自行车焕发第二春？

到底是谁在买自行车？

可能在普通消费者眼里，现在生活条件好了，大家都开汽车、骑电动车，再不济也可以踩共享单车，自行车已是夕阳产业，没多少人买了。

大错特错！两家A股自行车上市公司，就用增长的业绩，进行了有力回击。

凤凰、*业绩飘红

2020年，很多行业都受到疫情的冲击，导致各企业业绩下滑。让人没想到的是，自行车行业却收到了意外之喜。

近日，A股两家老牌自行车企业上海凤凰（600679.SH）和中路股份相继披露了2020年报，各自都取得了不错的业绩。

中路股份录得营业收入7.34亿元，同比增长25.60%，收入总额创下了最近十多年以来的最高水平；归母净利润9613万元，同比增长252.51%。扣非净利润虽然只有区区796.8万元，但这是公司自2008年以来，首次扣非盈利。

中路股份在其他业务全面下滑的情况下，自行车和童车实现营业收入5.79亿元，同比增长53.20%，毛利率增加2.65个百分点至13.87%。公司全年销售自行车和童车418.87万辆，同比增长80.77%。

启信宝显示，上海*自行车有限公司是中路股份全资子公司，负责自行车、童车和电动车等业务。2020年，*公司实现收入6.48亿元、净利润530.18万元，上年同期，该公司亏损88.52万元。

与中路股份同在上海，国内最老牌的自行车企业上海凤凰，2020年的业绩同样表现不俗。

全年，公司售自行车738.35万辆，同比增长50.87%；实现营业收入13.76亿元，归母净利润6072万元，分别同比增长41.12%和125.57%。

行业数据显示，中国是全球自行车生产和销售大国，自行车整车产量约占世界总产量的60%，整车出口量占世界自行车贸易总量65%以上，产量及出口量高居世界*。2020年，全国自行车产销量和企业经营效益均获得两位数增长。

都曾经为车所困

凤凰和*，都是中国历史最悠久、最知名的自行车品牌。上世纪80年代，拥有一辆大牌自行车，是多少家庭的梦想。

两家公司分别于1993年和1994年在上交所挂牌上市。

然而，随着经济的发展，摩托车、电动车、汽车逐渐取代自行车，两家公司的日子变得越来越不好过。

1998年-2000年，上海*连续3年亏损，公司在2001年被暂停上市。这一年，资本运作高手陈荣，通过旗下的中路集团，低价拿下上海轻工所持上海*股份，成为新的实际控制人。

陈荣入主后，对公司进行重组，置入中路实业等公司，自行车之外，公司拥有了当时还很时髦的保龄球设备制造等业务。

在业绩稍有好转之时，公司将投资列为主营业务之一，并更名为“中路股份”。公司先后财务投资英内物联、云账房等，出售这些公司股权所得投资收益，成为了此后多年，公司保壳的主要手段之一。

*在生死线上挣扎之时，上海凤凰的日子也好不到哪里去。公司归母净利润常年只有几百万元，扣非净利润更是从2003年开始持续亏损，直到2016年才转正。

期间，公司也试图转型，将证券简称由“凤凰股份”变更为“金山开发”，增加开发、建设等项目，但并没有给业绩带来根本性改观。直到2015年，公司以5.3亿元收购自行车配件企业华久辐条，回归自行车主业，更名为“上海凤凰”，才又一次走上正轨。

走向分化

中路股份显然已不想在自行车行业再加大投入，只是想用它稳住基本盘。早在7年前，公司就在讲述另一个宏大的故事——高空风能。

2014年，中路股份（600818.SH）收购并增资，耗资7000万元，拿下实控人陈荣旗下的高空风能公司。当时，该公司已成立6年，没有任何收入且持续亏损。

中路股份表示，该公司开发并掌握最前沿发电技术——“天风”风电技术。该技术可弥补当前成熟发电技术的短板，效率高、投资成本低，堪称*。

在高空风能上已投入多年，公司迟迟看不到收获。该子公司每年亏损数千万元，成为公司的业绩拖累。而且，以中路股份目前的资金实力和盈利能力，很难支撑对该产业的长期投入。

2020年以来，公司一直在推进定增，拟募集资金9.5亿元，投入到高空发电项目中。至今，仍没有最终落定。6年前，公司也曾计划募资25亿元资金，用于400兆瓦高空风能发电项目，但因该项目仍迟迟没有拿到主管部门的批文而终止。

2018年，中路股份还曾筹划以56亿元（后下调至40亿元）对价，收购上海悦目100%股权（膜法世家母公司），向化妆品企业转型。重大资产重组历时一年多，最终告吹。

上海凤凰已尝到了回归自行车主业的甜头。2020年，公司继续巩固主业，通过发行股份并支付现金，以9.52亿元对价，并购了天津爱赛克、天津天任100%股权和凤凰自行车49%股权，有望进一步增强公司在自行车行业的市场竞争力。

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