武汉华工创投董事长李娟：设立孵化器 专注早期投资

　　投资界4月13日消息，第三届中国（西部）高新技术产业与风险资本对接推进会在成都市举行，投资界网站对会议进行全程现场直播。图为武汉华工创业投资有限责任公司董事长李娟介绍，目前武汉华工创投管理14亿元人民币基金，已经推动三家企业上市。“华工创投背靠高校，这也是我们的便利之处。”她说。

　　李娟称，科技企业融资最大的瓶颈就是成果转化阶段，把一项科技成果很好转化为产品，产品转化为商品，一直是难题。“我们的措施是设立孵化器，专注早期投资。”李娟表示。

　　以下为现场实录：

　　李娟：我来自武汉华工创投，2000年成立的，到现在已经有12年时间了，成立的时候规模比较小。华中科技大学是我们华工创投的发起人之一，另外有三家上市公司，目前管理的基金总共14亿人民币的规模。科技成果转化早期投资比较多一点，今天我们的主题是科技和金融，在华工创投因为早期资本金比较小，也是比较早跟金融机构合作，才从最开始的六千万到现在的14亿资本金。

　　李娟：华工创投背靠高校，这也是我们的便利之处。科技企业融资最大的瓶颈就是成果转化阶段，怎么把一项科技成果很好转化为产品，产品转化为商品，一直到现在为止都是难题。我们在这个上面怎么来做？也做了很多尝试，我们的措施就是自己设一个孵化器，专注做早期投资。我们说从天使、孵化、VC、PE，产业投资，在天使还没有成立的情况下，03年设立了一个孵化器专门做早期投资。因为这样就比较集中有一批非常早期的企业，我们非常近距离关注它，对于一些我们认为比较好的就小规模投资，尝试的先投一部分，从创投设立孵化器，这个可能在业内不太多见。这家孵化器在三年时间也获得国家级孵化器，创投和孵化器联手投资，更早关注早期项目。早期大家都知道风险大，一般很难持续，所以我们就通过我们自己控股一家孵化器，这样就可以有大量的项目在孵化器里边，做得比较好的，创投再来接这一棒，这样解决成果转化的难题。孵化器对投资不太懂，创投和孵化器的结合又解决了大批的项目怎么发现价值这个问题，通过投资经理对项目价值的筛选能力在孵化器中间引入投资。同时项目经理把管理带进来，更多的是把很多的社会资源带进来，包括企业所需要的早期融资。我们投完了以后，我们会帮助早期的这些企业申报科技项目，申报政府基金，包括做到一定的程度以后，很多投资投完以后就再进一步引进银行。早期投资我们主要是通过孵化器的方式，早期我们做了很多，成果只有一些概念一些专利，就是投资设立公司，这都是我们早期投资的结果。早期投资虽然风险比较大，需要做的管理比较多，但是一旦成功了就非常可观。这是我们关于早期投资的做法和体会。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201204/20120412324253.shtml