等不来的黄仁勋

过去一周，在英伟达CEO黄仁勋的中国台湾行中，与台积电创始人张忠谋的餐会上，除了唠家长里短，或许谈得更多的还是如何解决当前芯片供应短缺的问题。

新浪财经援引台媒消息，由于先前英伟达、台积电的保守预估，双方都没有料到AI GPU等HPC芯片需求喷发。目前，台积电正在以“超级急件”生产英伟达的AI GPU，订单已满至年底。

这其中，或许就有一批投身AI大模型的中国企业的订单。

AI大模型同样是一个有着先发优势的领域，拥有巨大、优质数据集，强大的算力和算法，并率先落地的企业，毋庸置疑将占据更多的优势。

黄仁勋所执掌的英伟达，掌握着AI大模型的“算力”命门，其A100、H100，是当前为AI大模型提供算力的“主力”。在如火如荼的大模型角逐赛中，参赛者储备了多少张显卡，已经成为了重要竞争力之一。

在那些已经排到了年底的订单里，谁都想“插个队”。

对于6月黄仁勋可能到访大陆的行程，行业内外也十分关注。根据此前网传消息，黄仁勋将在中国台湾行后于6月6日到访上海，与腾讯、字节跳动、理想汽车、比亚迪和小米等中国企业的高管会面。

但事非人愿，新浪科技报道，“英伟达CEO黄仁勋在成功结束台北国际计算机展（Computex）之行后，目前已经返回美国。”

虽然中国大陆之行未成，但黄仁勋与英伟达离不开中国市场，不仅是因为中国市场在其营收中占到了一半江山，还因为中国科技行业的巨大潜力，无论是AI、游戏，还是自动驾驶。

但目前，英伟达的竞争对手们也在跟上，不仅是博通和谷歌，许多国内企业也已经在想算力的“第二套方案”。大厂的自研芯片昆仑芯、含光800、昇腾910芯片等已分别用在了文心一言、通义大模型、盘古大模型之中。

对此，黄仁勋已经有了“危机感”，访华或许只是时间问题。

黄仁勋来了，又走了

上周，黄仁勋去到了中国台湾。

他拎着麻花逛了台北的夜市，穿着学位服去到了台湾大学演讲。在台北国际计算机展那天（5月29日），他用两个小时发布了多款英伟达的新品，又马不停蹄地赶到联发科发布会的现场，与联发科CEO蔡力行共同宣布两家公司将一同开发车用SoC芯片（智能座舱芯片）。

当然，黄仁勋也没有忘记见老伙伴。

他在6月1日与台积电创始人张忠谋会面，并与张忠谋夫妇共进晚餐。双方合作了二十余年，台积电一直是英伟达的核心芯片代工方。

到了6月2日这天，黄仁勋又去与鸿海集团董事长刘扬伟见了面。双方会谈的内容不对外公开，不过此前刘扬伟曾表示，鸿海正在与英伟达合作进行自动驾驶技术研发。

黄仁勋在中国台湾一举一动都在受到关注，对于他之后的行程，也是众说纷纭。据新浪科技报道，目前他已返回美国。

此前有消息称，6月5日黄仁勋将在北京会见政府官员，会谈开立新的中国GPU研发分部；将在6月6日到达上海，行程包括腾讯、字节跳动、理想汽车、比亚迪和小米等公司。

事实证明，上述消息不实。但对于他可能的到访，显然是一件令行业内外期待的事情。

正如互联网时代的微软、移动互联网时代下的苹果、新能源时代的特斯拉，黄仁勋执掌的英伟达正在成为AI时代中的“新王”。

在上周，英伟达市值一度超过了万亿美元，约为英特尔、高通市值的8倍，台积电的2倍，成为当时市值最高的芯片公司。即便随后有所下跌，但也与Alphabet Inc、亚马逊、苹果、微软等巨头站在同一梯队。

仅仅是今年，英伟达的股价涨幅就达到了160%。截至6月6日美股收盘，英伟达股价报386.54美元/股，市值为9548亿美元。

英伟达今年以来股价走势 图片来源：百度股市通截图

成为新王，英伟达是赶上了全球AI的大浪潮。

在当前，无论是AI大语言模型，还是AIGC，都离不开算力的支持。而英伟达推出的A100芯片、H100则是当前支撑起大模型算力的“主力”GPU。无论是OpenAI，还是国内各大布局AI大模型的互联网、科技企业，都在A100、H100等芯片上投入不菲。

