深创投靳海涛：PE收益风险结构改变 看好移动互联网

　　“第六届中国(深圳)私募基金高峰论坛”近日隆重召开，1000多位私募基金管理人、专家学者、高端投资者齐聚一堂，以“云私募时代：机会与挑战”的主题，就私募行业发展趋势和资本市场一系列热点议题展开深入研讨。

　　论坛期间，深圳市创新投资集团董事长、深圳私募基金协会会长靳海涛先生在接受私募排排网、深圳特区报等媒体联合采访时表示，从创投机构的规模，影响力和投资能力来看，深圳仍然是全国最活跃的创投城市之一。他还指出，适当的监管有利于行业的健康发展，未来主要看好的行业包括互联网、节能环保、信息及时、现代农业和消费品。

　　深圳仍然是全国创投最活跃的城市之一

　　私募排排网：能否简单介绍一下深圳PE的基本情况?

　　靳海涛：据有关数据，截至目前，深圳市注册的PE机构有1900多家，其中，去年成立的超过900家，去年新增数量与过去成立的总量基本相当，这主要得益于去年深圳市对私募股权基金的政策扶持。

　　也许从注册的数量来看，深圳创投在全国的突出地位不是特别明显，但从创投机构的规模、影响力以及投资项目的数量和质量来分析，深圳仍然是全国创投最活跃的城市之一。

　　数据显示，截至今年3月27日，深圳市在中小板创业板上市的企业有102家，其中，有创投背景的69.61%，而深圳本地创投企业投资的企业有55家，占到有创投背景的77.46%。

　　有数据统计显示，在创业板上市公司当中，接近70%有创投背景，从全国范围来看，其中一半是深圳的创投机构，所以说深圳创投机构在全国来说是非常强的。

　　PE行业的收益与风险结构发生改变

　　私募排排网：对目前创投行业的发展形势和趋势怎么看?

　　靳海涛：随着PE的发展，目前行业呈现的形式和发展趋势主要包括以下几个方面：

　　首先，整个行业的收益与风险的结构发生改变，PE的暴利时代已经结束，PE投资由之前的低风险高收益转变为低风险中收益的特征，因此对于创投机构而言，更应该保持清醒的头脑。

　　第二，随着参与创投的资本越来越多，比如说民间的资本，还包括保险基金的入市，券商直投的加入以及QFLP，这些雄厚资金的进入，行业的竞争变得更加激烈。

　　第三，资本市场特别是二级市场高估值时代已经一去不复返，那么创投行业收益就会下降，但是因为竞争仍然很激烈，投资成本还是居高。

　　第四，目前创投行业内出现了“高举高打”的模式，一些有经验，有阅历的人，他们出来创业，获得一个好的项目，许多的资金进入，项目发展很快，甚至成为行业的老大，这些在以前是不可能的。

　　最后，由于行业竞争的加剧，创投的位置开始前移，就是要投资成长早期的项目，投资成本低，但需要良好的眼光和判断力，而且对创投企业要求就更高。

　　私募排排网：面对目前行业出现的新的形势和趋势，对行业的发展有何建议?

　　靳海涛：首先创投行业要规范化运作，国家发改委也出台了备案的制度。目前是事后备案，个人认为以后要发展为事前备案。

　　其次，行业内要讲究游戏规则，现在行业出现了一些乱象，发生了一些违背行业基本规律的事情，行业内给予重视，加强自律。

　　另外，行业内要加强合作，实施联合投资，联合投资可以分散风险，也可以给企业做更多的良好的服务。对我们来说，要讲究投资后的服务，我的理念一直都是服务比投资更重要，70%的精力做服务，30%的精力做投资，要做增值服务，建立自己好的口碑，促进企业的高成长。

　　适当监管有利于行业的健康发展

　　私募排排网：对于基金法修改中，将私募纳入监管怎么看?

　　靳海涛：私募纳入监管是应该的，也是必要的，从国际经验来看，在08年国际金融危机后，欧盟也加强了对私募的监管，适当的监管有利于行业的健康发展，个人认为监管的形式应该由目前的事后监管逐步过渡到事前的监管。

　　但私募的监管应该与对银行或者非银行金融机构的监管有所区别，太严格的监管对行业的发展也不会有好处，对私募的监管应提倡事前的注册和备案等宽松的监管形式。

　　看好移动互联网、现代农业

　　私募排排网：您目前比较看好的创投行业包括哪些?

　　靳海涛：主要看好战略新兴产业，包括互联网，尤其是移动互联网，看好节能环保、信息技术、高端装备制造业和新材料等战略新兴产业。

　　另外，现代农业以及消费品行业也有较大的发展机会。

　　私募排排网：关于互联网，我们知道创新投投资的乐视网已经成功上市，对该公司怎么看?

　　靳海涛：我们投资乐视网的时候，发行他与其他传统的互联网企业不同，传统的互联网企业追求流量，乐视网追求有效流量，这比较符合我们的观点。

　　互联网企业单纯追求流量变成一个平台的时候，这个平台可能会发生很大的效应，这是传统的互联网商业模式。

　　但如果流量是有效的，就可以体现企业的效率，少花钱多办事，获得的收益会更多。乐视网运行模式更稳当，而且不断发现商业模式，包括版权的购买，版权的分销，零售等，还包括平台的发展。网络视频这个行业现在已经看的很清楚，将来有可能就是网络电视台，前景会比较好。

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