上市公司跟半导体投资人「抢饭碗」

近日，厦门TCL科技产业投资合伙企业（有限合伙）成立。天眼查信息显示，该公司注册资本10亿元，由厦门TCL科技产业投资合伙企业与厦门禾鼎笃行咨询合伙企业共同持股，后者由马毅控股60%，其同时为TCL科技旗下市场化投资平台TCL创投的董事总经理。

据此前公告显示，TCL科技认缴出资 9.9 亿元，该机构投资领域为半导体显示技术与材料、新能源光伏及半导体材料、半导体芯片、相关显示技术及其在显示方面的应用等行业。

01、投资跨界半导体、光伏

作为曾经的家电巨头，近年来，TCL在投资上的风生水起，把它带到了另一条更为火热的新赛道。

2019年，TCL完成资产重组，原TCL集团被分拆为TCL科技和TCL实业两部分，TCL科技继承上市主体地位。TCL科技剥离了传统家电业务，开始向面板、半导体等新兴行业进军。

今年8月，TCL创投与大基金等机构共同参与了江苏先科17.45亿增资；7月，TCL科技投资鑫芯半导，持股23．0769％，成第二大股东。今年以来，TCL创投共出手10次，所投企业中除前海晶云为云存储企业之外，其余均为半导体企业。

截至今年6月，TCL创投成立以来合计投资超过120个项目，其中大部分集中在半导体、光伏、面板、人工智能等赛道。除此之外，宁德时代、寒武纪、商汤科技等硬科技明星企业，背后也有TCL创投的身影。据悉，TCL创投所投资的项目中已有近50个通过IPO、并购或者转让方式成功退出。

2021年，TCL科技密集成立了多家半导体子公司。2021年3月，摩星半导体成立，注册资本5000万元，TCL实业控股是*股东；同月，TCL半导体成立，注册资本10亿元，TCL实业及TCL科技各自持有50％股权；5月，TCL微芯科技成立，注册资本10亿元，同样由TCL实业及TCL科技各自持有50％股权；9月，摩迅半导体成立，注册资本1亿元，由摩星半导体100％控股。

更早之前，TCL科技更是于2020年斥资109．74亿元摘牌收购中环集团100％股权，中环集团最核心的两大业务，为单晶硅片和半导体材料。

据其发布的半年报数据显示，TCL科技上半年实现营业收入 845.2 亿元，净利润 19.3 亿元，其中，由中环集团更名而来的TCL中环实现营业收入 317.0 亿元，净利润 32.25 亿元。可以见得，在半导体领域的大笔投资，不仅为TCL带来了丰厚的投资收入，更成为其盈利来源的重要支柱。

02、上市公司“逐梦私募圈”

数据显示，截至9月，年内已有超40家上市公司设立或参股私募股权投资基金，如明德生物、恒瑞医药、兆易创新、赛力斯等企业均参与其中。越来越多的上市企业参与到股权投资市场中，在投资范围上也更多元广泛。

对于“跨界”投资，TCL创投董事长袁冰曾做出回应，“我们跟产业相关的项目占比大概三成左右，确实不算高。首先，我们不会仅仅利用现有产业的拉动，去‘投喂’一些跟现有业务相关的上下游供应链企业。其次，现在看起来与产业相关的被投企业占比不高，放到未来几年来看可能就高了。”

洛克资本合伙人李音临对创投日报记者表示，上市公司发起设立的私募股权基金，基本是围绕自身战略目标进行投资局部，资金来源除了本公司出资外，也会向产业链上下游或有协同效应的同行募集；所投的项目并不刻意追求收益率或退出套现，更注重被投企业对自身的战略卡位价值。

对于传统投资机构而言，这其实是增加了一个业务思路，在原有的追求收益率的募投模式之外，投资机构可开辟服务上市公司的产业升级投资模式——通过深刻的产业链研究，为上市公司规划符合其自身利益的战略升级转型方向，并撮合上市公司以及产业链利益相关方共同出资成立基金，投资机构和上市公司可同为GP进行管理。

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