【投资界日报】VC奔向启萌生意 周鸿祎不是乔布斯门徒

【行业趋势】

　　萌，是当下一个颇为新潮的词。在天使与VC们的眼里， “萌”更是一门生意。

　　近日，有消息披露，中国儿童教育机构红黄蓝教育于9月26日成功完成B轮融资，由纪源资本领投。在学前教育领域，2000万美元的融资算是一笔大生意。

　　红黄蓝公司网页上的信息显示，1998年，北京红黄蓝儿童教育科技发展有限公司创建中国第一家亲子园，并开创亲子园与幼儿园互动发展模式，成为中国规模最大的0-6岁一体化早期教育机构。目前，红黄蓝拥有近400家亲子园和几十家高品质的双语幼儿园，从业人数达到6000余人，累计为百万家庭提供了高品质的早期教育指导与服务，每周有10万个家庭走进红黄蓝。

　　2008年，红黄蓝教育机构获得首期战略投资，投资方为Hagerty公司。特别引人注目的是，在红黄蓝的投资者中还有著名的天使投资人新东方的创业元老徐小平。

　　2006年新东方赴美上市后，逐渐掀起中国民办教育行业的赴美上市潮，之后环球雅思、学而思、学大教育等各细分领域的领军企业纷纷选择赴美上市。就投资的案例来看，多以培训为主，职业培训、学前教育等等，新东方引燃的外语培训热至今经久不息。近期投资机构更多关注的是恰恰正是类似红黄蓝教育的学前教育。“启萌”的生意越来越受重视。

　　来自市场的情况也证明了这一点。“中国现有7000万3岁以下的婴幼儿，按照每个孩子的花销中30％用于教育消费来推算，国内早期教育市场潜力达到100多亿元的规模，正处于快速发展的阶段。即使在2008年开始的全球金融危机影响下，VC、PE对学前教育的投资也稳定增加。”在2008年获得风险投资的红黄蓝教育机构董事长史燕来向《中国经营报》记者表示。

　　中国连锁经营协会日前发布的一份调查显示，儿童教育培训连续三年被特许总部、加盟商和专家一致首推为最具成长且投资回报率最高的行业；婴幼儿用品零售业务也被特许双方视为具有潜力和投资价值的行业。

联想投资董事总经理刘二海指出，儿童职业主题体验乐园的需求应该是非常巨大的，如果运作得当，应该会很有前途。与过去的游乐园项目相比，相同的是各种设施的设计要有特色，同样重要的是各个体验环节的情景设计和运营。

【大佬语录】

周鸿祎：我不是乔布斯门徒 拿他营销让人不舒服

　　新人来了，老人的利益怎么得到保障?360有不少早期创业的老员工，他们专业技能强，但不见得具有很强的管理和经营能力。360一直反对官本位。官本位会带坏风气。老人技术能力强，可以走技术路线，做技术专家或工程师，在技术上贡献大，拿到的股票、得到的回报，甚至比副总裁、总监高。对于有历史贡献但不能与时俱进的老人，那就要根据他的历史贡献在股票上给予相应的回报，让他的利益与公司的利益一致。这样，他就愿意退下来，对引入新人也不会产生阻力。新人做的贡献大，老人也是受益者。

周志雄：VC应关注小型公司创新 以期中长期内获益

　　诸如团购等小型公司的创新模式在国内极易被大量复制，造成激烈竞争，很难有公司脱颖而出。因此，VC应在激烈竞争局面出现前尽快选择有成长性的公司投资，以期获得回报。此外，和国外很多大型企业进入第二代第三代管理不同，国内大公司的管理者仍在开拓期，内向型融资和拓展是其重要发展方式，因此VC应该将目光转向小型公司。

TPG贝施文：中国内需仍有投资机会 关注通货膨胀趋势

　　目前主要担心三方面的情况，具体包括中国的通货膨胀和资产泡沫、美国的财政赤字调整和欧元或者欧元区的崩溃。美国明年的预算减少将进一步影响全球经济，美国经济可能零增长甚至负增长，而目前欧元区正经历经济混乱，很难预测未来的发展趋势，投资处于一个边缘状态。

　　尽管中国面对着通货膨胀的压力，但消费增长仍需跟上GDP增长的步伐，而这将有望带来中国消费市场的投资机会，自己也将继续观察、关注通货膨胀的趋势。

单伟建：行政干预影响资源配置 应打破“大锅饭”

　　目前中国的生产效率大大提高，但资源配置效率却大幅下降。资源配置效率下降是导致目前经济效率较低的根本原因。

　　资源配置包括行政配置和市场配置两种方式，而当前行政干预越来越多直接导致了资源配置的无效率，并进一步影响了中国经济增长模式的转型、甚至于中国经济的持续增长。

童恺：内需带来投资机会 制造业产业链应“走高”

　　中国市场动荡的主要原因是经济增长模式的转变和通货膨胀与GDP增长的不一致。从短期角度看投资机会，在成本上升增速放缓的大环境下，更应该关注那些具有一定生产规模、能够控制成本、有定价权和品牌的企业。

中国市场动荡的主要原因是经济增长模式的转变和通货膨胀与GDP增长的不一致。中国过去十年的增长主要是靠投资和进出口来驱动，而现在正向内需做转型，这种增长模式的变化会带来市场的动荡;中国目前的通胀将在长时间内处于较高水平，而GDP的增速很难一直维持在9%-10%的水平，因此，用工成本的增长和业务增长的放缓将带来市场动荡。

牛根生：财聚人散，财散人聚

　　蒙牛没有拉过任何一个同行的人，没有挖过任何同行的墙角，蒙牛不仅仅是有一套做事的规则，而且还有责任的文化，做事我们每个人要开生产会，每三个月开思想经营交流会。比如要放射自己的光，未来的世界不是有钱人的世界，也不是有权人的世界，而是有心人的世界等等。

　　发展要有新道理，每个企业都要有其大局。第一个大局，要做行业的事，也就是跳出单各企业的小圈子，把着眼点放在做大行业上，形成企业的集权、产业的集权。第二个大局，要做好自己的事，在发展别人中发展自己，我们今年不是点，也不一条线，而是一个圈，通常的说法叫产业链。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201111/20111114233462.shtml