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从百花齐放到寒冬凋零 游戏直播行业等春来

游戏产业的春天似乎已经不远了,游戏直播平台或许也即将走出低谷。
2022-08-24 09:46 · 电厂 作者 | 商迪安

2022年的盛夏即将结束,中国游戏产业却仍未走出业绩寒冬。

作为食物链最顶端的游戏霸主,腾讯首次出现营利双降的局面。根据最新的财报显示,2022年Q2,腾讯总收入为1340亿元,同比下降3%,净利润为186亿元,同比减少56%,其中,受大型游戏发布数量下降、用户消费减少以及未成年人保护措施趋严的影响,本土游戏收入降至318亿元。

与此同时,根据A股披露的中报业绩预告,包括三七互娱、*世界、世纪华通、昆仑万维等在内的13家游戏厂商,共有7家预计将出现利润腰斩或者业绩亏损。不过,面对整个游戏产业的震荡,受冲击最严重的却是产业链下游,游戏直播更是直接遭遇生存危机。

反映到业绩上,作为游戏直播行业的两大*企业,斗鱼、虎牙已经连续多个季度亏损。数据显示,2022年Q2,虎牙的收入23亿元,同比下降23%,美国通用会计准则下(GAAP)净亏损1940万元,这是虎牙连续三度出现亏损。同期,斗鱼收入下降22%至18亿元,并且,连续七个季度亏损,GAAP下单季净亏损达到3880万元。用户数据方面,虎牙保持住了其既往的优势,二季度移动端MAU同比增长7.7%至8360万‘’而斗鱼二季度的用户数则较去年同期下滑8.2%至5570万,有业内人士表示,这主要归因于赛事版权内容的收缩。

面对增长瓶颈,外界甚至出现了游戏直播将死的论调,由于缺乏信心,资本市场则选择用脚投票。

反映到市值上,在宏观和行业政策压力下,二者的市值持续下跌。斗鱼的总市值仅剩4亿美元左右,虎牙市值则不足8亿美元,对应的PS市销率均不足0.5倍。

01

千播大战之后没有赢家

从2005年崛起至今,伴随互联网风口轮转,游戏直播也曾有过高光时刻。

最早的游戏直播起源于PC时代的聊天软件。2005年4月,李学凌从网易离职创办欢聚时代,并推出了核心产品多玩游戏网,伴随游戏业务的爆发及用户规模的增长,2008年7月,YY语音应运而生,在那个秀场直播横行的年代,欢聚时代成为了国内首家开展游戏直播业务的公司。

2012年,欢聚时代顶着中国首家直播公司的光环,正式登陆纳斯达克,进一步引发了外界对游戏直播领域的关注。当时,国内开始推行“光进铜退”政策提升网速,手游产业迎来爆发,直播平台如雨后春笋般涌现,后来的两大巨头虎牙与斗鱼,分别从YY直播和ACFUN中剥离出来独立运营。

作为移动互联网史上继团购、出行后的又一个风口,直播成为了2016年最狂热的风向。

中国文化产业基金、经纬创投、南山资本等诸多机构当年均在不同场合明确表示,直播会是下一个风口,而跨界投资人胡海泉当时还感叹“已经投不进映客了”,而腾讯则在有移动互联网风向标之称的GMIC大会上单独举办了一个分论坛,命名为“腾讯直播+”,赤裸裸地彰显其布局直播的野心。

据不完全统计,2016年,全国直播平台数量接近200家,网络直播用户规模达到3.25亿,占网民总体的45.8%,以至于后来外界普遍将其看作是中国直播元年。不过,早期的直播平台,商业模式相对同质化,仅以内容稍加区分,主流平台主要分布在秀场直播、游戏直播及其他垂直品类。

比如,游戏直播领域,出现了虎牙、斗鱼、熊猫、触手等多强对决的局面;秀场直播领域,YY、花椒、映客、陌陌则同被誉为“秀场直播四少”,其他垂直领域,有专注于体育直播的直播吧、风云直播等,专注于社交直播的一直播、Blued等等,而如今风头正劲的电商直播彼时才刚刚起步。

不过,直播的风口来得快去得也快。据电厂统计,2016年,针对直播平台良莠不齐、低俗化问题,监管部下达了10多份约束文件,2017年,行业开始频频传出欠薪、裁员、破产等负面消息,所谓的千播大战,前后不到两年就结束了,整个行业开启了一轮大洗牌,游戏直播领域也未能幸免。

