仙瞳资本刘靖龙：生物医药投资的春天来了？局部的领域应该注意风险！

　　4月28日，由民建中央、科学技术部、四川省人民政府、深圳证券交易所联合主办，成都市人民政府、四川省科学技术厅、清科集团等承办的“第六届中国（西部）高新技术产业与金融资本对接推进会”在成都世纪城新国际会展中心拉开帷幕。作为中国西部乃至全国有重要影响力的科技金融品牌盛会，本次大会以“共享新时代，共促新发展”为主题， 坚持新发展理念，大力提升发展质量和效益，以新发展理念为引领，共享一带一路新机遇，凝聚起新时代新征程强大发展动力，加速步入四川发展“新时代”！在“大健康与乡村振兴”主题专场，仙瞳资本联合创始合伙人、执行合伙人刘靖龙进行了题为“变局中的生物医疗投资—机遇与挑战”的主题演讲。以下为演讲实录：

刘靖龙：各位来宾大家上午好！我们看一下最近的几个事件：5月1号开始抗癌药进口零关税，这个对我们消费者来说是件好事儿，但是对我们的创新药，对一些企业会有一些挑战。从政策上来说，新总局挂牌，这是一个信号，药品监管应该说是更加聚焦了。

　　再看一下资本市场，港交所的新规刚刚出了，有几点核心要求值得注意：一是在方向上以生物制药为主；还有对上市企业的评价准入门槛，包括一些财务指标，15亿港币的估值，核心研发，一期临床的数据。这对临床药物的研发是一个新的外部环境的利好。

　　同时看我们这个行业的投资，这个表这个是PD1的整个的市值统计，我们整个在PD1的投入，表中的这些企业都在我们的投资当中。还有就是CRA-T，它的市值是接近420亿，还包括我们在香港上市的，像金斯瑞。诺华生物的CRA-T的这个药已经上市了，目前的这个药销售是多少呢？每月是1200万美金。CRA-T目前解决血液瘤方面问题，它的市场有多大，我们投入有多大，在细胞免疫治疗这个领域，比如CRA-T和PD1，

　　这是一个盛宴，还是剩宴。生物医药投资好像春天来了，但是在局部的领域应该是冬天来了，大家要意识到这个事情。

　　结合这个大会的主题，我讲一下医疗的供需情况。供给是我们的产品，现在有一个控费，一方面控制药品费用，一方面创新，这个会带来分配的效率和管理和供给的质量。市场的监管方面，我们看到食药局的管理机制，实际上监管更加的强化了。这个体制下在局部领域，我们估计会有一些因为过热、盲目带来的一些坑，较大的坑。

　　整体来说这个行业还是充满了机会，从国内外来看，在生物科技领域在持续的高投入，增长很快。

　　从投资机构来说，参与的机构是很多的，尤其是VC机构比例上升，我认为这是一个好的趋势，这个领域是相对比较长期的一个投入。增长也有很大的市场空间，美国的医疗支出占GDP的20%，中国5%都不到，但是我们看到中国的医疗支出占GDP的比重上升趋势还是比较可喜的。

　　我们认为接下来是一个机遇应该是在效率、质量，以及市场优势与技术优势的结合。在这个过程中间需要专业的从业者，无论是创业者，还是政策制定者和监管方，还有提升效率的资源配置方，如投资机构，政府机构、产业基金、民间基金，以及其它的一些投资基金。

　　对效率的提升，对服务质量的提升，这是一个很重要的一个方向。模式创新在互联网这个领域非常高频率，在我们医疗方面的人工智能方面也存在着很大的潜力。医疗服务的模式创新仍有的空间，从便利性到安全性。结合我们的基层医疗，尤其乡村医疗应该是我们尤其关注的方向。对于投资的人来说应该很清楚，应该布局未来。真正创新的企业值得我们去关注。

　　谢谢大家！

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/events/201804/430703.shtml