2024，低空经济元年

试想一下这样的场景——中午高峰时期点了外卖，外送小哥人手不够，无人机从天而降为你送餐；通勤路上，地面交通拥挤不堪，飞行汽车让你实现打“飞的”上班……而这些看似如同科幻电影里的场景，都将成为“低空经济”时代人们生活中的日常。

最近一段时间，政策催化加上资本追捧，使得低空经济成热门新赛道，这种热度也直观的反映在了股市里——上个月，低空经济、飞行汽车概念股持续走强，甚至一度出现多只个股20CM涨停的盛况。有分析机构指出，低空经济*的想象力在于其有望成为点燃经济增长的新引擎。

赛迪顾问智能装备产业研究中心发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速达33.8%。随着低空飞行活动的日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现，乐观预计到2026年低空经济规模有望突破万亿元。

低空空域，通常是指距正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域。而低空经济，则是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，相关产品主要包括无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、直升飞机、传统固定翼飞机等，涉及居民消费和工业应用两大场景。

图：“低空经济”涉及飞行器类型及参数（数据来源：罗兰贝格，东吴证券研究所）

在多方因素的综合推动下，2024年或将成为低空经济元年。因此，本文将借机来梳理有关低空经济政策、产业、应用等方面的信息。

政策：中央地方齐发力，深圳竞飞“低空经济*城”

今年开年来低空经济股市的爆火，离不开利好政策的助推。先是3月5日，低空经济首次被写入国务院政府工作报告，报告提出要加快发展新质生产力，积极打造低空经济等新增长引擎；接着是在3月末，工信部、民航局等部委联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，方案指出到2030年，建立“短途运输+电动垂直起降”客运网络，“干-支-干”无人机配送网络，形成万亿级市场规模。

其实不只今年，早从2010年以来，国家就为推动低空经济发展先后颁布了一系列政策法规，2021年低空经济概念更是首次被写入国家规划，笔者用下表汇总了近期国家层面出台的相关政策：

表：近期国家层面促进低空经济产业发展的相关政策

与此同时，低空经济也成为多个地方政府产业规划的关键词，相关扶持政策陆续出台。经梳理发现，今年有20多个省份的政府工作报告对发展低空经济作出部署。

比如，全国*低空空域协同管理改革试点省四川省以低空改革试点推进低空运行管理机制创新，组建协同运行中心，划设低空“试验田”，“放管服”结合，简化审批流程。在成都试验区，低空飞行从原先的飞行前1周的申请，缩短到飞行前1小时的报备。

全域低空空域管理改革试点省份安徽省则在2024年政府工作报告中明确，加快新兴产业集群发展、未来产业前瞻布局，特别提出加快合肥、芜湖低空经济产业高地建设，拓展低空产品和服务应用场景。

而在诸多省份的城市之中，深圳可以说是一马当先。作为世界“无人机之都”，全球低空产业集聚度最高的城市，深圳正在抢跑低空经济新赛道，相继出台《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022-2025年）》《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》《深圳经济特区低空经济产业促进条例》等政策，还于2023年*次把“低空经济”写入政府工作报告，向着“低空经济*城”全速竞飞。

最新统计数据显示，深圳活跃着1500余家低空经济产业链上企业，涵盖技术研发、软件开发、硬件制造、商业应用等环节，覆盖物流配送、城市治理、空中通勤、应急救援等多种应用场景。

以低空支柱产业无人机为例，经过20多年的发展，深圳目前已聚集了大疆、丰翼科技、道通智能、路飞智能、天鹰装备等一批行业头部企业，产业链条完备度，世界*。从消费级应用看，以大疆为代表的生产企业已成为全球消费级无人机的主要提供商和无人机领域的领航企业；从工业级应用看，深圳依托于强大的供应链体系，工业级民用无人机产值占到全国六成左右，拥有一电科技、科比特、科卫泰、哈瓦国际等几十家工业级无人机生产商。

根据公开数据显示，2023年，深圳低空经济年产值已超过900亿元，同比增长20%；2023年，深圳新开通无人机航线77条，新建无人机起降点73个，完成载货无人机飞行量60万架次，飞行规模*，消费级无人机占全球70%的市场份额，工业级无人机占全球50%的市场份额；直升机飞行量超2万架次，飞行规模全国*。显然，一座面向未来、辐射全球的“天空之城”雏形已经初显。

产业：无人机*落地，eVTOL未来可期

拆解来看，低空经济产业链可分为上游、中游和下游：

上游：为原材料与核心零部件领域，包括：航天材料、镁合金材料以及飞控系统、电池系统等；

中游：为低空经济核心部分，包含载荷、低空产品和地面系统；

下游：为产业融合部分，包括低空经济与各类产业的融合，如与物流、农业、旅游、环境监测、消防应急等产业领域的融合。

纵观整条产业链，最核心的部分莫过于以无人机、eVTOL等航空器为代表的整机制造，所以低空经济的两大核心产业也就是无人机和eVTOL产业。

无人机优先落地低空经济产业链

随着技术进步，无人机逐步进入了人们的生活，在民用领域取得了广阔的发展。根据Drone Industry Insight发布的数据，2022 年全球民用无人机产业市场规模约为304 亿美元，预计到2026 年将达到413 亿美元，年复合增长率约为8%。

