销量骤降，疫苗公司资产损失超10亿

随着生活回归正轨，疫情似乎正在远去。不过，这却也直接导致部分研发和销售疫情相关产品的企业风光不再。

4月23日，国内著名的疫苗生产商康泰生物披露了2022年年报。

数据显示，公司去年实现营收31.57亿元，同比下降13.55%，归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，亏损额1.33亿元，同比下降110.50%。

而去年同期，企业依靠包括新冠灭活疫苗、重组新冠疫苗等的销售，上市公司股东净赚12.63亿元，同比翻了近一倍。

01 曾凭借新冠疫苗豪赚12亿

需要指出的是，这是康泰生物近11年来首次亏损。

而康泰生物2023年一季度业绩亦不理想，今年一季度实现营收7.48亿元，同比下降14.12%；实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比下降24.90%。

业绩承压之下，企业股价也迅速走下神坛，自2021年接近140元/股高点，一路跌跌撞撞，降至目前的30元/股，不到两年时间，市值缩水超1000亿元，仅剩约344亿元。

公开资料显示，康泰生物成立于1992年9月8日，主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前主要上市销售的产品有13价肺炎球菌多糖结合疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗、吸附无细胞百白破联合疫苗等。

2020年新冠疫情突如其来，康泰生物也迅速投入大批资金展开相关产品研发与销售。

2021年5月，其新冠灭活疫苗于在国内获批紧急使用，重组新型冠状病毒疫苗（Y25腺病毒载体）于2021年10月获得印度尼西亚国家药品和食品监管局紧急使用授权。

财报数据显示，康泰生物2021年自主生物制品的销售量、生产量、库存量分别达到7442万剂、12772万剂和6781万剂，同比暴增281%、399%和232%，主要系报告期内新冠疫苗实现投产和销售所致。

借此，企业当年营收大增61.51%至36.52亿元，归属于上市公司股东净利润12.63亿元，同比增长86%。

而到了2022年，随着疫苗接种人群逐渐饱和，企业新冠疫苗销量同比缩水超六成，导致企业营收与利润大幅下滑。

02 资产减值损失超10亿

值得一提的是，销量下滑导致康泰生物新冠疫苗库存量大幅上升，企业不得不对此计提资产减值准备合计9.36亿元。

若加上2021年的1.65亿元和今年一季度的0.22亿元计提资产减值准备，康泰生物因疫苗产生的损失已经超过10亿元，几乎算得上白忙一场。

其在公告中坦言，公司新冠灭活疫苗目前虽已完成Ⅲ期临床试验的关键性数据分析，但后续销售具有较大不确定性。公司按照企业会计准则的有关规定和要求，2022年度对存在减值迹象的新冠疫苗相关库存商品、原辅料、自制半成品、生产设备及开发支出计提资产减值准备合计79902.68万元。

同时康泰生物强调，本次资产减值对公司持续经营能力不会产生重大影响。

事实上，这次失利也让企业重新看到了自身原本的优势所在。

财报数据显示，就在企业新冠疫苗相关生意遭到重创的同时，2022年全年其常规疫苗（不含新冠疫苗）销售收入却增长显著，实现销售收入29.46亿元，同比增长85.39%。

其中，主要产品四联苗销售收入较上年同期增长54.18%，乙肝疫苗销售收入较上年同期增长26.34%，新产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗销售逐步放量。

康泰生物在对自身核心竞争力分析时表示，企业是国内疫苗研发平台最丰富的企业之一，具有雄厚的疫苗研发能力，特别是具备多联多价疫苗研发的*优势。

如自主研发的用于乙肝疫苗无应答特殊人群的“60µg重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）”和“双载体13价肺炎球菌多糖结合疫苗”属全球首创；自主研发的无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗，是联合疫苗数量最多的国产疫苗，也是国家“863 专项”的重大科技成果；自主研发的吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌联合疫苗，是目前国内*获得药物临床试验批准的国产五联疫苗。

除作为生物医药公司，康泰生物的研发投入也备受市场关注。

年报显示，2022年研发投入为9.94亿元，同比增长34.54%，研发投入占总营收的比重高达31.47%，同比增长11.25个百分点。其中，研发费用为8.02亿元，同比增长126.34%，研发资本化金额为1.92亿元，同比减少50.10%。

有行业资深人士向观察者网表示，生物医药公司原本赖以生存的核心就在于技术积累，为某个短期目标骤然改变原有经营策略并非明智之举。

但同时，上述人士也指出，新冠疫情并未真的远去，目前每日仍有新增境外输入病例或者本土病例，仍需保持警惕。尤其是五一假期将近，不少专家提醒预防疫情传播的反弹。在这样一场“战争”面前，关于新冠疫苗的研发与销售并不能以赚钱与否作为成功的标志，而是类似企业与生俱来的责任与义务。

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