德州仪器PMIC大幅降价抢市场

芯片降价潮，从存储器，到处理器，一直蔓延到原本稳定的模拟芯片市场，作为模拟芯片的重要分支，电源管理芯片（ P MIC ）也难以幸免。

作为全球模拟芯片，特别是PMIC龙头企业，德州仪器（TI）于近期陆续传出降价消息，而且是较大幅度的降价。据悉，TI在中国台湾的PMIC大幅降价20%-30%，以抢夺市占率，提升产能利用率。这种幅度的降价，对于模拟芯片龙头TI来说是不多见的，充分反应出市场“寒气逼人”。

看一下TI最近发布的财报，也可以理解其大幅降价的决定。2023年*季度，该公司营收为43.79亿美元，同比下滑11%，营业利润为19.34亿美元，同比下滑25%，每股收益为1.85美元，同比下滑21%。其中，模拟芯片营收为32.89亿美元，同比下滑14%，嵌入式处理芯片营收8.32亿美元，同比增长了6%。*季度库存天数环比增长了38天，至195天，库存金额环比增长了5.31亿美元，至33亿美元。可见，市场需求下滑，库存大幅上升。

这样糟糕的业绩表现，特别是营收主力模拟芯片，下滑幅度很大，在整体市场需求疲软的大环境下，除了降价，似乎没有更好的办法了。

1、大幅降价的底气

敢于大幅降价20%-30%，TI是有底气的，主要体现在两方面：一是IDM模式；二是大规模兴建12英寸晶圆厂。

在模拟芯片市场，IDM具有诸多优势。不同于数字逻辑芯片（存储器，处理器等），模拟芯片从设计到制造，会更加复杂，难以形成标准，设计与产线的关联度很高，这使得模拟芯片特别适合IDM模式，这种模式下，把设计转化为产线产品的效率更高，成本可控，特别是对于TI而言，其模拟芯片产品种类和数量是全球最多的，可进一步降低成本。而这些在模拟Fabless那里很难实现。

还有一点很重要，那就是TI多年来一直在扩建12英寸晶圆厂，减少8英寸晶圆产线占比。

今后几年，TI将在德克萨斯州谢尔曼新建4个12英寸晶圆厂，其中两个于2022年开始建设，2025年实现量产，另外两个还在规划当中。在此之前，TI已在该州建有多座12英寸厂，包括达拉斯的DMOS6、RFAB1，以及理查森（Richardson）的RFAB2，RFAB2于2022年9月投入量产。

除了德州，TI还在犹他州Lehi有一座12英寸晶圆厂LFAB，该厂是TI于2021年10月从美光公司收购得来的，经过改造，已经于2022年12月投入量产，可生产基于65nm和45nm制程的模拟和嵌入式芯片。

不久前，TI还宣布，将再投资110亿美元，在其Lehi现有12英寸晶圆厂旁边建造一座新的12英寸厂（LFA），新晶圆厂将于2023下半年动工，最早将于2026年投产。一旦完成，这两个Lehi厂将作为一个晶圆厂运营。

作为一家模拟芯片厂商，建设如此之多的12英寸晶圆厂，是不多见的。TI这样做的主要目的，就是要提升产线效率，降低单个芯片成本。传统上，模拟芯片多用8英寸晶圆，甚至是6英寸晶圆生产，但随着市场应用和需求的发展，以及竞争加剧，模拟芯片厂商，特别是行业排名靠前，实力较强的企业，开始用12英寸晶圆产线生产模拟芯片，这样做的主要目的就是提升产能效率，降低单个芯片成本，因为一个12英寸晶圆能比8英寸晶圆产出更多芯片产品。这样做的典型企业就是TI，该公司的12英寸晶圆综合成本比8英寸低35-40%（包括折旧），ADI等知名厂商也在做类似的工作，但投入和规模没有TI这么大。

近几年，已有和新建12英寸晶圆厂陆续投产后，TI的模拟芯片产量进一步提升，且产能效率更高， 这在一定程度上为TI产品提供了更多的降价空间。不过，为了保证高毛利率，TI是不会轻易大幅降价的。

