商超上半年业绩分化，客流、市场遭社区专业店分流

今年上半年，在社会消费品零售总额呈现恢复性增长的同时，超市业也传来了一波春风。

永辉超市、中百集团两家商业零售龙头预计上半年扭亏为盈。根据这两家公司7月14日晚间发布的业绩预告，预计上半年的净利润分别达到3.9亿元以及1060万元至1360万元。

然而，同一天的帷幕下，喜忧参半。

尽管多家超市营收和净利润实现增长，“走出”困境，但更多位于低线城市的商超依旧在挣扎。

步步高在业绩预告中透露，上半年预计将亏损3.6亿元至4.9亿元，同比下降了1752.48%至2349.22%。步步高表示，由于消费复苏速度缓慢和渠道竞争加剧，经营面临了巨大挑战。公司的流动性资金问题也加重了这一困局，导致超市门店频频出现缺货现象。

还有，不少下沉市场的零售商告诉《灵兽》，各类垂直社区店的出现，如零食店、水果店、百货集合店等，已经造成了客流减少和营收下滑，加上整体消费环境的低迷，被形容这几乎是近十年来，最卷的一年。

01 垂直品类社区店影响业绩

上半年，零食社区店风口骤起。

以零食很忙、零食有鸣、赵一鸣零食等为代表的一类细分专营门店，在过去几个月以肉眼可见的速度“狂奔”：一边，是融资重大利好；另一边，是门店数量及拓店速度实现跑马圈地。

数万家零食店在“野蛮生长”的同时，引发了对其他零售业态的冲击。“如果周围有几家零食店，那么不管是大型超市，还是便利店，零食品类的进货量都会降低4成左右。”一位快消品供货商告诉《灵兽》。

近几年，传统的线下商超和便利店的客流下滑严重，市场份额逐渐被蚕食。

疫情后，社区门店仍是消费者的主要消费阵地，大多选址于此的垂直品类社区店，承接着商超、便利店所流失的市场份额。

路边上，越来越多的生鲜、水果、牛奶，甚至是零食等专业店的出现，抢走了商超、便利店的一部分市场份额。这些垂直细分品类店，正是过去被资源整合装进大卖场的“专区商品”，曾经社区团购短短几个月，将商超打到“至暗时刻”。

相比之下，社区店的出现，又是一个不小的冲击。因为，社区店不仅在运营上成本低，且能为消费者提供更多种类的产品，叠加商超行业没落，难免对其业绩和客流造成一定影响。

就以零食折扣店为例，除了受益于大环境的变化，其能够迅速崛起的另一个关键因素是价格优势。

线下商超曾是休闲零食的主要销售阵地之一。据欧睿数据显示，2022年休闲零食销售渠道包括超市、夫妻老婆店、电商、 特大型超市、便利店等，分别占比39.7%、16.6%、15.5%、12.6%和7.7%。

而销售的零食主要产品为大牌，像旺旺、乐事、卫龙和洽洽，但这些商品在正在崛起的零食店渠道内，却以降价20%-30%在销售。“由于零食店的量大，成本会低，更主要的是，会贴着附近商超的零食价格打”上述快消品供货商称。

透过零食店营运的核心来看，无非就是凭借大牌商品吸引消费者（尤其是低线城市消费者）驻足，同时摆放较多低价的白牌陈列，靠白牌走量赚取利润。

反观到商超渠道，“传统的包装零食品类一直是利润较高，商超主要靠生鲜品类集客，但生鲜的毛利损耗大，毛利率远低于快消品和百货类商品，但零食却可以在一定程度上支撑门店的利润。”一位区域零售商向《灵兽》表示。

与此同时，零食店也开始扩宽其经营品类和经营范围。在拥有1500个SKU（的零食折扣店内，多数品牌已经开始销售部分日用百货、方便食品、乳制品等，甚至涉足短保品类。这些产品恰好也是商超的强势品类，销售额被分流在所难免。

“垂直品类社区专业店当下对商超、便利店的影响，也许是营收和客流。但从长远来看，更值得关注的是，对年轻客流的抢夺，年轻客流才是商超、便利店的未来。”上述区域零售商表示。

02 整体大环境是负增长

近日，国家统计局公布了2023年上半年的社会消费数据。数据显示，全国社会消费品零售总额达到了227588亿元，同比增长8.2%。如果将汽车销售数据剔除，其他消费品的零售额为205178亿元，增长8.3%。

更具体的数据显示，商品零售额为203259亿元，同比增长6.8%。餐饮收入达到24329亿元，激增21.4%。

比对这两组数据，可以清楚地看出在今年上半年，餐饮业的增长迅速超越了商品零售，这样的压力无疑将首先传导到商超业态。

回顾过去两年，在疫情中餐饮业面临困难的同时，反而解除了“封印”已久的商超。

彼时，消费者面临着供应链短缺、需求增加和通货膨胀等问题，再加上多地区开始居家工作，导致了对日常用品和食品的需求激增，消费者开始大量囤积生活必需品，这种需求增长给商超行业带来了机遇。

