筹集至少100亿美元，沙特拟重启沙特阿美公司股票增发

据内部人士透露，沙特正在考虑恢复于2024年2月份增发沙特阿美股票的计划，这可能使其成为近年来*规模的股票发行之一，发行金额接近100亿美元。

沙特拟增发100亿美金股票，或将成为近年来规模*的股票发行之一

沙特阿拉伯正在与顾问团队合作，目标是通过在沙特证券交易所出售股票获得至少 400 亿里亚尔（100 亿美元）的收益。 不过值得注意的是，出售的最终决定尚未达成，并且仍有可能延迟。受此影响，沙特阿美股价上周三在利雅得交易所下跌 2.2%。

实际上，这并不是*次沙特传出希望再次出售沙特阿美的股票。此前2023年11月，据《华尔街日报》周五报道，在与顾问协商后，该公司就已经在考虑通过在利雅得交易所二次发行股票的方式出售价值高达 500 亿美元的股份。

沙特阿美股票的发行将为沙特王储小萨勒曼实现国家经济多元化的愿望提供充足的资金弹药。就在四年前，沙特阿拉伯通过阿美石油公司历史性的首次公开募股筹集了约 300 亿美元资金，这是全球有史以来规模*的股票发行。此后，萨勒曼王储加大了投资力度，将大量资金投入 Neom 项目、旅游、体育和各种其他举措。

沙特境内的国有企业IPO，尤其是沙特阿美的上市为沙特带来了充足的资金支持。IPO此前2019年，沙特阿美公布其首次公开募股（IPO）最终价格为每股32沙特里亚尔（约合8.53美元）。这一历史性的定价使沙特阿美公司史无前例地筹集了 256 亿美元，正式成为全球*的 IPO。此次 IPO 价格跌至沙特阿美此前预估价格范围的上限，超过了阿里巴巴 2014 年纽约上市时创下的 250 亿美元纪录。由于此次成功发行，沙特阿美公司的市值将飙升至 1.7 万亿美元，巩固其作为全球最有价值公司的地位。

对沙特阿美股票的需求超出了预期，机构投资者为认购资金总额贡献了约1060亿美元。加上个人投资者的认购部分，认购基金的总体规模估计约为 1190 亿美元。

中东IPO热潮，2022年持续至2024年

2023年，全球 IPO 面临着充满挑战的一年，然而中东市场却逆势活跃。

过去两年，这个能源丰富的地区已成为繁忙的IPO市场，因为各国政府打算在原油价格居高不下的情况下出售其国有企业的股份，以摆脱对石油的依赖。尽管融资额低于去年，但 105 亿美元的 IPO 收益已经创下了第三高的年份。2023年，海湾地区已经占领了欧洲、中东和非洲 IPO 总量的 45%。

中东IPO市场的积极势头得益于强劲的增长、政府改革和持续的投资者需求。由于这些有利因素，分析师预计中东和北非 (MENA) 的首次公开募股将持续涌入。美国银行股票资本市场主管 Christian Cabanne 预计2024 年中东和北非地区 IPO 前景强劲，预计将有更多私营公司进入市场。

安永中东和北非战略与交易主管Brad Watson表示，投资者对该地区的信心持续存在，截至 2023 年第三季度的 29 笔 IPO 中有 21 笔自上市以来股价上涨。首次公开募股仍然受到沙特阿拉伯和阿联酋这两个主要经济体的推动，它们正在推行增加当地交易所资本市场活动并加大吸引外国投资的战略议程。

中东地区的强劲表现与美国、欧洲等许多其它主要IPO市场形成鲜明对比。从全球来看，2023年新股的发行是2009年以来最糟糕的一年，许多大公司上市首日表现平平，比如德国鞋类制造商勃肯(BIRK.US)。

中东的情况则完全不同。筹资至少1亿美元的新股平均涨幅接近40%，仅一家公司出现亏损，那就是Investcorp Capital Plc。这家另类投资公司较发行价下跌了13%。

中东地区IPO的强劲表现可能会促使投资者继续回归，尤其是考虑到许多交易的股息收益率颇具吸引力，并提供了此前未被充分代表的行业的敞口。

沙特公司占据今年上市的大部分

沙特阿拉伯再次重申了2023年其在该地区 IPO 活动方面的主导地位，六次上市中有五次是在 2023 年第三季度进行的，筹集资金总额为 3.3 亿美元。在 Tadawul 主市场上市的 Lumi Rental Co 筹集的资金最高，达 2.91 亿美元。

其余四次 IPO 均在 Nomu 平行市场进行，筹集资金总计 3900 万美元。Nomu 还见证了两家直接上市公司——Paper Home Co. 和 Al Rashid Industrial Co.。此外，Sumou Real Estate Co. 曾于 2020 年*季度在 Nomu 上市，并于 2023 年 9 月迁至 Tadawul 主市场。

作为“2030 年愿景”的一部分，沙特阿拉伯通过减少对石油相关活动的关注，继续推动经济多元化，交通运输行业的 3 次 IPO 贡献了总收益中的 3.02 亿美元。Munawla Cargo Co. 首日涨幅最高，达 69%。

2023 年第四季度，沙特又有三家公司上市：ADES Holding Company 在 Tadawul 主要市场上市，Atlas Elevators General Trading & Contracting Co. 和 Intelligence Oud Co. 在 Nomu 上市。

2024年，又有许多公司即将上市：包括沙特低成本航空公司 Flynas、Spinneys Dubai LLC 和水烟品牌 Al Fakher 的所有者 Advanced Inhalation Rituals。Floward 和 Tabby 等初创公司也在考虑 IPO。

为什么是中东？

施罗德投资管理公司中东和北非投资组合管理和前沿投资主管Rami Sidani表示:“投资者现在非常热衷于投资这些突然出现在市场上的新行业。”“所以市场需求很大，而且首次公开募股的定价也相对合理。

高盛新兴市场股票资本市场主管兼董事总经理John Wilkinson接受采访时表示，将资产推向市场并帮助交易所多元化和发展显然是阿联酋和沙特政府的战略目标。其中大部分来自首次公开募股（IPO），这些都是拥有可预测、稳定现金流的优秀公司。

各国政府对售后市场动态的定价和优先顺序采取了合理的方法。对于投资者来说，这创造了参与利益的良性循环，也建立了投资者的信任。

尽管加沙冲突等挑战导致市场暂时下跌，但 MSCI 海湾合作委员会国家指数出现反弹，反映出市场的韧性。投资者仍然热衷于中东的首次公开募股，认为这是进入新兴行业的定价合理的机会。然而，潜在风险包括地缘政治紧张局势，以及随着IPO管道转向私人持有资产，利益相关者之间需要持续协调激励措施。

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