此次，TI大幅降低PMIC价格，也很无奈，是行业寒气过重逼迫导致。这样一来，中国中小规模的模拟芯片企业，特别是Fabless，压力倍增，本来行业就不景气，库存积压严重，行业龙头又大幅降价，模拟芯片Fabless的苦日子又要延长了。

2、对中国市场的冲击

如前文所述，TI的这波降价，是在中国台湾地区发起的，用不了多长时间，中国大陆PMIC企业也会感受到寒意。

对于TI降价，一位模拟芯片业内资深人士表示，由于近些年中国大陆和中国台湾PMIC厂商越来越多，且产品力也在提升，因此，原本在这一大市场拥有很高市占率的TI，被这些后起之秀夺去了不少市场份额。而在市场需求大面积疲软，以及TI自家12英寸晶圆厂产能提升的当下，该公司想通过大幅降价的措施，夺回原本属于它的中国市场份额。

另外，TI可以通过差异化竞争的策略，压制中国竞争对手，例如，手机和PC市场需求低迷，且相关PMIC产品已经非常成熟，TI可以在这两大类应用市场大幅降价，以取得更多市场份额。而在处于成长期的汽车、服务器和工业用PMIC市场，中国相关芯片厂商的竞争力比TI弱很多，不需要降价促销。在这些增量市场，TI的12英寸晶圆产线已经从2022年9月开始提高了65nm、90nm、130nm制程模拟芯片的产量，有望获得更多的市场份额。

在TI的降价压力下，中国台湾和中国大陆的PMIC厂商恐怕不得不跟进降价，而且幅度可能会更大，才能去除积压的库存。

中国PMIC企业，特别是排名靠前的，如杰华特、矽力杰、晶丰明源、圣邦股份、南芯科技、艾为电子、必易微等，2022年的营收状况大都不错，很多比2021年翻了一番，然而，利润却惨不忍睹，与TI、ADI等国际大厂竞争，本来只能靠低价保证出货量，从而产生利润。2022年，特别是下半年，下游客户需求量大减，这些PMIC企业大多只能通过降价去库存，保证市场占有率，这样做的结果就是大幅降低利润率，“赔本赚吆喝”的意味越来越浓。

如今，到了2023年，全产业芯片需求更加低迷，行业龙头TI又大幅降价，使本来就利润微薄的中国PMIC企业雪上加霜。从今后一年内的市场行情来看，中国PMIC企业的日子恐怕会过的更苦。

不过，办法总比困难多，面对艰难的2023年，要想使业务正向发展，中国PMIC企业还是可以有所作为的。

以手机和PC为代表的消费类电子产品市场下滑的同时，新能源汽车、智能家居、储能市场的需求在向上走，有的还呈现出爆发态势，新产品不断推出，新客户不断导入。这些因素可以带动今年PMIC营收增长，就看谁能抓住机会了，谁提前布局做的好，有适时、成熟的产品推出，就有望实现大幅增长。

特别是在TI等国际IDM大厂大幅降价，并回过头来争抢消费类电子产品市场份额的情况下，使得这些旧品类PMIC价格快速下降，有创新的新应用产品，就可以在很大程度上抵消这种影响。以矽力杰为例，该公司将在今年推出Gen 4产品线，采用12英寸晶圆产线生产，不仅成本可以降低10%以上，线路密度提升也可以打进更多高端应用，而且，在疫情期间，该公司已经减少了很多消费类应用产品，因此，TI用低价与中国厂商抢夺中低端市场份额的举措对该公司的影响相对有限。

客户粘性也很重要，对TI这样的大厂而言，客户对其有很高的“忠诚度”，当产能扩大，价格降低时，会进一步加强用户粘性，这对中国PMIC厂商很不利。面对来势汹汹的TI，中国众多PMIC小公司要想保住市场份额，除了降价之外，能够提供更多定制化设计方案和更好的售后服务，以增加客户粘性，就显得比以往更加重要了。

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