同时，英伟达多年前就开始布局的CUDA开发平台（通用并行计算架构）也在发挥着巨大的作用，搭载GPU的工具集，通过CUDA编程，能够让多个GPU并行运算，从而大幅提升计算性能。

也正是在CUDA的加持之下，GPU脱离了图像处理的单一用途，开始真正具备通用计算的能力，并逐步被用到了AI的深度学习之中。

通过GPU和CUDA，可以说当前的英伟达掌握着全球AI巨头们的“算力命脉”。据咨询公司Jon Peddie Research发布的 2022 年第三季度完整 GPU 显卡市场份额报告，英伟达的市场份额达到了88％。近期，投资银行摩根大通在其投资报告中称，凭借GPU和网络产品等硬件产品，英伟达今年将在人工智能(AI)产品市场中占据高达60%的份额。

而英伟达的野心还不止如此。

在COMPUTEX 2023大会上，黄仁勋表示“巨型GPU”的GH200芯片已全面投产，还推出重磅新品超级计算机DGXGH200。这款超级计算机由256个GH200组成，被认为是当今全球性能最强的运算器产品，可以满足训练AIGC所需要的“超大规模大模型”。

众所周知的是，OpenAI的故事起源里，就有这样一台超级计算机——由黄仁勋赠送的DGX-1。

至少在英伟达“平替”还未完全具备竞争力之前，国内外各大科技企业、互联网巨头，都想挤入黄仁勋的“朋友圈”。

黄仁勋的中国“朋友”

黄仁勋6月的中国大陆之行是否也会取消，尚没有定论。

对黄仁勋和英伟达而言，在这一波AI浪潮中，他们不能丢失中国市场上的伙伴们。

通过公开报道能够查到的黄仁勋过往访华行程，他的意图都十分明确——希望能够在中国市场上找到更多的合作伙伴。

具有代表性的有两次。

一次是2013年时，小米手机3发布，在雷军的邀请下黄仁勋出席了发布会。

年少时就去到了美国的黄仁勋被雷军要求说中文，他说得并不利索，但也用中文自信地喊出：“英伟达的GPU是世界最棒的。”

那一次黄仁勋为小米3站台，是因为小米3旗舰版搭载了英伟达的Tegra4处理器的移动版。

Tegra4是英伟达在2013年推出了新一代智能手机芯片，在当时除了小米3，酷派大观4、中兴N88等手机都展开了与英伟达的合作。

对于移动互联网时代的到来，英伟达曾经在业务上有过调整和相关布局。黄仁勋在台北大学演讲时，还提到了当时做移动调制解调器的这段经历。

但这并不是英伟达擅长的业务，并且，移动互联网的芯片领域已经有龙头企业诞生，竞争十分激烈，英伟达的Tegra系列并没有在手机市场掀起太多的水花。

黄仁勋说：“手机市场庞大，我们能抢占市占率。然而，我们却做出艰难的决定，放弃这块市场。因为英伟达的使命，是创造出能解决‘普通电脑解决的问题’的电脑，我们应该专注在愿景上，发挥我们的独特贡献。”

而后，Tegra处理器改变了产品定位，运用在了智能汽车、智慧城市和云端服务上。

黄仁勋的另一次具有代表性的访华，是在苏州举办的GTC China 2019大会上。那一次他来到了现场，用英文进行了2个小时的演讲。演讲的重点，是AI变革的新动向，英伟达在自动驾驶、游戏和医疗等多个行业的最新进展。

这些行业中，英伟达在国内有着大量的客户。

在自动驾驶上，当前国内大部分高端车型都选择了英伟达的Orin芯片和多类型传感器的组合来实现辅助驾驶功能。如蔚来汽车更是全线标配4颗Orin芯片，算力达到1016 TOPS。此外，理想汽车、比亚迪也都是英伟达在智能驾驶上的合作伙伴兼客户。

