郭树清发问：IPO不审行不行

　　“IPO不审行不行？”这个惊人之问，抛给了证监会发行部官员和发审委委员，而抛疑问者正是新任证监会主席郭树清。

　　一位上市公司并购重组审核委员会委员谈起这个事情的时候，依然充满震惊。他说这是郭树清在上任不久之后的一次内部场合中提出的疑问。他认为这只是郭树清在试探新股发行制度改革水深水浅，他也知道郭树清主张加强监管、放松管制，真正想做点事，但他依然惊讶郭能有如此的改革思维和魄力，敬佩之余亦担心其所将遭遇的阻力。

　　2012年2月6日，农历新年元宵节，距离郭树清履新证监会主席一职刚好百日。郭树清上任之后，频点火把——完善创业板退市制度、强制上市公司分红、发展公司债、严打证券违法违规、推动长期资金入市、IPO审批阳光化。

　　郭树清很快亮出了他的改革思路：加强监管放松管制，降低寻租空间，建立诚信、公开透明的市场理念，改变重融资轻投资的局面，让资本市场更好地服务实体经济。这是从制度上破局的施政理念，但可能成效缓慢，政绩难显，且阻力重重。

　　一位证监系统人士则向记者直言，如此改革必将触动一部分人的利益，特别是减少行政审批，降低寻租空间。改革的难点就在于此，它不能由一个强人决策来推行，而必须由体制来演化，否则他将面临无法抗拒的利益冲突和压力。

　　不过，这契合着吴敬琏对于“权贵资本主义”的批判和警告。郭树清有着参与吴敬琏课题组的经历，并与吴敬琏、周小川、楼继伟、李剑阁等人一起工作。1988年5月，共同完成《中国经济体制改革整体设计》。他们被称为“整体改革论者”。

　百日新政

　　2011年10月29日，郭树清正式亮相证监会，从中国建设银行董事长赴任证监会主席一职。与其前任、现银监会主席尚福林所不同的是，郭树清保持着高调形象，并不吝惜对改革的鼓与呼。

　　上任伊始，市场与媒体均将郭树清定调为“学者型官员”。公开书信谏言者亦是众多，既有对十年零涨幅的宣泄，亦有对郭树清上任饱含的期望。

　　郭树清上任“*把火”，就是要求上市公司明确分红政策。11月9日，证监会发布公告，决定加强对公司利润分配决策过程和执行情况的监管，立即从IPO公司开始在公司招股说明书中细化分红规划、分红政策和分红计划。

　　股息率被认为是股票市场投资价值的最根本的参考标准之一，股神巴菲特亦是看重这点。中国上市公司股息率仅约为1%，甚至有10年不分红的铁公鸡。

　　因此，证监会相关负责人在谈及推分红政策之时，亦是表示：“红利是投资者回报的最重要组成部分，是公司股票价值的决定性因素，是资本市场正常运转的基石。”

　　次日，郭树清出席“国际金融论坛2011全球年会”，11月12日出席“2011财新峰会”。三天内两次参加外部会议，郭向外界展示其谦和、开放的姿态。

　　11月18日，证监会再开新闻通气会，表示将多管齐下逐步改变以创业板为代表的高市盈率发行局面，促进新股定价以市场为导向；另一方面，证监会还将提高借壳门槛、完善创业板退市制度，从根本上促进创业板的健康发展。此外，将建立统一债券市场。

　　郭树清在公开场合首谈资本市场，则是在12月1日第九届中小企业融资论坛上，较为全面阐释着资本市场下一步的改革任务。表示对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持零容忍，小偷从菜市场偷一棵白菜，人们都可以义愤填膺；但是若有人把手伸进了成千上万股民的钱包，却常常不会引起人们重视。这就是内幕交易的实质，也是防范和打击这种犯罪活动的困难之所在。

　　“偷白菜”理论也由此被媒体普遍提及。

　　除此之外，郭树清亦是指出，要鼓励和引导证券投资基金、养老基金、社保基金、保险资金等机构投资者协调发展。特别是此后千亿养老金入市的消息，促使股市暴涨逾4%。

　　2012年1月9日，在全国证券期货监管系统纪检监察工作会议上，郭树清则更为尖锐的提出，证监会是一个行政审批权相对较多的部门，必须通过深化改革，把政府不该管的交给企业、社会和市场，逐步理顺政府与市场、政府与社会的关系。

　　据悉，证监会在按照国务院的要求，启动了新一轮行政审批改革，初步议定减少行政审批事项32%，还有一些调整事项正在继续研究之中。随后，IPO审核的改变也接踵而至，预披露时间从原来的发审会前5天提到前约1个月，证监会官方网站亦前所未有的全面公布IPO申报企业名单和基本信息情况表。

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