【热点追踪】
最近，许多PE(私募股权投资)企业都变成了“候鸟”，哪里环境好就迁到哪里。不久前，由于天津提高了资金门槛，导致一大批PE企业心生离意，而敞开怀抱迎接他们的，则是政策优厚的新疆。地方和地方之间、地方和国家发改委之间，为什么会有如此大的政策差别?
有报道称国税总局尚未出台的《合伙企业及合伙人所得税实施办法》将对私募股权基金（PE）征35%~40%的浮盈税，计税时点为被投资企业IPO之日。从某种意义上说，创业投资和成长资本（中国PE的主要形式）是赌概率的行业，需要分散风险。上市项目带来的盈利要弥补失败项目的亏损。这也是过去20年创造了苹果、谷歌和Facebook等诸多IPO神话的美国创投业平均年收益只有不到15%的主要原因。
针对PE账面浮盈征税方式，国税总局在操作细则中，拟引进“预缴税”模式。即税务部门在合伙制PE基金投资项目退出前，先向合伙人(GP与LP)征收相应税额，再到PE完全兑现项目收益后，在征税环节再抵扣此前已缴的预缴税税收额尽管《合伙制企业及合伙人所得税征收管理办法》呼之欲出，但在实际征税环节，个别PE仍可能通过内部分配收益的内部纠纷，及寻找税率偏低的地方注册基金，以降低自身整体税负。“尽管并不多见，但税务部门相当重视。”他说。“在国税总局统一规范各地合伙制PE基金税收标准时，还需兼顾部分地区相关PE基金税收优惠措施。”这位人士称，如个别地区推动地方高新技术产业股权投资所设定的“所得税两年减免，三年减半”优惠措施，及投资早期项目所给予的税收抵扣等，仍可能被保留。
搜狐视频，腾讯视频、爱奇艺今日联合宣布，三方已达成协议，共同组建“视频内容合作组织”（Video Content Cooperation简称：VCC），实现资源互通、平台合作，在版权和播出领域展开深度合作。
有咨询人士对三方的合作表示，“搜狐视频、腾讯视频和爱奇艺联合组建的国内最强采购和播出渠道，将会打破现有的网络视频行业格局，并建立新的行业秩序。这也标志着视频网站在版权领域的竞争由混乱的‘春秋时代’进入巨头分庭抗礼的‘战国时代’，网络视频行业将由此进入修炼内功，打造各自品牌内涵的竞合阶段。”
腾讯副总裁刘春宁透露，现在三家已经有十二部电视剧达成置换协议，每家出四部。搜狐副总裁、搜狐视频CEO邓晔透露，合作过程历时十几天时间，对合作细节，她称，因为心态不同，对视频行业未来的发展抱有期待，不希望在去往最后成功路上增加太多坎坷，所以一拍即合，这也是天时地利人和。
据了解，该视频合作组织可获得搜狐矩阵平台、腾讯QQ的IM推广平台、百度搜索引擎平台的支持，据称，资源价值高达数亿人民币。
腾讯公司首席执行长马化腾延请凯文·凯利（Kevin Kelly，以下简称KK）至其北京会所就“失控与控制——探索互联网本质”为主题进行对谈。在这场被业界人士称为“产品帝”与“预言帝”的对话中，马化腾向KK提了7个他心中的尚没有答案的问题。两人均谈及了不少各自角度的互联网观点，特别是马化腾，这次罕见地承认了自己的各种忧虑和欢乐畅想。
对于如何平衡互联网发展和保护用户隐私的问题，KK表示，如果需要个性化服务，就必须用透明度换取。最大的个性化意味着最大的透明化，因此用户要追求个性化的服务，就必须授让自己的隐私。马化腾十分欣赏KK对用户隐私的大度理解，他认为用户对隐私的心态十分复杂和微妙，一方面用户对腾讯圈子涉及自己的隐私内容表示愤慨，可是对别人的隐私却十分有兴趣。
外界认为腾讯已经大得处于濒临失控的境地，KK问马化腾对管理这么大个公司是否已失去兴趣。马化腾称，腾讯还在创造不同的东西，管理公司依然充满乐趣。对于控制的问题，他的做法是对新生业务放手，对成熟业务把控更多。
【大佬表态】
刘央是在香港捞世界的北京人，她钟爱中资民企股，比尔·盖茨基金作为非银行机构QFII(境外投资机构)在中国的投资，2/3由西京打理，也就是说刘央是这位世界首富的“管家”之一;在2011年之前，她的出色表现为其赢得了“女股神”等称号。
在香港打拼了十多年的“中资女股神”刘央，认为眼下港股前所未有的糟糕。 她被评为亚洲“最有权势的女性”之一，但她说，“在华尔街强大的系统与预测能力面前，我们都是小学生。”
