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李开复:美国活跃天使投资超31万 天使不要做老板

他给中国的天使投资人五点建议:第一、利益捆绑。创新工场反对对赌协议,建议天使与企业协议越简单越好;第二、天使投资不要做老板。要放权,享受助人圆梦过程。
2012-04-21 18:07 · 投资界

  早期项目,更精确估值,表示天使投资成长得很快。社交移动平台让产品普遍,也让一些变快乐。右下角的并购浪潮让你能够早期退出,能够得到你退出的可能性,不用上市,所以这些事情就是为什么在美国天使投资崛起了。

  下面我想讲五个巨大的美国的趋势,这些趋势我会预测在中国都会发生,但是可能有时间的问题,这里我们可以看到,七位非常成功的超级天使,最左边的PaulGraham他是一个孵化器,他的所有项目应该估值在50亿以上,当然他可能只占2%和3%,但是这还是一个巨大的创造的价值。再下面的RamShiriram,刚才各位也谈到了,这个是可遇不可求。

  第三个人他做的是基金加天使,刚才也谈到了,天使和基金能不能混起来做,他认为是可以的,他现在有15亿美元运作这样一个基金,当然他是一个特殊的例子。

  这四个人都是创业者,所以这也告诉我们说最好的天使很可能,至少最多的最好的天使是创业者。

  左下角的也是天使,他们是职业经理人,最右边的做了15年,一共投了六七百个项目,他可能是所有的里面最追名的一位,因为从早期的投硬件、然后投软件,然后投互联网、投社交,基本上你认识的每一个公司,Facebook、谷歌等等都投了,所以真的是硅谷教父。我觉得比较重要的几个方面。

  第一件事情,他们的回报率会远远高于其他的天使。

  第二个,他们会在很好的地方占据一席之地,因为他们有产品经验、人脉,还有足够的时间帮助创业者。所以越来越多的创业者宁愿在早期拿他们的钱,而不是VC的钱。所以在硅谷刚才我看到VC和天使在中国是非常的和谐合作的,但是在美国可能开始有一点对立和嫉妒现象的发生,超级天使是让所有天使羡慕的,他开始抢了一些VC的生意。

  第三个天使的年轻化,你看最新出来的,过去两年成为天使的天使,他们就不是这种白发的很有智慧的像我们薛蛮子兄和康伟兄(音),更多的天使越来越年轻,因为过去在硅谷往往是投芯片的人来变成软件的天使,投互联网的人变成移动、社交的天使。这在中国也有可能发生,这里举的四个例子,Sean他30出头,Kevin是大家最认可的一个最棒的销售和产品的专家。左下角的Davemcre他也是创业者出身,他做的模式是他有一个巨大的孵化器,但是里面的人都是兼职的,用这个方法来降低孵化器的成本,他也写了很多好的文章。右下角的人AshtonKucher是电影明星,他也是现在最红火的天使投资人之一,他在Twitter上有巨大的粉丝,什么项目能得到他的投资,他在Twitter上一发,这个就不得了了,他的成功率也是很高的。所以天使人群越来越呈现年轻化。

  第三个我们看到的是天使基金化,因为一旦有了钱好转,这么短的周期,很多人就说我们也要分一杯羹那这些成功的天使们就说好,我可以做得更多更大,我可以有更多合伙人,那我的钱不够了我们就容点资,很自然基金就起来了,这里边一个一个例子我就不说了。

  可能比较值得提的是几个,一个是左边的Marc,他们用他们的人脉来帮助,他们是非常针对性的。

  Ben他们的模式是说,我们投了天使之后,为什么不能再投下一个?然后再投下一个?他们想一路霸占到上市,这是他们的模式,他说既然是互联网模式,每到12个月下一轮的时候,我这家公司可以看到下一数据,他们可能是全世界最谈心的,而且另外一点他们是找了非常厉害的运营团队,在帮助招聘,法务,销售方面有很多专家来帮这些创业者。

  所以现在创业者硅谷对红的一个选择,可能你是一个有基础的硅谷创业者的话,如果你是第一次创业者,YC肯定是最领先。

  领导我们看到在美国也有所谓的天使加孵化器的模式,这个模式就是有一些非常懂行业的人来给提供3到4个月,最多6个月的指导,把这些人拉过来,当面去帮他,非常专注做这种战略指导、讲座,让这一批人在一块创业,不一定在一个场地,但是会让他们常常在一起,这样有一种毕业生的情节和友情,彼此帮助的这种情节,在美国其实有很多例子,这个就不多说下面的例子了,最具有代表性的就是YC,他们占非常少股份,非常专注的符合原则,他们只投第一轮,投完绝对不再投第二轮,给的钱更低,五千块钱一个人,四个人就两万块钱。

  两万块钱怎么活,他们的理念就是在美国,也不是生活得那么辛苦,你们为什么要薪水?我这两万块钱就是给你们搬家到加州来,在我附近租个房子,然后我就看着你创业,你要拿薪水也可以,反正就这两万块钱也分不到什么薪水,最后可以拿到93%投资,93%之后发生了什么事呢?就变成了一百,他们达到了93以后,有一些投资人过来说,我都投,我跟A轮的VC拿一样的就可以了,所以它会良性循环起来。

本文来源投资界,原文:https://pe.pedaily.cn/201204/20120421324983.shtml

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