中国PE去年交易152亿美元 上市为主要退出途径

　　4月18日消息，贝恩公司今日发布报告称，中国的私募股权市场2011年交易金额达到152亿美元，创历史新高。国内基金交易数量首次*，人民币基金占去年中国基金融资总额三分之二。

　　报告指出，虽然私募股权的交易量在2011年减少了约10%，但交易金额的增长却超过了9个百分点，平均交易金额增长至8,800万美元。另外，交易涉及的行业覆盖面十分广泛，但信息技术和金融服务行业的交易金额约占交易总额的一半。

　　贝恩公司还指出，2011年国内基金的交易量首次一路*，约占交易总量的60%，与国外基金的交易金额几近持平。此外，募资持续增长，以中国为投资重心的基金共筹得320亿美元，较2010年的230亿美元大幅增长了39%。人民币基金仍是市场主力，占中国基金融资总额的68%。国内基金公司的表现也日趋活跃，目前，各类私募股权基金已部分完成和正在募集的筹款金额总计约达820亿美元。

　　“我们发现，尽管处在经济下行的大背景下，中国仍是经济增长的强大引擎，股市已不能满足其巨大的资本需求”，贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权业务主席白伟历先生说道，“随着这种趋势的愈发明显，我们预计2012年以中国为投资重心的基金公司将不断崛起，主要为更多更大规模的交易提供成长型资本。”

　　成长型资本在中国的交易中仍占较大比重，同时基石投资和上市后定向融资(PIPE)正在成为新兴的投资途径。2011年，成长/扩张型资本超过总投资额的40%，前10大交易中有4笔属于成长/扩张型资本。此外，2011年共完成了总金额达5.07亿美元的13笔基石投资交易(2010年仅有1笔)和总金额达23亿美元的21笔上市后定向融资交易。

　　上市仍是私募股权在中国的主要退出途径，占2011年退出交易数量的66%。但由于股市震荡，与2010年相比，退出交易总体减少了20%，2011年下半年退出的交易数量较上半年减少了23%。

　　贝恩公司全球副董事、本报告的联合作者杨奕琦女士指出，为了应对激烈的竞争，特别是来自不断增长的本地基金管理公司的竞争，普通合伙人正在根据中国市场的实际情况调整自身运营模式。他们不断扩大本地覆盖范围、扩充团队并开展更多不同规模、类型和参股形式的交易，同时转变关注点，重视被投资公司的价值提升。

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