互联网+已成过去时？ 2018投资医疗健康产业的八个秘笈丨干货

　　“互联网+”理念在国内的提出，最早可以追溯到2012年。它是全新经济形态的代表，更是一场深刻的社会变革，曾为产业发展提供了前所未有的机会。然而近年来，其势头已趋于平缓。在医疗健康行业，正在呼唤新的模式来刺激发展。

　　自2016年始，医疗健康行业的市场容量剧增，各项政策也密集出台。或许若干年后回望，这一系列变革就是中国医健行业的分水岭。清科研究（ID：pedata2017）为您整理了八位一线投资大咖，关于医健产业创投的*秘笈。其中涉及对“互联网+医疗”的深刻反思，以及对医健行业热门领域、转型机遇、市场潜力的创投心经。以下，助您扫清医健产业创投之路上的盲区。

八个*秘笈：医疗健康产业的创投心经

周瑔

　　君联资本医疗执行董事、合伙人

在医疗投资领域需特别关注两点：*，专业化。第二，不跟风。

　　在别人没有看到的情况下我们敢去投，在别人没有看懂的情况下我们要去投。投资人对行业发展的早期预判能力是非常重要的。如果你是跟风的投资人，首先项目价格高，其次所投项目可能不是投顾公司，后面的行业无*地位。这样风险被大大提高了。

丁宝玉

　　同创伟业管理合伙人、董事总经理

大健康面临系统性机会，不再看好“互联网+”：中国现在的“势”是结构转型。自2014年始，资本市场的专业人士就在给社会灌输一个理念：未来十年，资产会得到重新配置，其方向就是股权市场。在新形势下，一定要选择抗周期的系统性机会。而其中，排在*的一定是大健康行业。

　　中国正处在老龄化、城镇化进程中，大健康将面临非常大的机遇。此外，虽然我对“互联网+”非常关注，但在此领域的投资，其系统性机会已经越来越少。

曾志强

　　华盖医疗健康基金主管合伙人 、CEO

医疗器械是热门的领域：医疗是一个刚需行业，也是一个体量巨大的行业，还是一个没有周期性波动的行业。从这几年融资的情况来看，医疗器械是特别热门的领域，无论是并购、数量还是金额，都创下了历史最高增速，细分领域也是得到资本亲睐最多的。国内医疗器械领域上市公司营业收入超过10亿，企业数量也在逐年增加，这些企业的发展都离不开资本的助力。

周密

　　普华资本合伙人

我旗帜鲜明的反对互联网医疗：坦率说，互联网医疗现在面临重大转型。互联网只是个工具，加上传统医疗势力的反扑，未来怎么走还是要看医疗本身。如果有买单方也可以投，但我反对为互联网而互联网的，也不看好过去10 年互联网医疗的发展。医疗行业的投资多数是跨界的，投资方向由过去简单的互联网化转向跟高科技紧密相关的领域，其中包括人工智能、大数据、机器人、VR、AR、3D打印等等。

林雷

　　建银国际医疗成长基金总经理

中国*的医疗行业基金数据：建银国际一期基金的规模是27亿人民币。在投资的行业比例中，医疗占比*，同时也是投资核心。所投项目有几个已经上市，包括科伦药业、上海康德莱等，在细分行业基本上覆盖了医疗器械、医药研发、医药工业、医药商业等。公司上市后现金充足，账上常年是10亿、20亿的资金，这种公司在医疗健康行业有很多。

刘涛

　　华岭资本创始合伙人

医疗健康行业具有抗周期性：中国经济经过30年快速增长，会逐步进入到一个平缓增长期，同时资本市场周期也在缩短。而医疗健康行业具有抗周期性，能保持10-20年快速增长，甚至带动中国经济快速发展。它的研发周期长、风险大、壁垒高，所以准入门槛高，但回报也会很高。因此这个领域的创投人需要有耐心，也要有对产品、技术、趋势准确而专业的判断力，对团队的识别能力，对风险的把控能力，以及对投后的服务和管理能力。

郑玉芬

　　约印医疗基金管理合伙人

中国的医疗投资机会在哪里？生命科学领域是其中之一。其中，生物医药企业的投资逻辑有点像互联网投资，高风险、高回报。但我们不能仿照2000年中国互联网的投资模式，直接效仿美国，因为两国的医疗体系截然不同。此外，医疗行业是被严格管制的行业，法律、业务的合规性要求很高。只有专注医疗行业，才能够有效规避行业风险，才能够赌对赛道。

高毅

　　远毅资本合伙人

微生物组领域的巨大应用前景和市场潜力：近来，医疗大健康领域在政策、市场、技术合力下，愈来愈呈现百花齐放之态，热点频发。比较受关注的领域主要集中在基层医疗、互联网医院、DTP医药电商、液体活检、护理服务、人工智能在临床辅助决策的应用、第三方影像中心、远程医疗等领域。在美国克利夫兰医学中心公布的2017十大医疗科技创新榜中，利用微生物组预防、诊断和治疗疾病位于榜首。从中可见微生物组领域的巨大应用前景和市场潜力。

管涛

分享投资医疗基金合伙人

医疗健康的投资时机真的很重要：判断医疗大的投资方向不难，微创器械、生物科技或者新型医疗服务等，都会是发展很快的领域。只要是够专业的投资机构，看法不会偏差非常大，真正的差别在于投资的*时点。此外，对医疗服务行业来说，目前有两个系统性的大机会，一个是分级诊疗下的基层医疗；二是市场化的优质服务专科连锁。

　　综上，国内医疗健康产业一年的市场总规模已超万亿，近几年更是每年都保持着20-25%的高增长率。尽管如此，我国在医疗健康领域的支出和欧美发达国家相比，仍存在很大差距。所以，还具有巨大的市场空间。

　　基于此，3月22-23日，清科投资学院将在北京四季酒店为您献上“医疗健康产业投资概况解读和经典案例”主题课程。

　　医疗健康产业新风口已至，变革实在必行。

　　·风口究竟是什么？

　　·如何借东风顺势变革？

　　·2018医疗健康产业将带给我们哪些惊喜？

　　届时，除产业链*代表性的企业外，文中为您分享*秘笈的八位大咖更将齐聚一堂，在医疗健康产业变革的潮头中与您共话创新。除此之外，清科投资学院将在2018年全新升级“产业+金融”20大主题课程，邀您开启股权投资新时代。详情请看下图：