东方富海陈玮：20年前，我加入深创投，开启投资生涯

今天是深创投20岁的生日，首先要祝深创投生日快乐！虽是弱冠之年，但成绩斐然，基金管理规模已达3500亿人民币，超过150家被投企业在世界各地上市，已成为国内创业投资界的当然翘楚，“深创投”也变成了深圳的一张亮丽名片！

8月26日，这是一个普通的日子，也是一个值得纪念的日子！1999年8月26日，深圳市创新科技投资有限公司在深圳成立！这是一个时代的印记，也是一个时代的标志——中国的创业投资时代来临。而我作为深创投曾经的一员和中国创投的老兵，见证了中国创业投资跌宕起伏的20年，也见证了深创投在中国创投发展的惊涛骇浪之中，从一条普通的小舢板变成一艘航空母舰的历史。

我本人是1999年底加入深创投的，在此之前，是在兰州财经大学当会计教授，在深创投做投资是我的第二份职业。进入深创投之前我根本不懂得什么叫Venture Capital，现在看起来，进入深创投是我人生职业规划中最重要也是最正确的选择。感谢深创投接纳了我！

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在深创投看到了深圳的未来

深创投成立之初，市领导给深创投的战略定位就是立足于专业化和市场化：“政府引导、市场化运作、按经济规律办事、向国际惯例靠拢。”而最市场化的策略是让深创投“立足深圳、面向全国”，“政府不塞项目不塞人”。同时，在激励机制上允许员工跟投项目，允许业务人员获取项目收益分成，允许按税后利润的一定比例提取奖励基金！这些基础性的策略和制度通过20年不断发展和完善，已成为深创投*吸引力的激励约束机制。这些机制从现在来看也不输给所谓的市场化民营基金管理机构。不要忘了，这是20年前的事情，即使现在，很多地方政府在国有基金上还做不到按市场化机制管理和激励投资团队。

深创投的成功还有一个很重要的因素是选对了3个关键的人和团队。*是开创者阚治东，第二是临危受命的靳海涛，第三是承上启下的倪泽望。阚治东的特点是强调专业化和市场化，有大局观和敏感的商业嗅觉。作为深创投*任总经理，在几乎没有退出通道，创投政策法规几乎空白的环境下，使深创投从一开始便迅速成为国内*影响力的创业投资管理机构。更重要的是让市场化的基因根植于深创投，为深创投的发展奠定了基础。靳海涛是在深创投发展最艰难的时候担任董事长的。他战略思路清晰，善于整合资源，执行力强，对经济发展趋势和机遇有敏锐的判断和洞察力。他在深创投工作的11年时间里让深创投走出了危机，开创了与政府引导基金合作的发展模式，公司的业绩品牌上都上了一个大台阶，使深创投稳坐国内创投业的*把交椅。倪泽望是在中国创投环境发展不确定性增多的情况下接任深创投董事长的，他既懂企业又懂政府，对政府管理和政策资源了然于胸，对宏观经济和政策发展方向把握准确，战略上眼光独到、出手不凡。在其带领下，深创投已完成了成长为国际*股权投资机构的布局，目前，无论是基金管理规模、业绩，还是品牌影响力，在国内都无出其右！

深创投的发展是深圳20年发展的一个缩影，在深创投的成长历程中也可以看到深圳市政府对企业发展的扶持，对创新的鼓励、包容和战略布局。深圳之所以有今天的经济成就，是因为在20年前深圳就为实现经济结构转型搭建了现在具有国际影响力的高交会，为扶持民营高科技企业发展构建了不断完善的创新、创业、创投体系，成立了现在享誉行业的深圳高新投、中小担和以深创投为首的一大批创业投资管理和服务机构。使深圳成为高新技术产业和创业投资体系发展最完善的地区，也是国际、国内创业者*的创业环境。正是深圳涌现出如此众多的创新之举，国家把建设成中国特色社会主义先行示范区的重任交给深圳就不足为奇了！沿着这条路走下去，深圳一定会变成粵港澳大湾区发展的强大动力引擎，在不远的未来就会成为世界瞩目的创新中心。

