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黄金板块集体「狂飙」,逼近历史高位

美欧银行危机推动避险需求,叠加美联储加息预期放缓,是导致本轮黄金大涨的主因。当金价上涨至阶段高位之后,还没来得及“上车”的投资者此时还可以追吗?
2023-03-21 14:16 · 微信公众号:经济观察报 陈姗

黄金价格距离历史高位仅一步之遥!

3月20日,国际现货黄金价格突破2000美元/盎司关口,截至发稿,最高上探至2009.75美元/盎司,逼近2020年8月份创下的2075美元/盎司的历史最高点。自3月8日以来,金价持续走高,已累计上涨接近200美元/盎司,涨幅超过10%。同日,上期所沪金期货高开高走,主力合约最高上冲至445.94元/克,日内涨幅超过3%。

国内股票市场上,3月20日,黄金概念股集体大涨,中润资源、四川黄金涨停,赤峰黄金、西部黄金、湖南黄金尾盘逼近涨停,金贵银业、银泰黄金涨幅超过7%。

记者注意到,黄金价格持续攀升之后,实物金销售市场已经出现“恐高”情绪。

“最近几天金价涨得太厉害了,每克一天上涨10元-20元很常见。”3月18日,上海地区一位周大福导购人员向记者如是说。

记者在现场看到,黄金销售目前已处于有价无市状态,消费者普遍持观望态度。当日,周大福足金饰品报价576元/克,较上一日上涨13元/克。一位准备采购结婚金饰的消费者说:“现在买金感觉有点亏,价格太高了,不如把钱存着,等以后再买。”

美欧银行危机推动避险需求,叠加美联储加息预期放缓,是导致本轮黄金大涨的主因。当金价上涨至阶段高位之后,还没来得及“上车”的投资者此时还可以追吗?

01 金价历史第三高点

市场资金对黄金的投资热情持续推高金价,目前金价已涨至历史第三个价格高点。从国际现货黄金来看,*个高点为2020年8月新冠疫情期间的2075.14美元/盎司;第二个高点为2022年3月俄乌战争爆发时的2070.42美元/盎司。

上周,美欧银行危机持续发酵,美联储加息路径缓和,全周COMEX黄金从1872.7美元/盎司涨至1993.7美元/盎司,周内涨幅达6.46%;中国AU9999从417.7元/克涨至432.4元/克,周涨幅3.52%。

此轮黄金大涨行情风起于海外金融风波。

方正中期研究院稀有贵金属总监史家亮向经济观察网记者表示,“风险事件引发避险需求,鹰派加息逻辑转化为鸽派加息,黄金持续大幅上涨。”

据史家亮介绍,其一,美欧央行快速加息影响下,美欧银行(硅谷银行、签名银行破产,*共和银行和瑞士信贷出现危机)系统性风险显现并持续蔓延,未来不排除出现金融危机的可能,市场情绪处于恐慌中,避险需求推升金价;其二,美欧央行货币政策调整预期迅速转变,鹰派加息逻辑迅速转为鸽派宽松为主,宏观逻辑出现趋势性调整。

市场的避险情绪已显著强化,黄金得到追捧。据世界黄金协会数据,上周,全球黄金ETF的流入量为16吨(10亿美元),扭转了连续十周的资金流出。

国内股票市场上,近期黄金概念股涨幅明显。截至3月20日收盘,据wind数据统计,中润资源、四川黄金近5日股价涨幅超过60%,盛达资源、西部黄金、金贵银业、赤峰黄金涨幅均超10%。

02 还可以“上车”吗

记者多方采访获悉,业内人士对于今年的黄金投资价值普遍持乐观态度,但目前金价已行至高位,入场还需等待合适的时机。

展望后市,华安基金指数与量化投资部向经济观察网表示,银行危机发酵风险和通胀持续回落背景下,美联储转鸽概率显著提升,黄金投资价值得到重视,迎来配置机遇。通胀端,美国房地产市场已出现实质性降温,通胀中粘性较大的房租分项滞后于房地产市场,也有望在第二季度出现实质性回落。从供需关系看,美元指数回落后,各国央行和机构加大黄金配置力度。因此,华安基金指数与量化投资部表示,对于黄金投资价值保持乐观态度。

“贵金属价格的主导逻辑依然是美联储的货币政策走向。”在今年美国经济陷入衰退的概率增加,以及美联储加息放缓的大背景下,金源期货表示,持续看好贵金属的中长期多头配置价值。该机构还表示,近期美欧银行暴雷点燃了市场的避险情绪,有避险属性的贵金属受到市场追捧,预计短期金银价格将延续上涨趋势,金价在今年有望再创历史新高。

黄金已经走出了一波大幅上涨行情,还没来得及“上车”的投资者还可以追吗?

“虽然黄金仍有较大的上涨空间,但是暂时不建议追涨,应该等待金价回调的低吸机会。”在史家亮看来,黄金市场当前存在两个不确定性。

其一,美欧银行系统性风险仍在蔓延,美欧政府当局和货币当局均采取措施应对危机的蔓延,市场恐慌情绪有所降温。史家亮认为,需要关注系统性风险会不会进一步恶化,美欧政府和货币当局会不会采取更深一步的措施。如果系统性风险得到遏制或者美欧采取进一步的措施,市场恐慌情绪得到缓解,黄金存在回调机会。

其二,美欧央行货币政策调整预期迅速转变,美联储鹰派加息预期迅速转为鸽派宽松为主,市场预期是再度加息25BP后停止加息,年内有2-3次的降息。“如果美联储并没有像预期的那样鸽派,对于黄金而言也会形成利空影响。”史家亮说。

博时基金基金经理王祥表示,从中长期的角度来看,美联储的升息空间已经所余不足,如果美联储的3月利率决议超预期强硬,叠加银行业波动风险的暂时性减弱,可能对黄金资产提供难得的回撤入场机会。

对于目前想要买金的消费者,广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚建议,可以采取小批量分批买入的策略。“这个位置是阶段性黄金的相对高位,担心很多人会选择获利抛售,导致黄金下跌。”朱志刚说。

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