这轮演化的结果是,一些中小平台纷纷倒闭出清,只有少数头部平台留存下来,甚至连熊猫、触手这样的头部平台最终也不得不停运。2019年,经历过快速膨胀及泡沫破灭的游戏直播领域,最终呈现出虎牙、斗鱼、企鹅电竞三足鼎立的态势,不过,事实证明,这场千播大战最终没有赢家。

02

游戏直播遭遇隐形天花板

首先横在游戏直播平台头顶的就是监管大棒。

相较于此前的优酷土豆、滴滴快的、58赶集、美团大众点评、携程去哪儿,游戏直播领域的寡头合并戏码并未即刻上演,由于虎牙、斗鱼、企鹅电竞背后资方均是腾讯,对此,外界常常将其归咎于后者一贯的投资风格,不过,在经济走向内循环的大背景下,腾讯也开始打破这种刻板印象。

2020年,伴随国际关系的剧烈变化,腾讯在印度等市场遭遇严重打压,稳定本土市场已是当务之急,最终,腾讯将这种压力转化为实实在在的行动。同年8月,在强势接管阅文集团、私有化搜狗之后,腾讯以一纸建议书,将斗鱼虎牙的合并公之于众,而在腾讯进一步巩固主航道的决心背后,整个产业正在迎来一场大变革。

对此,前熊猫副总裁庄明浩认为,早在2018年正月11的晚上,游戏直播市场的格局其实就已经落定了。当时,腾讯内部进行了一轮组织架构调整,整个IEG只剩腾讯游戏和腾讯电竞,同一天,IEG宣布以4.6亿美元入股虎牙,更重要的是,此前,腾讯已豪掷6.3亿元成为斗鱼大股东,至此,腾讯一家在游戏直播这一战场埋下的筹码已达到11亿美金。

不料,这场合并最终却被反垄断政策叫停,资本市场对此迅速作出反应,当天,斗鱼、虎牙、腾讯的股价分别出现较大幅度下跌。回头来看,外界常常将这一天视为游戏直播赛道衰落的起点,事实上,在此之前,整个游戏产业的增长态势已经开始松动。

2018年,国内游戏版号审批按下暂停键,整个游戏产业增速瞬间降至冰点。这一年,作为行业老二的网易,游戏收入增速从66%的高点降至5.5%的历史低谷,为此,网易逐渐收缩金融、文漫等边缘业务,甚至还放弃了曾寄予厚望的电商业务,并且,开始集中火力推进游戏出海。

此后,游戏版号审批虽逐渐恢复,不过,政策的不确定性依然是高悬在整个产业头顶的达摩克利斯之剑。2021年8月,国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》,这一政策被誉为“史上最严防沉迷”政策,与此同时,游戏版号审批再度按下暂停键。

这让整个游戏产业再度步入寒冬。对此,包括腾讯、网易在内的巨头,进一步将目光投向海外,丁磊甚至表示,希望网易海外市场占比能够达到四到五成。不过,现实更加残酷,伴随海外疫情逐渐放开,全球游戏市场开始下滑,包括Twitch、YouTube、facebook在内的游戏观看时长明显下降。

根据Streamlabs和Stream Hatchet的报告显示,2022年Q2,上述三大平台的流媒体直播时间为2.73亿小时,同比下降19.4%,环比下降12%。其中,斗鱼虎牙对标的游戏直播平台Twitch,用户观看时长为56.4亿小时,同比下降了13.4%,流媒体直播时长为2.04亿小时,同比下降16%。

数据显示,2022年Q2,相较于网易更早尝试出海的腾讯,海外游戏收入同比下降1%至107亿元。

面对行业监管、游戏市场收缩,游戏直播行业高增长不再。据艾瑞咨询预计,2022年,国内游戏直播行业市场规模为530亿元,增速同比下滑4.9个百分点,这是整个市场增速持续4年下滑。伴随外部经济压力,用户的付费意愿也在退化,2022年Q2,斗鱼付费用户MAU降至660万。

03

游戏直播离春天还有多远?

