起底千亿宠物市场背后的资本势力（附PE、VC投资路线图）

在第六届中国北京国际宠物用品展开始的前一天，被称作“中国宠物行业*股”的佩蒂股份（300673.SZ）启动了其品牌运营业务，一举发布了涵盖宠物口腔护理、肉食主义、天然食材、营养膳食四大领域系列产品。

尽管早已在2017年就已经登陆创业板，但主营业务为宠物健康日用品研发、销售的佩蒂股份自2018年8月才将注意力转移到国内市场，而这一举措的背后，是“它经济”蓝海的浮现与扩容。

随着养宠物人数的增长，中国进入宠物"家人化"阶段，给狗安装定位器，和猫一起吃火锅甚至成为新时尚。

据《2018年中国宠物行业报告》显示，2018年中国养宠家庭已达9900多万户，宠物市场规模已达1708亿元（其中，狗消费市场规模为1056亿，猫消费市场规模达652亿），这个数字比2012年扩张了近5倍，年复合增速超过30%。

宠物行业的快速发展，也引发了资本的垂涎，而据宠物行业资深人士介绍，在医疗、食品、服务等领域均有资本布局，特别是宠物医疗领域已经产生行业巨头，而最近一两年来，资本开始向中上游行业延伸，此外随着抖音、小红书等APP中宠物流量的增长，智能养宠成为新趋势，互联网宠物公司（电商、小程序、社区）的融资也逐渐增多。

怎样的宠物经济：相关公司近3万家

据天眼查统计数据显示，目前注册工商信息中主营业务与宠物相关的公司有29000余家，其中近20000家成立于2017年之后，而宠物行业相关企业数量仍在不断增长中，仅在2019年注册的就有2800余家，大部分的经营业务中都包括宠物用品的网上销售，而这已体现了目前宠物行业的电商渠道争夺之热。

2018年淘宝双12全天，宠物行业产生了近400万笔订单。淘宝发布的《2018“它经济”报告》显示：未来3年，淘宝宠物市场规模预计将破500亿。

佩蒂股份品牌副总裁李胤表示，目前，大部分的企业实际上做最后的收割动作，市场上都做热销产品，主要是做渠道，看看怎么把产品快速的卖出去，把规模做大，甚至不惜利润率下降。

宠物饲养交易、宠物商品、宠物服务构成宠物行业完整产业链。宠物商品特别是宠物食物是宠物消费的重要部分。宠物食品也是资本最早关注的领域。

2017年宠物行业迎来上市风潮，数家宠物公司在中美两地市场上市。继佩蒂股份后，主营宠物食品和零食的中宠股份（002891.SZ）也在2017年上市，此外，同样生产宠物食品的天地荟（PETZ）也于2017年9月在纳斯达克上市，生产牵引产品的多尼斯（DOGZ）亦于同年12月登陆了纳斯达克。

新三板亦是一度引起多家宠物行业公司挂牌，而随着市场流动性的不达预期，路斯股份、瑞鹏股份、依依股份、天元宠物等细分行业龙头企业已经在新三板摘牌，原因多是计划IPO。

值得注意的是，目前我国宠物市场上，宠物食品行业公司份额以外资为主导，品牌份额亦以外资中高端品牌为主导，国产公司则靠主打性价比产品及细分领域获取份额；分品类看，外资优势在主粮领域较为突出，在零食领域尚不明显，因此国产品牌多以零食为切入点，寻求差异化发展。

也正因为外资龙头品牌矩阵及产品体系发展较为成熟，发展战略聚焦品牌力及产品力提升，而国内企业关注点集中在渠道、营销等方面。正如李胤所介绍，归回国内市场，拥有27年国际市场经验的佩蒂股份以线下渠道为主，以更多的进行品牌赋能。

宠物医院已经呈现连锁效应。今年1月份，高瓴资本与瑞鹏宠物医疗集团已经签署了相关的法律协议,并开始在业务和运营层面上启动整合准备工作。国盛证券研报显示，高瓴资本拥有云宠(芭比堂)、安安、策而行(宠颐生)、爱诺、宠福鑫、纳吉亚等合作伙伴在内的700多家宠物医院,瑞鹏股份拥有瑞鹏宠物医院、美联众合动物医院、凯特喵猫专科医院三大连锁品牌及北京恒爱动物医院,参股并共同运营浙江佳雯宠物医院、昆明东方宠物医院、深圳爱玩乐宠物医院等国内知名连锁品牌，在全国开设有宠物转诊中心、宠物中心医院、各类宠物专科医院及社区医院近500家。

根据宠业家2018年统计,中国拥有超过17000家宠物医院，其中高瓴资本通过控股或参股拥有宠物医院超过700家，瑞鹏股份旗下运营医院400余家，瑞派旗下宠物医院超过320家；高瓴、瑞鹏、瑞派三大体系拥有超过1400家宠物医院，占比超过8%。

蓝海在哪里

尽管行业快速发展，但与发达国家成熟市场相比，我国宠物市场仍有很大增长空间，以单只宠物年消费数据看，我国犬类宠物年均消费仅为5580元，而美国同一数字已超过1500美元（约合10307元人民币）。

在谈到国内市场布局的目标时，佩蒂股份董事长陈振标表示，今年我们计划国内业务至少实现100%的增长，具体的目标组成除了零食和主粮以外，也会把咀嚼产品去做普及和推广。

陈振标表示，中国的消费者对咀嚼食品的认知度很低，从数量比较，美国每个家庭每天宠物狗要咀嚼一根宠物食品，但是中国一年一个月才咀嚼一根。在他看来，整个宠物行业正面临着一场“健康升级”，而“科学养宠”将成为这场升级的主线。

伴随着科学养宠理念的普及，宠物经济也呈现了一些新现象，宠物粮开始出现定制化，宠物保健品品类不断增加，宠物服务范围也不断扩展。

宠物概念也开始融入到人们的生活中，抖音、小红书等分享平台上，宠物成为流量主力；此外，一些文创衍生品也备受欢迎，从表情包到影视、动漫、图书和游戏等，均呈现持续增长趋势。此外，“宠物+文娱”、“宠物主题馆”、“宠物+餐饮”等新型模式称为宠物经济新的发展方向。

互联网宠物服务平台也开始如雨后春笋般出现，一般涉及宠物科普、抚养培训、分享社交、宠物约会、用品销售等业务，这些小程序在进入年轻人的手机的同时，也得到了资本的垂青。

据了解，2019年以来，宠物鲜粮电商“超能小黑”、宠物用品品牌“Touchdog，它它”、记录养猫日常的小程序“你的猫有多萌”、宠物电商小程序“宠加”、宠物鲜食品牌联萌工坊均获得了数以千万计的融资，险峰长青、光速中国投资亦出现在投资者名单中。而此前，软银曾以3亿美元投资了一款遛狗App“Wag”。

而在谈到下一步投资布局计划时，佩蒂股份董秘唐照波表示，未来会在两个方面进行布局，首先是利用已成立的产业资金在上下游做一些互补性企业的并购，其次对国内渠道进行布局亦或是进行一些并购。

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