盖茨投资偏好类似巴菲特：采取多元化分散投资

　　北京时间9月24日消息，据国外媒体报道，比尔·盖茨因为创办了微软公司和退休后又为慈善事业作出*贡献而闻名于世，但是最近却发生了一些有趣的事，虽然今年财富400强富豪榜上的许多富豪名下的资产都比去年有所减少，但盖茨的个人资产仍比去年增加了60亿美元，达到660亿美元。

　　现在，盖茨的个人资产已经与他在37年前创办的微软公司的股票表现没有太大的关系了。由于定期出售股票，现在微软股票在盖茨个人资产中所占比重已经降低到了五分之一，去年的这个时候，微软股票在盖茨个人资产中所占比重为四分之一。

　　盖茨大部分的资产都与一家名为Cascade Investment的投资公司有关。该公司位于华盛顿州柯克兰市，距离微软贝尔维尤总部很近。

　　我们并不太了解Cascade的内部情况，只知道它重仓投资的几只股票。但是从Cascade投资的这些股票，我们也许可以看清美国首富盖茨的投资策略。出人意料的是，在寻求投资回报方面，盖茨的偏好似乎与巴菲特很接近，或者至少象巴菲特那样，将资产分散后进行多元化投资。

　　例如，今年盖茨就购买了垃圾回收服务商Republic Services的股票，后者经营着334家垃圾收集公司、191个垃圾填埋场和74家回收站。盖茨一直是Republic Services的大股东，今年又将他的持股比例提高了16%。Republic Services的股票今年只上涨了3%，仅比竞争对手Waste Management的股票涨幅高一点点。盖茨现在持有价值大约22亿美元的Republic Services股票。

　　盖茨还将他在汽车销售网AutoNation的持股比例提高了17%，他现在持有的AutoNation股票的价值达到了6.8亿美元。AutoNation拥有和经营着258家新车销售加盟店，其中大多数位于美国东南部地区。与Republic Services相比，AutoNation的股票今年的表现稍好一些，在盖茨增持的同时累计上涨了13%。盖茨将另一部分资产投向了清洁巨头艺康（Ecolab）。在过去的一年里，他在艺康的持股比例没有发生太大变化，但这也是他最著名的投资之一，现在他持有的艺康股份的价值大约为18亿美元。

　　上述三家公司的股票目前都处于合理价值区间内，AutoNation和Republic Services的股票目前的动态市盈率都在14倍左右。这些股票都很稳健，不会大起大落。但是令人惊奇的是，微软股票似乎比这些老产业的精选股票更有投资价值。微软股票目前的动态市盈率只有9倍，显然*投资价值。

　　Cascade在它大规模投资的某些公司中也发挥着重要的作用。从1994年起担任Cascade首席执行官的迈克尔拉尔森（Michael Larson）现在代表盖茨兼任着好几家公司的董事职务，包括Republic Services、AutoNation、Group Televisa和Ecolab等。他同时还在盖茨长期投资的西方资产/克莱默通胀挂钩证券与收益基金公司（Western Asset/Claymore Inflation-Linked Securities & Income Fund）担任理事会主席。

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