面对游戏行业的下行,整个产业的*反应就是收缩。

作为大力出奇迹的典型,字节跳动从2019年涉足游戏业务以来,一直备受市场关注,不过,与教育板块类似,从去年开始,字节跳动游戏业务就持续被爆裁员。今年5月份,网传字节跳动游戏发行业务线将裁员80%,随即,官方出面否认称,部分业务确实有调整,但无大规模裁员计划。

6月17日,字节跳动大幅裁员的消息进一步被证实。据悉,字节跳动这轮裁员涉及北京绿洲工作室在内的多个项目以及员工,其中,上海101游戏工作室被整体裁撤,后者在职员工总数超过370名。

事实上,除了字节跳动、腾讯这类超级巨头之外,从2021年以来,包括网易、B站、快手、斗鱼等在内的二线平台纷纷开启裁员模式。其中,快手裁员涉及旗下四大事业部,*波裁员就是快手游戏,而B站被爆5月份启动了新一轮裁员,主要涉及游戏、海外业务、OGV等部门。

此外,游戏直播平台虎牙与斗鱼也被传启动裁员计划。有消息称虎牙的收缩目标主要是海外业务。对此,虎牙管理层在此前的业绩电话会上表示,希望把资源投入到更有业务增长潜力的市场、并降低成本,达到提高海外业务的整体效率的目的。与此同时,根据最新消息,斗鱼的裁员范围主要聚焦在游戏商务和直播经纪领域,内部人员优化比例在30%左右。

不过,裁员只是平台的手段之一。作为降本增效策略的集中体现,从2022年Q2财报来看,虎牙的收入成本同比下降13.6%,总运营费用下降21.6%,其中,销售费用更是同比锐减40%。同期,斗鱼的收入成本同比亦下降了24.9%。

除了提升效率之外,拥抱监管、寻求新的业务增长点也成为了平台发展的当务之急。

“用户是平台发展的核心”,虎牙管理层在业绩分析会上表示,持续推动用户增长是公司的长期发展战略,为此,管理层抛出了两大改革举措。一方面,虎牙将推动丰富平台内容和产品升级来提升用户活跃度与使用黏性,另一方面,将奉行 ROI 主导的战略,在内容投入层面向头部内容倾斜、向优质赛事倾斜,强调投入产出比。

据电厂了解,最新上线的虎牙直播APP10.0版本新建了“虎扯”社区,并增加了游戏厂商主页,此外,还推出社区赏金赛。这意味着,用户与主播、用户与用户之间的互动场景将被进一步拓展,对此,虎牙管理层表示,此次产品升级将继续推动虎牙向一站式综合游戏平台的目标迈进。

无独有偶,斗鱼也在财报中表示,将对部分交互功能及相关操作进行调整,以促进平台的长远发展。与此同时,此前,斗鱼还宣布放弃采购部分价格过高的赛事版权,加大精品自制内容的投入。比如今年二季度,斗鱼平台就没有直播“WRL”、“ LPL夏季赛”,以及“MSI”。不过,放弃头部赛事版权虽然在直观结果上降低了成本,但对于一个以“电竞直播”为招牌的平台来说,这也代表着放弃了自己最为有优势的领域“断臂求生”,那么最主要的电竞类用户也只能“用脚投票”。而自制内容是否能够成为优质内容还需要时间验证,期望自制内容助力营收,达成目标也许只是对于未来的一个初步构想,现在横亘在斗鱼面前的是版权缺失、赛事侵权以及监管合规的各方压力与难题,都需要未来花大力气去解决。

不同于开始寻求自制的斗鱼,虎牙依然选择全力押注头部版权赛事。对此,虎牙财务副总裁吴欣表示,2022年Q2,虎牙贯彻以投入产出比为导向的策略,对版权赛事采买进行了更为严格的筛选,在实现成本控制目标的同时,持续提供高质量电竞内容。

数据显示,2022年Q2,虎牙直播了约90项第三方电竞赛事,其中包括英雄联盟职业联赛(LPL)、英雄联盟季中冠军赛(MSI)以及“*荣耀职业联赛(KPL),累计收看人次达到了6.08亿次。据悉,今年虎牙公司成为《穿越火线》*战略S级合作伙伴,双方将在观赛体验、电竞内容、福利特权等方面深度合作。

在重塑底层内容生态之外,面对外部环境的不确定性,利用技术手段,提升平台治理能力也成为了游戏直播的永恒课题。

对此,虎牙为提升内容审核能力,首创直播实时消音系统。据电厂了解,这套系统为直播场景中先审后发的“事前防控”提供全面的监管能力,可以在不增加直播延时的条件下,对直播过程中的违规音频进行实时消音,有效降低甚至完全阻断风险内容的传播,实现实时屏蔽、先审后发。

伴随平台发展模式的升级,游戏批准方面也正在出现回暖迹象。2022年4月11日,时隔八个月,国内游戏版号已经再度开闸,6月17日,国家新闻出版署更新国产网络游戏审批信息,今年第二批游戏版号正式出炉,根据公开信息显示,截至目前,今年累计过审的游戏产品已经达到241款。

从这个层面来看,游戏产业的春天似乎已经不远了,游戏直播平台或许也即将走出低谷。

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