扎实的业绩基础。

　　其中，华夏回报是3只基金中成立时间最早的、市场上少有的“十倍基”，至今已运作达14年之久。据东方财富Choice数据显示，截至今年2月2日，华夏回报自成立以来累计实现收益率达1102.14%，年华收益达18.53%。

　　据了解，华夏回报以一年期存款利率为参照指标，实现收益每达到这一标准，即可分红的策略，而且每年分红不限定次数，追求多次分红。截止2017年11月，该基金宣布进行2017年的第6次分红，这也是其成立以来进行的第79次分红。至此，华夏回报已成为分红次数最多的权益类基金，累计分红金额超过122亿元。

华夏红利、华夏回报二号也是典型的“长跑型”基金，不过分追求短期收益和市场排名，而是力求通过长期坚守和精耕细作，循序渐进地为投资者创造回报。

那么这些基金之所以能取得这样成绩的法宝在哪？——“紧跟龙头”！

　　据东方财富Choice数据显示，三只基金的重仓标的多为五粮液、美的集团、泸州老窖、欧派家居、顾家家居等行业内龙头企业，季涨跌幅平均达到15%以上。

　　布局各个板块的龙头股票，再让其基金成为领涨市场的先锋，“龙头公司强者恒强”也是投资逻辑“画龙点睛之笔”。

龙头再现，新年抱新“基”

　　新年新气象，新的一年如何投资？

　　业内分析人士建议，随着中国经济暖意渐浓，积极因素多于不利因素，2018年A股投资机会总体稳中向好，投资者不妨借“基”布局，借助基金管理人的投研优势分享A股行情。

　　据了解，华夏基金在2018年1月10日已经推出华夏稳盛灵活配置混合基金（005450），此外，华夏基金还将在2018年3月1日，发行另一只同样以“布局行业龙头、精选优股”的华夏行业龙头混合基金（005449）。

　　该基金投资操作灵活，严格重视控制回撤，以龙头成长股为重点投资标的。从历史经验来看，较低的回撤情况有利于基金收益的稳步增长，以达到积小胜为大胜的投资效果。在配置方向上，华夏行业龙头混合基金聚焦行业龙头的投资机会。

　　值得一提的是，华夏行业龙头混合基金将由华夏基金股票投资部总监蔡向阳亲自“掌舵”。据东方财富Choice数据显示，蔡向阳有11年从业经验，管理华夏回报A（002001）已经超过3年，在该基金任职期间年化收益率19.02%。2017年，华夏回报A净值增长34.83%，同类排名*。

　　“为什么偏爱龙头股？抓龙头就是抓重点。”蔡向阳表示出了自己的观点。

　　无论是经济发展还是股市行情，龙头经济一直是一条清晰的主线。从“九五”时期到“十三五”时期，产业周期不断演变，同时带动相关产业与企业的繁荣发展，在A股市场上，龙头企业也具备鲜明的时代特色，成为股市标志性公司。

　　随着我国经济韧性增强，各行业内部优胜劣汰，市场集中度进一步提升，行业龙头盈利加速增长，具有较大投资价值，华夏稳盛混合基金将把握传统与新兴领域内的优质龙头股，分享其盈利增长带来的确定性机会。

　　展望2018年，金融监管和去杠杆将持续进行下去，在货币政策中度偏紧的宏观大环境下，价值投资仍是2018年的关键词，并且，本次价值的主题有望向与生活更相关的内需消费类行业等行业倾斜。

　　挤泡沫、去杠杆势必带来经济的阵痛期，正所谓“真金不怕火炼”，这既是一次对真正价值企业的遴选过程，也是对投资者投资哲学与技巧的试炼。只有切实为经济创造价值的企业才能被历史留下，只有真正为这些企业提供机会的投资者才会被时代铭记。

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