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湖南诞生一个大国资平台

各地国资开始做“减法”——通过组织工作领导小组或者集团公司的方式，实现基金统一领导，将同类型的基金进行整合，提高资源使用效率。

2024-09-06 11:32 · 投资界岳笑笑

湖南也行动了。

投资界-解码LP获悉，日前湖南省政府举办新闻发布会宣布，组建湖南省金芙蓉投资基金，力争用三年左右时间，统筹整合省市县三级财政及国企基金，形成约3000亿元基金规模基金群。

至此，又一地方超级国资诞生。这让人不禁想起近期各地整合国资平台的一幕幕。

目标3000亿

湖南金芙蓉基金来了

先介绍一下背景。

日前，湖南省政府举行新闻发布会宣布，为贯彻落实党的二十届三中全会精神，主动适应构建全国统一大市场要求，省委、省政府决定统筹整合省市县三级财政及国企基金，打造湖南基金品牌，组建湖南省金芙蓉投资基金。

根据公告，该基金由省级牵头打造，财政部门将深化零基预算改革、盘活国有“三资”，通过建机制、定规划、搭平台的方式，分类整合存量基金，统一规范新设基金，推动“资金变基金”。同时加强财政国资横向协同，推动省市县纵向联动，构建基金共设、信息共享、项目共投的协同格局。

另外，《湖南省金芙蓉投资基金高质量发展的指导意见》指出，金芙蓉基金聚焦打造有体系、成规模的基金矩阵。具体来看，湖南省政府将用三年左右时间，累计出资约240亿元，协同联动省属国企出资约800亿元，通过“政府+国企+社会”联动，带动市县加大投入，引导撬动社会资本，形成规模达3000亿元的金芙蓉基金。

基金锚定“三高四新”蓝图，将按照“1+5+N”架构组成：“1”指总基金，即湖南省金芙蓉投资基金；“5”指五大母基金，即产业引导、科技创新、基础设施、社会发展和其他等五类基金；“N”指围绕上述重点领域方向，引导撬动社会资本，设立N支子基金。

至于基金投向，则基本沿着“5”大方向出手——

一是产业引导类基金，重点支持“4×4”现代化产业体系建设；二是科技创新类基金，重点支持投早、投小、投长期、投硬科技；三是基础设施类基金，重点投向国家有支持、湖南有需求、运营有收益的基础设施项目；四是社会发展类基金，重点支持收益较为稳定的文体、养老等项目；五是其他类基金，除上述四类外，重点围绕省委、省政府布局的重点工程、重大项目，通过“一事一议”设立重大项目专项基金。

至于基金运作上，一方面放宽出资上限，产业引导、科技创新类子基金各级财政出资比例合计原则上不超过50%，加上国企出资原则上不超过80%；另一方面则降低返投比例，子基金返投倍数为1.0－1.2倍，并放宽认定标准。

此外，基金将创新优化保障机制，如制定差异化的绩效目标和评价体系，对基金进行全生命周期和整体性的监督考核，不对单个子基金或单个投资项目进行考核评价。与此同时，建立完善容亏容错机制，设置合理的容亏率，如科技创新类容亏率最高可达50%，给基金管理机构市场化运作提供良好的制度保障。

国资新一页

国资改革一幕徐徐铺开。

就在上周，武汉新国资投资平台——江城产业投资基金（武汉）有限公司成立，注册资本120亿人民币。早在2021年，武汉市就开始整合分散在各部门管理的政府引导基金，计划将产业基金以资本金形式部分注入金控集团，打造江城产业投资基金，并注入该平台，开展投资工作。

几乎同一时间，郑州宣布加快组建郑州市产业投资集团有限公司、郑州科创集团有限公司两大国资平台。犹记得年初，郑州市政府工作报告提及，2024年将以增强核心功能、提高核心竞争力为重点，实施新一轮国企改革深化提升行动。

相似一幕是上月初，根据长沙市属国有企业改革重组部署，以原市国资集团、市国投集团、市产投集团等多家企业为主体，长沙市国资产业控股集团有限公司（简称“长沙国控集团”）正式揭牌成立，注册资本100亿元，形成三大主业和五大具体板块的业务布局，各级管理主体减幅达34%，精简成效明显。

较为轰动的则是上海，此前下发《市国资委关于上海国投公司与上海科创集团实施联合重组的通知》，将两大投资平台重组，打造一个全新超级国资平台。

这一幕不难理解。近年来，不少城市依靠“资本招商”实现产业升级、资本集聚的示范效应下，各地纷纷举起这一招商武器，政府引导基金遍地开花。

庞大规模背后，各地重复设立、重复投资的深层次问题也在凸显。这不仅使各级政府、各部门形成竞争，分散当地有限投资资源，带来冲突和内耗；同时也使GP就投资项目的沟通效率降低，背负起招商引资、国资保值增值等多重压力，无法推动投资进度达到预期。

于是可以看到，各地国资开始做“减法”——通过组织工作领导小组或者集团公司的方式，实现基金统一领导，将同类型的基金进行整合，提高资源使用效率。

其实今年7月18日，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确：