“收费+重组”，丰巢在快递圈投下两枚炸弹

从免费，到打赏收费，再到明目张胆地收费，丰巢在收费的道路上加速奔跑。

那么，丰巢为何如此心急？难道不担心由于涨价可能会丧失现存和吓退潜在用户？

据公告显示，2019年丰巢营收16.14亿元，亏损7.81亿元。由此可见，丰巢率先开启收费模式，部分原因是为了弥补亏损，甚至寄希望于未来可以带来盈利。

紧接着，5月5日晚间，也就是五一假期的最后一天，丰巢抛出了第二枚炸弹——顺丰控股发布公告宣布，丰巢拟与中邮智递（中邮速递易运营主体）进行股权重组，交易完成后，中邮智递成为丰巢全资子公司运营，原股东中邮资本、三泰控股将合计持有丰巢28.68%股权。

这是一个什么概念呢？

据国家邮政局、公司公告等公布数据，截至2020年3月31日，丰巢拥有机柜18万个，市占率约44%，快递柜领域毫无疑问的头号玩家；中邮速递易拥有机柜10万个，市占率约25%，位列第二。

天风证券分析指出，从网络效应来看，丰巢在一二线城市市占率更高，一线城市市占率超过70%，中邮速递易在低线城市网络更强，因此本次丰巢完成收购之后，丰巢网络效应有望进一步增强，将实现高中低线城市的全面覆盖。

此次老大与老二之间的“联姻”，可谓强强联手，合计市占率将达到69%左右，竞争优势显著，基本形成垄断格局。

对于快递圈的影响

快递柜属于重资产基建项目，不仅需要投入一次性的建设费用，此后每年还需要支付场地费、电费、维护费以及折旧成本，投入十分巨大。

与丰巢可谓同命相连，中邮速递易的日子也不好过。2019年，中邮速递易营收4.29亿元，亏损5.17亿元，亏损成为行业常态、烧钱成了续命神药。

所以丰巢收费了，尽管其投资收益率可能也无法满足资本的期望，但至少可以弥补一些亏损。

如果想进一步减少亏损，甚至实现盈利，丰巢选择“连横”。以期达到规模效应，不断降低成本，不断降低收费，解决了最末端的配送效率低、成本高等问题。

可以说，丰巢通过“收费+重组”这一套组合拳，给深陷亏损泥潭的快递柜行业带来一种解决办法。

顺丰也在公告中表示，与为了做大做强智能快递柜主业，整合行业优质资源，快速抢占快递物流最后一公里的优势区位，向快递员和消费者提供更加优质的服务。

为何此时出手？

那么，丰巢为何在此时收费和重组？

主要原因在于上文中提到的盈利难问题，而直接原因或将来自疫情的推动。

递易智能CEO邹建华告诉亿欧，疫情期间，“无接触”投递诉求激增，得到C端用户自下而上的认可，智能快递柜、取餐柜等制造商受益明显。

疫情过后，部分用户对于快递柜的使用已经产生粘性，丰巢顺势收费，有点“趁热打铁”的意思在里面。

但是用户并不傻，免费的快递柜用着好好的，突然收费，部分用户自然不会买账。这时用户一般会有两个选择：或拒绝丰巢的收费服务，或选择其他可替代的快递柜寄存服务商，誓如阿里的菜鸟和京东的自提柜。

虽然丰巢目前市占率行业*，但尚不具备垄断的实力。所以丰巢与中邮速递易重组，拿下近70%的市占率，既通过资源整合实现成本结构、网络规划、资源共享的优化与协同，又将由于收费而造成的用户外溢的可能性进一步降低。

邹建华更是乐观地认为，疫情结束后，快递柜的需求将大幅增加。

“收费+重组”背后的野心

据顺丰公布的2019年财报显示，实现营业总收入1123亿元，首次突破千亿大关，较上年同期增长 23.37%。归属于上市公司股东的净利润 57.97 亿元，较上年同期增加27.24%。

在传统业务时效件领域，顺丰时效件2019年的快件量48.31亿票，同比增长25.84%。然而，时效件的营收占比不升反降，并且是连年下降，其中一个重要原因是单票收入在下滑。

单票收入数据证实了这一点，2019年顺丰的票均收入为21.94元，比上年同期23.26下滑了1.32元。

要知道，在2019年，顺丰时效件营收占总营收比重的50.38%，在收入结构中占大头的时效件营收下滑，可以说给顺丰敲响了警钟。

另一方面，随着2020年4月29日，韵达公布了2019年财报，坐实了此前“阿里入股韵达”的传言，阿里持股15%。

至此，阿里已将四通一达和百世六家快递公司打上了阿里的印记，几乎占据了快递领域的半壁江山，收编韵达后，为阿里系快递再加砝码。

民营物流从“七雄争霸”的初始状态，到以阿里系、顺丰、京东物流为主的“三足鼎立”格局，阿里系再添韵达一员猛将，京东物流则从电商延伸到物流，拥有强大的物流体系。

反观顺丰，2019年时效件营收同比下降，加之阿里系、京东物流动作频频，目前处境相对尴尬。而打出“收费+重组”这套组合拳，或将是顺丰在试水新的商业模式。

具体的实施效果到底如何，能否弥补亏损，又能否可持续，目前尚不得知。

但是可以确定的是，丰巢不可避免地将面临如下问题：用户由于再次选择而造成的流失、行业竞争加剧、重组资源不及预期。从长远角度来看，快递柜收费和降成本是迟早的事情，只是丰巢作为先行者率先启动。

作为一名普通用户，不管你是否乐意，丰巢已经选择涨价，并且通过重组扩大势力范围。

可是，钱在你的口袋，当然，选择权也在你这边。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：亿欧网授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。