Color拉响投资警钟：高风险创业公司融资过多

　　北京时间6月21日消息，《纽约时报》日前发表评论文章称，随着Facebook、Zynga等公司的成功，风险投资家们都开始在一些尚未成型的创业公司上一掷千金，期待赚取巨额回报。然而，照片分享社交服务公司Color却为投资者敲响了警钟。由于发展不如预期顺利，Color已经开始着手转型，未来能否成功仍是未知数。

　　以下为原文：

　　如果你豪掷4100万美元举办了一场派对但却无人问津，情况将会如何？这家名为Color的创业公司对此就深有感触。

　　Color公司的应用让人们无需登录就能够分享照片。它共募得了4100万美元的资金，一些分析师认为这一数字是个警报。

　　Color今年三月发布了它所开发的照片分享手机应用，并透露在该应用投入使用之前就已经募得了4100万美元的资金。尽管公司有了雄厚的经济实力，但该应用发布后却饱受抨击，只吸引了很少的用户，并遭到了用户的批评。

　　苹果应用商店里的一条评论写道：“就算我好不容易弄懂到底怎么使用它，它对我来说还是没什么意义。”

　　至此，Color就成为了害怕出现创业公司投资泡沫的投资者、企业家和分析师的警钟。他们认为，这表明那些迫切投资于下一个Facebook或者LinkedIn的风险投资家们正盲目地向创业公司投入资金，而这些公司尚未表现出能够创建有用的产品，更不用说能够为投资带来高回报了。

　　在引起人们纷纷议论硅谷过度泡沫化的众多创业公司中，宣称正在重新修改应用的Color仅仅是其中之一。The Melt网站还计划向人们销售能够直接用手机订购的焗芝士三明治和汤，并从同样投资了Color的红杉资本获得了1500万美元的融资。

　　Airbnb让人们能够出租自家空房，已经获得了10亿美元的风险资本；号称澳大利亚Groupon的Scoopon募得了8000万美元；Juice in the City，妈妈圈里的Groupon募得了600万美元；开创游戏玩家们的Groupon的Scvngr（手机地理位置游戏服务商）募得了1500万美元。当然，这些公司最后可能都会成功，但投资者们所担忧的是付出的金额太高。

　　投资者称，过去两年内，他们花在购买这些创业公司股份上的资金上升到了原来的两到三倍。根据美国风险投资协会的统计结果，今年头三个月，风险投资家们共投入了59亿美元，与去年同时段相比增加了14%，但他们投资的公司数目却减少了51家。也就是说，他们把更多的钱注入了更少的创业公司当中。

　　“Facebook、Zynga和Twitter这些典型的成功案例引导人们投资于那些尚未成型的想法，因为大家都不想再错过下一条大鱼，”Groupon创始人之一埃里克•列夫科夫斯基（Eric Lefkofsky）说道。他还运营着拥有1亿美元资金的芝加哥风险基金Lightbank。

　　十年前*股互联网投资热潮涌起的时候，科技创业公司在拥有利润、产品和用户之前就能够募集几千万美元的资金的情况不足为奇。但在泡沫化爆发以及2008年的经济萧条让硅谷行情萎靡之后，风险投资家们就开始变得谨慎。

　　同时，如今建立网站或者移动应用的成本屡创新低，因此这次人们应该采取的整体思路是从小型开始。

　　“刚开始只进行小投资，这样你就能够了解是否应该继续，”风险投资机构GRP Partners的常务理事马克•舒斯特（Mark Suster）说道，“如果你一口气就投资了一大笔，但这一产品理念并不成功，那么公司就注定要遭受巨大损失。”

　　Color在照片分享领域的两家竞争对手Instagram和PicPlz就证明了这一从小型开始的理念。它们刚创立时仅仅分别拥有50万和35万资金以及很少的成员，但随着它们推出了成功的产品、吸引了大量用户，它们渐渐获得了更多的投资，雇佣了新的工程师。

