投资机构如何做好退出管理？

2023年12月13日，第二十三届中国股权投资年度论坛在上海举行。这场盛会汇集了政府部门、并购基金、上市公司、PE机构等各界精英，共同探讨在动荡的市场环境下，投资界如何实现“坚守与适变”。一村资本董事总经理于彤受邀参加圆桌讨论并发表观点。

*本文根据于彤讲话整理

2023年，随着整个行业面临IPO退出策略的收紧，并购策略受到了更多的关注。在这样的市场环境中，从一村资本今年的退出结果来看，上市退出和并购退出的情况是比较均衡的。

关于投资机构如何更有效地退出，从我们积累经验来看，投资机构除了发现企业的价值，还必须帮助其进行价值提升。比如，我们对一家意大利的抗肿瘤药物研发机构的控股型并购，掌控了90%的股权，并对这个项目进行了深度管理和赋能。最后这个项目有不错的回报，得到业界认可，屡次获得评选，成为一村并购退出的代表案例。

一村资本董事总经理于彤女士（右三）

随着并购实操经验的不断累积，我们开发了一套用于企业并购后深度管理的系统：VEMs(Value Enabling Management System 价值赋能管理体系)。这套系统的核心是一村资本赋能诊断工具箱，涵盖七大维度，覆盖了目标企业常见的“可改善的关键问题”，整理出有据可循的方法论和工具包，并深入企业，针对供应链，战略方向选择、企业的客户管理、企业高管适配、企业运营管理等进行方方面面的价值提升。

一村资本在并购标的选择上，没有设置视野范围的限制，专注于能发掘和赋能企业的投资机会。未来，我们将持续致力于企业提升的价值，并将通过多元化的并购策略，高效实施退出管理。