陈玮：LP需谨慎投资GP风险 投资人应加强行业自律

　　投资界7月7日消息，清科集团“第十一届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”今日在杭州凯悦酒店举办，在谈及中国LP及FOF市场时，陈玮表示，目前中国的LP很少对GP进行调查就进行投资，应注意投资风险。

陈玮谈其切身感受，东方富海在募集第一支基金时花费了6个月的时间，募集了9亿元人民币基金；第二支基金募集恰逢金融危机相对困难，通过在全国进行演讲最终花了6-7个月时间；而第三只基金花了一个月的时间募集了25亿元。陈玮表示，在募资中没有中国的LP对其调查，而募集美元基金需要花8-12个月的时间调查。

陈玮建言，中国LP投资面向未来，需担心投资GP风险，例如GP团队核心人员离开，投资风格转变都是风险。”中国投资市场什么时候成熟？至少FOF要占基金募集的30%时，LP把钱投资给FOF，通过FOF投资给GP来规避风险。“陈玮称。

　　对于中国的VCPE投资市场，陈玮表示现在正处在逐渐完善的过程中。第一、各地出台了不同的税收优惠政策，但北京、天津呢、上海的税收政策不同，对行业发展有比较大的影响；第二、相关政策的优惠，立即如投资奖励，或者政策基金不参与管理。

　　对于现在VCPE市场的投资乱像，陈玮建议投资人要有职业道德，有几条红线不能踩，一个是非法集资，募资人数不要超过法定人数；第二是PE腐败，投资过程中各种各样不良的行为出现。“如果大家做的过火，会换来政府的严格监管，这个比税收的打击还要大，行业自律是非常重要的。”陈玮警告。

　　谈及如何进行行业自律，陈玮指出，协会应起很大的作用，现在发挥的作业还不够。“既要为这些创投机构和PE机构争取到良好的宽松的政策，同时又要引导和指导这些PE机构研究行业发展规律来做，比如一些合作和交流。”陈玮称。

　　陈玮介绍深圳东方富海是2007年设立的，目前已经募集了三支基金，投资了70-80家企业，目前在早中晚期的布局比例是2:4:4。

本文来源投资界，作者：刘聪，原文：https://pe.pedaily.cn/201107/20110707215065.shtml