在2011年港股的惨烈大跌中，多家香港本土基金破产清盘，刘央说，如今在香港有十年以上历史的资产管理公司，就剩下西京和惠理两家。2011年底和2012年初，西京获得了两笔共3亿美元的投资，其中一笔来自美国第一大保险公司。最近，西京还将有2亿美元的新投资流入。
为什么这个时候来自西方的资本开始拿钱给她，“他们是熊市牛市两边通吃的，往下砸的时候把钱给对冲基金，知道市场触底的时候，就把钱拿给价值投资者。所以我是春江水暖‘央’先知。”
“咱也不过只是人家一棋子儿，我这十年，就悟到这么点东西。”刘央叹了一口气。
2004年，华为创建了(Executive Management Team)这一集体决策机制，并开始由八位管理层轮流担任EMT主席，每人半年，如今已经过了两个循环。
2011年底，华为又开始了在董事会领导下的轮值CEO制度，任正非曾在去年年地的文章中表示，“他们在轮值期间是公司的最高的行政首长。他们更多的是着眼公司的战略，着眼制度建设。将日常经营决策的权力进一步下放给各BG、区域，以推动扩张的合理进行。这比将公司的成功系于一人，败也是这一人的制度要好”。
轮值并不是新鲜的事，在社会变动并不剧烈的时代，也曾有皇帝执政几十年，开创了一段太平盛世，唐、宋、明、清都曾有过这么一段辉煌，他们轮值的时间是几十年，几十年后又换一位皇帝。曾经的传统产业也是七、八年换一次CEO，也稳坐过一段江山。看今天潮起潮涌，公司命运轮替，如何能适应快速变动的社会，华为实在是找不到什么好的办法。CEO轮值制度是不是好的办法，它是需要时间来检验的。
传统的股东资本主义，董事会是资本力量的代表，它的目的是使资本持续有效地增值，法律赋予资本的责任与权利，以及资本结构的长期稳定性，使他们在公司治理中决策偏向保守。在董事会领导下的CEO负责制，是普适的。CEO是一群流动的职业经理人，知识渊博，视野开阔，心胸宽宏，熟悉当代技术与业务的变化。选拔其中某个优秀者长期执掌公司的经营，这对拥有资源，以及特许权的企业，也许是实用的。
华为是一个以技术为中心的企业，除了知识与客户的认同，我们一无所有。由于技术的多变性，市场的波动性，华为釆用了一个小团队来行使CEO职能。相对于要求其个人要日理万机，目光犀利，方向清晰……要更加有力一些，但团结也更加困难一些。华为的董事会明确不以股东利益最大化为目标，也不以其利益相关者(员工、政府、供应商……)利益最大化为原则，而坚持以客户利益为核心的价值观，驱动员工努力奋斗。在此基础上，构筑华为的生存。授权一群“聪明人”作轮值的CEO，让他们在一定的边界内，有权利面对多变世界做出决策。这就是轮值CEO制度。
【焦点企业】
国内本地生活信息服务平台丁丁网正式宣布，完成新一轮融资，但并未透露具体金额，由F&H(风和投资管理)领投。这是丁丁网继2010年获得HTC战略投资后的又一次融资，本次融资的财务顾问是汉理资本。
丁丁网官方数据显示，丁丁移动客户端产品自2011年初上线以来，业务范围已覆盖全国32个城市，三万余家商户。一年间用户规模已超过1000万。丁丁网成立于2005年，定义为“Location base，local Life”，即定位技术+本地生活平台，向用户提供位置搜索服务和本地生活信息，并在地图服务的基础上，提供衍生的生活服务。
小米官网将于今日上午十点再次开放购买，本轮开放购买是小米手机史上的第7轮开放购买。其官网信息显示，12分41秒，即售完15万台小米手机。
根据小米方面的介绍，小米手机的第7轮开放购买将于今天上午10点启动，本轮开放共发售15万台小米手机，相比前一轮开放购买发售数量增加了50%，可选版本包括标准版、电信版黑色和电信版银色。
本轮开放购买采用先预订，后付款的购买方式，每人仅限购买一台，并将于1-3周内开始发货，3周内全部发完，同时小米方面也表示银色小米手机电信版可能会比黑色发货时间稍晚
本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201204/20120424325175.shtml
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