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在深创投看到了创业投资的未来

深创投的20年，实际上也是中国创业投资的20年。1999年深创投成立时，大多数中国人还不知道创业投资是怎么一回事，报纸上说中国懂得创业投资的人不超过5个！那几年，全国成立了大约100多家所谓的投资机构，管理规模加起来也不过200亿，由于没有退出通道，创业投资发展举步维艰。但经过短短20年的发展，中国创业投资己发展成为备案登记管理机构超过1.4万家，管理规模超9万亿，年投资项目超1万家，投资金额突破1万亿，IPO企业渗透率超过一半的“高光”行业。回顾这20年，中国本土创业投资发展历程大致可以分为四个阶段：1999年~2004年，深创投成立至A股全流通之前，行业处于萌芽期，以深创投所代表的国有机构、国有资本占据主导，投资资金以国有资本金为主，项目退出渠道受限，行业尚未具备市场化的赚钱效应；2004年~2009年，行业进入发展期，中小板设立、A股全流通启动、《创业投资企业管理暂行办法》出台、《合伙企业法》正式颁布等全方位、立体化的政策利好为中国创业投资市场注入了“强心剂”，本土机构逐渐崭露头角，政府创业引导基金模式全面推行，全国范围内的政府创业引导基金规模突破200亿元；2009年~2015年，行业进入扩张期，创业板开板引领科技创业时代的到来，伴随“双创”口号的提出，创业投资迎来了以中小民营科技型企业投资为主的红利期，民间资本大量涌入，创投市场的资本管理规模从2009年的2万亿跃升至2015年的5.5万亿，增幅达275%。但随之而来的股灾、IPO关闸、去杠杆、资管新规、资本寒冬等市场及政策因素使得创业投资从2015年至今，进入了整合提升期。行业从野蛮生长向专业化、规模化发展，产业链分工愈发精细，行业两级分化加剧，头部效应逐步凸显。与之对应，深创投自身的变化就是行业轨迹*的折射，从最初以自有资本金投资，到与各地政府合作，开创了政府引导基金市场化发展的模式。再到如今市场化、专业化基金发展迅速，国际业务渐入佳境，母基金和S基金也即将成立，标志着深创投发展跨上了一个新的台阶，反映着一家国有创投机构的不断蜕变，更影射了中国创业投资的发展与成长。相信下一个20年，中国创业投资无论在规模还是在水平上还有巨大的成长空间，再过20年，深创投也依旧会是观察中国本土创业投资行业发展的*样本之一。

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在深创投看到了中国的未来

深创投的20年，无疑也是中国经济高速发展的20年。放眼未来10到15年，趋势性判断是中国经济仍将保持5%以上的年均增长速度；数字化浪潮、智能化浪潮以及技术进步浪潮将三浪叠加推动经济发展；不出意外，中国资本市场将新增10家左右万亿市值的公司以及100家左右千亿市值的公司；注册制也将全面推行；同时，伴随以上趋势，将催生一批管理规模过千亿的创业投资管理机构。

但上述趋势成立的前提，是要有更多的“深创投”发挥作用，国家应充分利用创业、创新、创投的协同效应，以创业投资为抓手，改变以“金融+能源+茅台酒”为主的传统主流经济结构。过去20年，中国经济总量已达到美国的65%，未来10到15年要想赶上美国，保守估计仍需增加10万亿美金的经济总量，而这一块的增量一定不再来源于传统产业，而是来自于科技创新为代表的新科技、新经济、新业态。特别在中美贸易摩擦不断升级的背景下，科技竞争已成为大国间博弈的主题，中国若要塑造和巩固具备核心竞争力的经济发展格局，就必须从更深层面、更高质量、更大范围借助创业投资的力量，助推经济结构转型升级。换句话说，中国梦就是经济梦，经济梦就是科技梦，科技梦就是创业梦，创业梦就是创业投资梦。

与全球*的股权投资市场美国相比，中国创业投资的增量空间依旧显著。数据显示，2018年中国GDP总量约合13.39万亿美金，约为美国GDP总量的65%；相比之下，中国私募基金规模约合1.85万亿美金，仅为美国私募基金规模的15%，差距明显。特别自2018年以来，创业投资遭遇了募资难、退出难、税负重、监管严等前所未有的困难，资本形成效率急剧下滑，创业投资热情显著遇冷。政府应从国家战略高度重新定位创业投资的地位，鼓励机构投资者的长线资金进入创业投资行业，加快全面实施注册制，完善多层次资本市场的建设，以创新思路优化创业投资的监管、税收体系，加快创业投资资本的形成效率，推动发展一大批“深创投”茁壮成长。把钱赶到创业的路上去，让创业投资不缺钱，让好的创业者不缺钱。

毋庸置疑，无论中美贸易战结果如何，谁都阻挡不了中国经济前进的脚步。未来10到15年，中国将会变成世界*的经济体这一趋势是肯定的，而创业投资推动的创业、创新，将是经济发展的核心。

在深创投工作的6年里，我完成了从老师到投资人的转变，从员工到总经理的转变，从会计思维到创投思维的转变，以及从投资逻辑到创业逻辑的转变。深圳的创业环境和深创投的经历也激发了我在2006年创办了东方富海。东方富海13年的成长历程中处处都有深创投的痕迹。虽然我离开了深创投，但和深创投的联系和合作一直没有中断过，东方富海在发展过程中也一直得到深创投的大力支持。

很高兴媒体把东方富海作为“深创投系”的一员，我们诚惶诚恐，既倍感荣耀，又压力山大，生怕辜负了“深创投”的英名。我们都有深创投的DNA，我们必须加倍努力，用优异的成绩去证明东方富海是“深创投系”合格的一员。

今天是深创投20岁生日！20岁正是充满青春活力的韶华，把我和东方富海*的祝福送给你！愿你永葆生机！不忘初心！一直向前！

没有深创投，就没有东方富海！

2019年8月26日

陈玮

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