2024光伏竞争修罗场，N型*如何破局？

2023年晶科能源（688223.SH）交出营收增长43.55%、归母净利润增长153.20%的 “双高”成绩单，其盈利能力表现强劲。秉持“高研发投入”“一体化产能”“全球化布局”的战略举措，晶科2023年营收、利润规模、出货量在光伏组件业内遥遥*。随着技术创新持续迭代，N型成为市场主流，晶科能源有望凭借先发优势、技术创新、供应链布局保持技术*，在未来继续巩固行业龙头地位。

N型时代，晶科重返“全球第 一”

2023年，全球光伏行业保持快速发展的态势，彭博新能源（BNEF）数据显示，全球光伏新增装机增长76%，中国光伏行业协会（CPIA）数据显示，2023年国内光伏新增装机约217GW，同比增长148%。

面对行业机遇，晶科能源表现优异，全年实现1186.82亿元营收，首度成为“千亿俱乐部”一员；利润增速惊人，2023年晶科能源实现归属母公司股东的净利润74.40亿元，同比增长153.20%，成为新晋科创板盈利王。全年组件出货量同比增长77.1%达到78.5GW，第五次获得全球组件销量冠军。

业内普遍认为，晶科能源业绩快速增长的首要原因，是先进产品出货量及出货占比的激增。随着以N型TOPCon为代表的技术创新快速推进，N型产品逐渐成为市场主流。根据上海有色网（SMM）统计，2023年全年国内组件采购定标中N型占比37.2%，比例从年初1月的13.9%提升至年末12月的66.7%。

据统计，晶科能源2023年全年N型组件出货48.41GW，同比增长352%，行业占比接近40%，可谓一骑绝尘。N型TOPCon高效电池的大规模量产，凭借性价比优势在全球市场占得先机，有效提升了公司利润率，全年毛利率从2022年的10.45%提升为14.04%。

除此之外，晶科能源的全球化的市场策略同样不可忽视。目前，晶科能源产品已经覆盖全球190多个国家和地区，建立了120多个全球的营销分支，全球服务中心数量达35个。晶科能源表示，在2023年，通过在全球市场均衡布局，公司在中国、欧洲两大主要市场取得较快增长的同时，也抓住中东、拉美及东南亚等新兴市场的机遇，积极应对美国市场政策变化并逐步实现顺利出货。

此外，公司垂直一体化布局最 大程度地保障了公司产能、成本方面的优势。一体化的产能配置具备更好的协同作用，降低运输费用，盈利能力更好，抗产业链变化的能力更强。截至2023年底，垂直一体化产能在硅片、电池和组件三大核心板块分别达85GW，90GW和110GW，一体化产能配套率达85%以上，在行业内继续保持*水平。

不惧竞争，多方布局共筑先进产能

行业不断变化、新老技术加速迭代，后来者不断入局，在可预见竞争更为激烈的2024，“晶科重回第 一”不仅改变了行业格局，也将会成为光伏头部企业之间新的竞争起点。

对于晶科能源而言，2023年夯实竞争力最重要的举措是在山西综改区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，该项目作为N型一体化工厂，在行业中首次整合了硅片、电池、组件一体化三个环节，通过数字化智能系统串联各生产线，不断导入前沿技术落地，符合“新质生产力”要求，代表着光伏未来制造的趋势。

李仙德也多次表示山西基地是产能过剩挑战中提升晶科能源竞争力的一个支撑，“除了一体化、技术*性的优势，最重要的是数字化。”目前该项目一期已于今年三月顺利投产。

在一体化产能支撑下，科研投入保证N型TOPCon技术持续*，则为晶科未来竞争延伸上限，在未来N型TOPCon为主流电池技术的框架下，晶科积极布局技术提效方案，包括N型TOPCon持续升级，以及IBC、叠层、钙钛矿等技术，以保证长期技术先进性，截至2023年公司已获得多达330个N型TOPCon授权专利，成为全球持有TOPCon授权专利最 多的公司之一。

随着先进技术的持续导入，晶科在2023年N型电池量产平均效率超过25.8%，N型TOPCon电池研发最 高效率达26.89%，基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池研发最 高效率达32.33%，公司预计2024年N型电池量产平均效率将达26.5%。

除此之外，面对动荡莫测的国际局势及不断变化的海外政策，晶科能源也早早布局，稳扎稳打筑高安全墙。2023年公司进一步拓展包括东南亚工厂在内的全球一体化供应链，截至2023年底拥有行业最 大超过12GW硅片、电池及组件海外一体化产能。同时积极迅速推进溯源体系建设、碳足迹管理、ESG等工作，为海外市场长期稳定供应奠定基础。2023年12月，晶科能源在摩根士丹利资本国际公司（MSCI）的最新年度ESG评级跃升两级为"BBB"级，成为国内首家在一年内实现评级跨越性提升两级的光伏公司。

对于晶科能源这样的光伏“老兵”而言，竞争显然是常态。2023年中秋节前夕，李仙德在公众号推文中写道：“我一直认为‘产能过剩’是对行业最粗略的一种判断，就好比对于一个组织，人会过剩，但人才不会过剩；低效产能肯定过剩，高效、高性价比的永远不够。”正是对自身企业破局行业，引领市场的信心。未来全球能源的清洁化替代无远弗届，光伏产业加速步入“N型时代”，晶科能源的故事才刚刚开始。