英伟达2024财年一财季财报显示，英伟达负责自动驾驶芯片和软件的汽车部门，上季营收同比暴增114%至2.96亿美元。虽然这还是一个不大的业务板块，但却是英伟达当前增长最快的业务。

英伟达首席财务官Colette Kress称，取得该成绩的原因是Orin汽车芯片在新能源汽车采用获得大幅增长。随着英伟达车用芯片赢得更多车型设计方案采用，有望在未来获得持续增长。

在游戏上，腾讯更是英伟达的重要合作伙伴。在2019年的那一场大会上，英伟达宣布与腾讯游戏达成合作关系，在中国将电脑游戏体验引入云端，由英伟达GPU为腾讯START云游戏平台提供支持。

在近期，腾讯高级副总裁马晓轶在SPARK2023腾讯游戏发布会上表示：“腾讯游戏正在推进跟英伟达等全球多家*厂商的深度合作，尝试将游戏引擎和工具链打造成一个可以跨团队、跨公司协作的‘联机游戏’。”

阿里和百度也与英伟达有着深度的合作。

黄仁勋曾表示，在2019年的“双11”中，阿里巴巴就使用了英伟达GPU大规模部署AI，支持资源分配、模型量化和图变换三项优化策略，从而提高吞吐量和响应性。在上一波元宇宙浪潮中，百度的“希壤”也与英伟达达成合作，双方共建“AI元宇宙”。

而如今，AI的热度居高不下。国内数十家科技、互联网企业快速布局AI大模型，带来了巨大的显卡需求。

这也到了黄仁勋需要再次去见中国朋友的时候了。

光环下的“隐忧”

资本市场认可了英伟达的潜力。但同时，英伟达也在面临大股东抛售的问题。

据彭博社消息，资管机构Edmond de Rothschild多年以来一直增持英伟达，到2022年年底，其持有英伟达已经超过了20万股。不过在近期，其全球首席投资官透露，目前已经部分获利了结。

而这家机构的背后，正是百年欧洲金融巨头——罗斯柴尔德家族。

不仅如此，被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯·达摩达兰，也在近日清仓了英伟达。他认为，英伟达目前在人工智能芯片行业市占率为80%，市场规模为250亿美元。即使十年之后该行业的规模达到3500亿，英伟达市占率达到100%，也不足以支撑目前英伟达的市值。

并且，当前英伟达的表现并不够亮眼。在截至4月30日的2024财年一财季财报中，公司实现营收71.92亿美元，同比减少13%。其两大主要业务板块中，数据中心一季度营收42.8亿美元，同比增长14%，增速已经放缓。游戏业务一季度营收22.4亿美元，还同比下降了38%。

而年初错误预估AI GPU的需求，导致产能不足，也使得一季度的AI热尚未传递到英伟达的业绩中，预计年底会有突出的表现。

无论如何，英伟达都需要寻求更多的增长可能性，来支撑起近万亿美元的市值。

而另一方面，在海外，英伟达的竞争对手们正在迅速跟上。

华尔街分析师们认为，博通很可能是在英伟达之后，又一个受益于AI基础设施需求的公司。近期，苹果与博通达成数十亿美元协议；谷歌增加TPU处理器的订单，仅谷歌TPU处理器项目就使得博通斩获超30亿美元的营收。

如果博通能达到营收预期，那么它将超越英特尔和AMD，成为全球第二大芯片供应商。

谷歌的TPU对英伟达来说，或许更是威胁。谷歌日前公布其AI超级计算机的最新细节，称其比竞争对手英伟达系统更快、更高效。当前，谷歌 90% 以上的人工智能训练工作都在使用这些芯片，TPU支撑了包括搜索的谷歌主要业务。

在目前中国正在加速培育本土的GPU企业，在“缺芯”之下，各大企业也在寻找第二方案。

黄仁勋最近就曾发出警告，不要低估中国企业的追赶能力。“中国在这方面投入的资源相当庞大，所以你不能低估他们，我们自己必须要跑得非常快。”

触摸到了万亿门槛，黄仁勋的压力或只增未减。与马化腾、张一鸣共进午餐，与雷军侃侃而谈，又或是去比亚迪的工厂与王传福聊一聊自动驾驶的未来，对黄仁勋来说，或许都势在必行。

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