　　而与它们相比，Color则是花费了35万美元购买网址color.com，又花了7万5千美元购买了colour.com。它在帕罗奥图市区租了一间空旷的办公室，在一个能够容纳160人的空间里，仅仅有38名员工，还放置了变形椅、打盹间以及修建了一半的半管道式滑板斜道。

　　始终保持微笑的Color创始人比尔•阮（Bill Nguyen）还聘请了一支昂贵的工程师团队，成员包括前LinkedIn 首席工程师D. J. Patil。

　　比尔•阮在上周接受访问时谈道：“如果想到更好的运营方式我肯定会采用的，但是我的费用结构就是如此。”

　　作为贝恩资本（Bain Capital Ventures）常务董事、Color投资者之一的麦克•克鲁普卡（Michael Krupka）称，Color之所以需要筹集大量资金，是由于它计划开展照片分享外的其它业务。

　　他说：“当我们获得所预想的最终产品的时候，人们就会意识到它在技术上有多么复杂，因此我们不可能就靠四个人完成这项任务，那样也会消耗大量资金。因此，我认为这一估价很合理。”

　　The Melt的创始人乔纳森•卡普兰（Jonathan Kaplan）准备销售能够直接用手机订购的焗芝士三明治，募得了1500万美元的资金。

　　40岁的连续企业家比尔•阮称，他总是募集比实际所需更多的资金，这样一来当产品销售状况不佳时，他有足够的资金，能够比其他竞争对手坚持更久。但这也意味着比起募集更少资金的情况，他在把公司出售给更大的公司或股东时，必须标价更高。

　　他说这值得赌一把，而他也成功了两次。他曾经创立过名为Onebox.com的网站，提供接收传真、电子邮件和语音邮件的服务，被Phone.com以8亿5千万美元的价格购买。还有Lala，一项数字音乐服务，去年被苹果以8000万美元的价格购买。他还创立了一家手机短信公司Seven，至今尚未出售。

　　阮先生在对Coke Zero 的痴迷的驱动下，不断光着脚活跃在Color办公室周围，谈话中在每个词组最后都加上个感叹号。尽管他表现的愉悦活泼，但他却说自己在过去的三个月里受到了打击。

　　他说：“我的自尊心是有点受挫。我当然希望我们的产品上市了，然后有上千万的用户，但这并未发生。现实情况是，我们要埋头拼命研究，踏踏实实采用传统的路线。”

　　但对于自己所募集的大量资金，他并未表示歉意。

　　他说：“我们现在处于对创业公司非常有利的环境中，因此如果我们融得的资金比以往任何时候都要多，我觉得没什么好道歉的。”

　　起初，Color声称将开创基于地理位置的社交网络的新纪元，让人们与附近其他的Color用户分享手机照片。尽管它在音乐节等大型活动上取得了一定成功，但人们在其他地方使用时却发现基本没有什么可看的。

　　阮先生称，公司虚心接受了大家的批评并且开始另做打算。他炒掉了Color总裁彼得•范（Peter Pham）。公司的工程师正在开发新版应用，预计将于今年夏季晚些时候发布。 阮先生制定了一份对抗苹果、Google和Facebook的宏伟计划，捆绑了消息群发、推荐和本地搜索服务，通过广告盈利。他计划开发一款利用Facebook数据创建临时社交网络的应用程序，在大会或体育赛事上帮助用户发现与自己在同一个镇上长大或喜欢同一支乐队的人。

　　他说：“它差不多相当于将您的Facebook社交网络从 500 人扩大到 7.5 亿人”。Color以后可能不再有照片分享功能。分析师都很好奇，想知道Color到底能否完成重整。

　　GRP Partners的舒斯特先生称：“每家公司都有可能脱颖而出，成为Google这样的企业。但这是例外而非规则。每一次成功都要付出250次愚蠢的估值。”

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