《灵兽》在此前的文章分析过，餐饮封控期，商超营收的增长主要来源于三方面：

一是，由于餐饮企业受到限制，许多消费者需要自己购买原材料烹饪食品，这带动生鲜食品、调料、饮料等商品的销售量增加，促进业绩增长；二是，在家烹饪的这部分人群还需要购买烹饪用具、厨房用品等商品，这些商品通常在商超中有较多的销售，因此商超可以销售相关商品带动业绩；三是，商超提供配送服务，视为额外的收入。

然而，随着疫情得到控制，消费者逐渐开始恢复外出就餐，商超在这方面的增长受到影响。

再具体到各个零售业态的数据分析，也能佐证。

在上半年的限额以上零售业单位中，便利店、专业店、品牌专卖店、百货店的零售额同比增长分别为8.2%、5.4%、4.6%、9.8%。但超市的零售额同比下降了0.4%，比上月进一步扩大了0.1个百分点，成为了年内*负增长的渠道。

对于商超行业的困境，人人乐的2023年上半年业绩预告提供了一个参考。

其公告显示，预计实现净亏损2.7亿元-3.1亿元，相比去年同期的净亏损2.36亿元，亏损进一步扩大。业绩下滑的原因包括网络零售和新零售业态的分流，线下实体店面临的跨界竞争加剧，以及消费者消费习惯向线上化的转变。这些因素导致实体门店的客流持续减少，销售额不断下降，经营收益也未能达到预期。

客单价和客流同时下滑是大多数商超的直观感受。除了外部竞争因素，宏观经济环境也颇受影响。

数据显示，今年6月份的CPI同比去年持平，环比下降0.2%，物价基本未有涨幅，这一数据意味着，物价实际上是在下跌。

“一些人可能会认为，物价下跌对居民来说是好事，但这对商超业绩的刺激并不大。”上述区域零售商向《灵兽》表示。

以猪肉价格为例，上半年猪肉价格相比过去下跌了7.2%，降幅比上月扩大了4.0个百分点，已经跌至了2017年的水平。然而，猪肉价格下跌并不意味着销售量会增加，反而可能会降低消费者的购买意愿，进而影响超市的营收。

在整体经济下行的阶段，或许，所谓的消费降级，并不是消费者消费能力的直接反映，而是因为对经济持续不振的预期，消费者的消费行为可能更加保守，进而影响超市业绩。而超市作为民生行业，反馈尤为明显。

03 商超的变革

“针对周边的零食店，已经调整半年，改变了传统的供应商包柜模式，”上述区域零售商告诉《灵兽》，现在全部按品类规划在一起。供应商只保留饼干、面包和膨化果冻类，价格和供应商谈到*。其他像肉食、糖果和冲调品类基本自采，同时，还会叠加每周的零食营销节日等，才勉强止住下滑的态势。

为了应对社区专业店的分流，传统商超正在寻求*解，有些甚至亲自下场入局。

中百仓储超市不久前开设了首家小百零食铺折扣店，主要销售大量自有品牌，以及快周转类的零食产品。而家家悦超市也在山东地区连开两家，主打性价的休闲零食连锁品牌悦记·好零食，在防守的同时试图在其中分一杯羹。

然而，在如此激烈的市场竞争中，已有客流被大肆分流，而中百和家家悦对于零食店的探索仍在“试错”阶段。

“散装和小包装休闲零食，是大型商超的品类之一，散称区域虽然有利润，远达不到支撑一个区域的利润，”上述区域零售商表示，在模式尚未成熟、跑通前，肯定都不会盲目扩张，商超入局零食店，面临的困难无疑是巨大的。

更重要的是，就目前零食赛道的模式来看，核心在于剔除经销商等中间环节，直接与上游生产商接洽，这与传统商超冗长的供应链路径不同。意味着想要在这个赛道上取得成功，零售商必须具备强大的供应链整合能力、对用户的深度理解以及高效的品牌运营力。

但零食店的风口也充满质疑。此前，老婆大人就曾传出即将倒闭的消息，网红品牌a1零食研究所也被爆出关闭了大部分的线下门店。因此，零食折扣究竟是机遇还是泡沫，也为传统商超的创新之路敲响了警钟。

同时，零食折扣赛道的模式也在衍变进化中，有些模式可能并非长期可行，但其存在就会对传统超市产生威胁。

“垂直品类社区专业店的兴起，对传统商超造成分流，有些商超认为这是一场单纯的价格战，”一位灵兽业内人士向《灵兽》表示，如果只是单纯追求低价，而忽视品质和服务的提升，那么，就很难获得高利润来支持其日常运营，反而，还需要依赖大量的销售和利润回流来维持资金链。

不论是社区团购的兴起，还是各式各样的社区店铺的出现，都给传统的商超业态带来了不同程度的挑战。面对这样的市场环境变动，商超除了迎难而上、对新的市场形势做出反快速应外，更重要的是需要根据消费者的消费习惯和趋势进行适应性的调整。

这意味着，传统商超需要借鉴并融合各种零售形式的优势，以满足同一目标用户在不同购物场景下的需求，创造出更加丰富多元的购物体验。

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