【投资界日报】PE欲转战股市抄底 腾讯半年投近百亿

【投资趋势】

PE创投欲转战股市抄底 进军二级市场渐成趋势

　　股市的持续下跌令今年的投资者普遍亏损，而创投和PE（私募股权投资基金）在一级市场上的大幅盈利则令人羡慕嫉妒恨，岂不知，在同业竞争日益激烈等重重危机之下，创投的日子也越来越不好过，要找到好的募投项目很难。据记者了解，许多创投欲转战二级市场，到股市抄底。如今，沪深两市比比皆是的低市盈率上市公司，对于创投和PE来说，具有很大吸引力。

　　在日前举行的中国创业投资暨私募股权投资香港论坛上，多家创投机构均表达出愿意和期待参与二级市场投资。深圳同创伟业创投公司董事长郑伟鹤更是在会上明确指出，很愿意将部分人民币的资产往香港二级市场做一些配置。

　　近期，中信产业基金表示，公司从国内知名基金公司、投行等机构聘用熟悉资本市场运作规则与运行规律的资深人士组建金融市场部，将主要负责资本市场的估值研究、行业分析与趋势判断，为PE投资估值与行业景气判断提供支持，在PE基金退出管理和风险控制、合规管理方面也将发挥重要作用。

一些证券市场投资人才被PE纳入麾下，如原华商基金投资总监庄涛已变身中信产业基金董事总经理；业内称原海富通基金经理康赛波也欲加盟一家PE进行二级市场投资；另外还有深创投等多家PE在招聘相关人才。

　　早在今年6月，深圳市创新投资集团公司董事长靳海涛就在首届中国创投行业峰会上建议，应允许创投机构管理可以投资二级市场的基金。他表示，由于二级市场属于创投的下游行业，对二级市场的把握能力将深刻影响到创投的发展，因而有必要提高创投企业在二级市场的运作能力，将其为企业服务的半径从一级延伸到二级市场。

　　建银国际总裁兼执行董事胡章宏也在会上表示，今年公司在Pre-IPO的投资数量在减少，多半是集中在PIPE领域，用所谓的三通结构，主要对上市公司进行投资。他介绍，“去年公司组织了102次的投资委员会，按交易日来算是2天一次会，今年则放慢很多，多半也是集中在PIPE(private investment in public equity)这块。”

　　就在今年5月份，前招商基金总经理成保良转投PE行业;鼎晖投资也与原长盛基金投资总监闵昱合作成立了专门投资二级市场的私募基金。在“公转私”的大潮延续下，公募基金经理转私的方向正在发生变化。

　　在“A股要跌到一级市场都死掉，二级市场才会有牛市”、证券私募基金大面积亏损的背景下，PE发展二级市场资产管理正成为新的趋势，有丰富二级市场经验的投资人开始进入PE猎头的视线。

　　早在2006年鼎晖投资就已经开始涉足海外二级市场业务，2010年，鼎晖投资与原长盛基金投资总监闵昱合作出资成立了北京润晖资产管理有限公司，目前已经与北国投合作发行了一只投资A股的阳光私募基金。

本文来源投资界，作者：刘聪，原文：https://pe.pedaily.cn/201110/20111026232499.shtml