民用无人机主要分为工业级和消费级两大方向：

《中国低空经济发展研究报告（2024）》表示，民用无人机已经成为中国低空经济发展的主力机型，2023年中国民用无人机产业规模达1174.3亿元，同比增长32%；工业级无人机在应急保障、能源巡检、农林植保等场景中应用深度和广度不断提升，产业规模达766.8亿元。

显然，无人机创新应用正不断推动低空经济发展，也将成为*落地的低空经济产业链。

eVTOL助推未来低空经济无限可能

相比于已趋成熟的无人机，eVTO可以说是新兴航空器产品。

eVTOL，即电动垂直起降飞行器，具有垂直起降、智能操作、快捷机动、低成本、低噪音、零排放、易维护、高安全等特点。相对传统飞行器，eVTOL优势显著，可在低空快速流动与灵活作业，有效缓解地面交通拥堵问题。随着各类上游材料端和中游配套的不断发展，eVTOL飞行器作为低空经济的*工具、最重要的载体之一，潜在发展空间大。

目前，eVTOL正处于产品认证与适航审批通过阶段，作为未来低空经济的重要载体，市场前景广阔。根据Morgan Stanley，预计到2025 年eVTOL 全球市场规模将达到350 亿美元，2030 年有望达到3000 亿美元，2040 年有望达到1 万亿美元。

2023年10月，中国民用航空局向亿航智能颁发了EH216-S型载人无人驾驶航空器系统型号合格证，这标志着EH216-S的型号设计符合民航局适航要求，具备了载人运营的安全能力，是eVTOL产业商业化之路上*意义的一次突破。海外来看，美国eVTOL龙头JOBY预计2025年开启商业化运营，行业拐点愈发临近。

据不完全统计，目前全球已有超300家企业投身于eVTOL机型研发中，笔者统计了一些中国比较知名的企业代表及其最新进展，汇总如下：

据中金预测——短期看，2024-2025年eVTOL有望在规划航线和验证商业模式的可行性上持续取得突破，如果企业能够顺利探索出可行的商业模式、预计eVTOL产品有望加速放量。中长期看，未来随着低空经济政策和体制加速构建、技术逐步完善、市场认可度提升、制造成本下降， eVTOL市场有望加速进入高速成长期、呈百花齐放景象。

应用：“低空经济+N”

低空经济主要包括低空基础设施、低空飞行器制造、低空运营服务和低空飞行保障四个环节。《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年，低空经济规模贡献中低空飞行器制造和低空运营服务贡献*，接近55%，间接产生的围绕供应链、生产服务、消费、交通等经济活动贡献接近40%。

国投证券则发布研报称：未来低空经济将以“低空经济+N”的形式出现，如“低空经济+应急救援”、“低空经济+城市管理服务”、“低空经济+交通运输”、“低空经济+物流配送”、“低空经济+文体旅游”等。

目前，在低空经济的细分领域，许多企业已经展开创新实践：

低空经济+文体旅游

3月8日，小鹏汇天飞行汽车旅航者X2顺利完成城市CBD“天德广场-广州塔”区域的低空飞行，为未来城市空中交通应用场景的全面推广提供经验。据悉，小鹏汇天积极推动飞行汽车的研发，计划4月份与广州番禺共同打造低空飞行体验、观光游览路线。到2027年，在粤港澳大湾区两到三座城市将实现“多元站点-地面交通-空中交通”的全链条立体智慧出行服务。

低空经济+物流配送

3月6日，安徽合肥无人机医疗物资运输航线开通。据介绍，该航线目前在安徽省妇儿医学中心的三个院区和安徽省血液中心四个点之间运行，共有6条航线。其中安徽省妇儿医学中心东院和西院之间距离最远，航线21.2公里，时间为25分钟；本部和东院之间航线6.6公里，时间8分钟。而安徽省血液中心与省妇儿中心本部之间航线7.5公里，仅需10分钟。如果遇到病患大出血需要用血，即便是交通高峰时段，也可以实现血液快速送达。

根据《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，在应用方面，到2027年，航空应急救援、物流配送应实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行，形成20个以上可复制、可推广的典型应用示范，打造一批低空经济应用示范基地，形成一批品牌产品。相信随着政策的支持力度的加大和产业的逐渐成熟，低空经济行业将步入高速增长阶段。

参考资料

《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，工信部等四部门

《中国低空经济发展研究报告（2024）》，赛迪顾问

《政策催生“低空经济+”新生态 万亿级市场蓄势待发》，国投证券

《蓄势待发，拥抱新蓝海》，东莞证券

《低空经济乘风起，eVTOL商业化进程加速》，东北证券

《低空经济：全新赛道，落地元年》，东吴证券

《首次写入政府工作报告——“低空经济”加速起飞》，中央政府网

《深圳全速竞飞“低空经济*城”》，深圳政府在线

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