这家车贷公司节骨眼上赴美上市！

　　最近，网贷暴雷潮引发了一场行业生死劫。投资人信心受重创，资金离场密集而来，现金流不够强大的平台纷纷保命；而另一方面，却是另一番景象，资本开始重仓头部平台。

　　涅槃还是覆灭，就在整个行业为信心而战的节骨眼上，又传来重磅消息。

　　8月11日，美国当地时间周五，车贷平台微贷网向美国证券交易委员会提交了IPO上市申请文件。文件显示，微贷网计划在纽交所上市，股票代码为“WEI”，计划募集资金1亿美元。

　　有备才有未来。据了解，微贷网上市启动在今年1月，5月非公开提交材料，8月10日通过美国证监会审核，过关比较顺利，业内解读为得益于该公司业务清晰，合规方面已基本完成所需业务整改。

　　微贷网上市明显“有备而来”，公开招股书显示，其一直身处车贷行业龙头位置，市场份额35%，而市场规模第二的平台仅占11%。招股书还显示，2017年NON-GAAP净利达5.16亿元人民币，2018年上半年净利也达3.63亿元。

　　信心比黄金贵重，就在行业发展的考验期，微贷网此举也是一次对信心的提振。

有备而来

　　8月11日，微贷网7周年发布会在杭州隆重开启，微贷网正式宣布其品牌战略、产品战略的全面升级，在发布会上首次正式公布了上市进度。

　　微贷网提交的上市申请文件显示，其申请在纽交所挂牌上市，股票代码为“WEI”。美国流程习惯是，在首次挂网时融资额并未确定，所以会在“*融资额”一栏里写一个大的整数。微贷也是按照此常规习惯。所以计划融资1亿，并不代表其融资额就是1亿美元，或者说1亿美元是上限。

　　查阅美国证监会网站，微贷网于5月*次向美国证监会递交上市申请材料（最末一行，*个DRS）；于2018年8月10日通过美国证监会前期审核并公开挂网（*行，F-1）。从材料递交到公开挂网3个月不到。3个月不到通过美国证监会审核，属于中国企业在美上市较快的水平。

　　据消息人士透露，微贷对于上市的安排，在2017年12月进行了内部论证，2018年1月正式启动，并非近日才开始准备上市的事。

　　微贷网的努力并不仅仅在于准备上市材料这方面，之所以能够快速的通过审核，功劳更来自于平台的台下功夫和硬实力。

“台下十年功”

　　实际上，境外上市除了可帮助互联网金融公司融资外，对企业本身的品牌和实体建设，都有好处；国外完善的监管规定和制度，对其自身的结构治理、信息披露、经营发展，也都有很大帮助。不论是上市前的资料筹备还是上市后的信息披露，都需要该企业从公司治理、财务制度等多个方面进行规范，以实现其业务健康有序的运营。

　　微贷网早于2016年12月通过了信息系统安全等保三级测评，于2017年1月完成了银行存管，官网的信披情况良好，运营信息透明度也较高。

　　当然，合规是行业立足之本，在这一点上，头部平台不敢有丝毫懈怠。

车贷市场占有率35%

　　微贷网于2011年7月8日上线运营。作为国内“互联网+汽车金融”的先行者，微贷网打造了车贷垂直市场的标准化发展模式，为中小微企业与个人用户提供一站式金融服务。

　　行业分析报告指出，中国车贷行业过往保持了高速增长，在2017年行业规模达2230亿人民币，未来仍将持续较快发展，年增速48.6%，预测在2022年达到1.617万亿人民币规模。

　　业内人士认为，“车贷行业不仅需要大数据风控，更需要线下网点的管理能力，行业的立足门槛非常高。”微贷网副总裁陈峰表示，微贷网对准入门槛进行了提高，由此获得了很多优质客户，高门槛也正是微贷网坐稳龙头的理由。

　　招股书显示，微贷网在中国车贷市场份额35%，遥遥*第2名的11%，超过了第2至10名市场份额的总和。从市场份额来看处于*的龙头位置。

　　再看“2018年7月车贷交易额TOP30”榜单。入榜平台车贷规模合计约为68.41亿元，占车贷整体的81.0%。榜单前3名的微贷网、投哪网和团贷网，其车贷交易额分别为43.14亿元、2.90亿元和2.74亿元，合计占到榜单总额的71.3%。

　　微贷网作为中国车贷行业的开创者，在过去7年发展中一直保持业务、团队能力的提升，目前已建成线上+线下融合的业务模式，行业经验丰富、进入壁垒高，公司的行业地位更加巩固。

逾期率低、风控实力强

　　互联网金融本质是金融，金融核心是风控。对于平台来说，把握好风控将会大大降低它的投资风险性。

　　微贷网风控特色明显，依靠有车辆抵押的资产特点，逾期率明显优于其他已上市网贷企业的逾期率水平。按照微贷招股书披露，微贷在各放款年度，逾期时间超过1个月的逾期率，均稳定在1%以下。

　　更值得一提的是，截至2018年6月30日，通过微贷网平台取走了汽车支持贷款的55.7%借款人都是回头客， 而微贷网2015-2017年M3逾期率保持在0.5%-0.7%之间。

　　除了逾期率较低展现出了微贷网强大的风控实力，其在放款成数上的战略部署也体现出了他们对于风险的把握。

　　在微贷的招股书中可以看到，放款成数在2018年起也呈现收紧趋势。加权平均的放款成数，在2016年为63.6%, 2017年为63.4%，2018上半年为 61.2%，说明在2018年行业出现波动的情况下，微贷及时收紧了风控策略、减小风险敞口。

盈利能力突出、业务模式呈增长趋势

　　翻阅微贷网的招股书，2018上半年Non-GAAP净利（即非美国通用准则下，去掉员工非现金股权激励后的净利）达3.6亿元，除以上半年收入18.8亿的收入水平，净利润率为19.2%，处于互金行业较高水平。对比2017年同期，17上半年Non-GAAP净利为2.8亿，净利润率18.0%；数字反应微贷在18上半年实现了净利的增长，涨幅达28%，同时也实现了净利率的提升。2018年上半年比2017年同期保持上升，反映了公司在2018年行业出现波动的情况下，经营能力强，未明显受到行业风波影响。

　　同时微贷网在其IPO招股书还披露了其主要的相关运营数据。微贷网主要业务包括专业信贷和消费贷款。据统计，2016年、2017年与截至2018年6月30日，平台贷款总额为人民币2040万元，人民币38亿元和人民币13亿元。并且微贷在18年6月末，账面现金18.2亿人民币，资金实力雄厚，处于互金行业的头部位置。

　　根据招股书显示，微贷网的收入呈现持续增长趋势。2017年收入达35.5亿元人民币，比2016年的17.6亿元增长102%。2018上半年收入达18.8亿元人民币，比2017年同期的15.7亿元增长20%。

　　除了盈利能力突出，微贷的业务规模也呈现稳步增长趋势，车贷规模在17年增长59%，由16年底的95.8亿增长到152亿水平；微贷业务规模在18年持续保持增长，由17年底的152亿水平上升到18年6月的171.6亿，增长13%、年化增速26%。

　　伴随着业务量的增长，微贷网对数据量和计算能力上需求不断加大，促使其不断加大在大数据上的投入，加大数据获取的能力，提升技术的能力、分析的能力和有机器学习的能力。据悉，目前，微贷网的审批、风险政策、数据分析、模型策略等一条线的风控团队有近200人。于是，由人+车双数据核心驱动的“智能决策森林”风险决策体系——伯乐分应运而出。

　创始人持股53.6%

　　招股书显示，创始人姚宏持股微贷网53.6%，为微贷网的控制人。按照已公开的数据，微贷创始人持股比例显著高于其他已上市中国互金企业。并且其在18年6月末，账面现金18.2亿人民币，资金实力雄厚，处于互金行业的头部位置。

　　微贷历史上持续保持盈利，未大规模烧钱或大幅利润波动，没有大幅度的发股稀释。创始人高持股比例，有利于企业的主人翁精神。企业家的高持股、强责任心也有利于一个公司的长期、稳健、合规化发展。

　　作为深耕互联网金融7年的老将，微贷网连续两年入围了中国互联网企业*的平台，能够获得美股市场的“入场券”并不意外。另外上市需要将其股权结构等相关信息都真实的披露出来，这对于投资者来说属于好事情，可以让投资者更清楚的了解平台的情况；增加平台的知名度；通过上市以较低的成本从资本市场迅速获得融资等。从这些方面也可以看出微贷网对于网贷行业和自身的信心，早早为未来铺路，铁定心思走到底。

　　杭州市互联网金融协会秘书长表示，“在目前这个行业频繁出现爆炸的情况下，投资者信心下降，恐慌的情况下，微贷网将在美国上市的消息，是一道亮丽的风景。”

　　上市才只是一个开始，微贷网接下来进入的是另一个征程；网贷行业经过这一番洗礼之后，也将会进入另一个崭新阶段。

　　活下来的平台，会是未来的*。

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