Facebook IPO大揭秘：SEC规定害苦散户投资者

　　在IPO路演演讲结束后，Facebook CEO扎克伯格在随后的四个月中几乎没有接受媒体采访。埃博斯曼和桑德伯格等Facebook高管也不约而同地淡出了媒体视野。扎克伯格只是在7月13日接受了一家美国著名媒体的采访，并在7月26日的分析师大会上为公司的战略进行了辩护。

　　达特茅斯学院塔克商学院教授保罗•阿根蒂（Paul Argenti）认为，对股价暴跌和增长前景保持沉默并没有缓解投资者的焦虑情绪。

　应对方法业余

　　阿根蒂指出：“CEO应该多在公开场合露面，应该通过与媒体的持续互动提振投资者信心。但我没看到他们这么做，情况却恰恰相反，这是很业余的做法。”

　　扎克伯格于9月11日在TechCrunch Disrupt大会上再次回归到了媒体视野之中。他承认，该公司在执行移动战略时犯了错。但他表示，根据用户花在移动设备上的时间，该公司最终的移动设备业务盈利能力应该“远高于”台式机业务的盈利能力。

　　自5月以来，Facebook已经针对移动设备推出了新的广告服务，包括帮助游戏开发商锁定新的目标用户，吸引他们下载智能手机应用。

禁售期满

　　Facebook股价近期已经收复了部分失地，自9月4日创下17.73美元的历史低点后，该股已经反弹了14%，周二报收于20.23美元。

　　然而，从10月中旬开始，Facebook股票可能面临更大的抛售压力。届时，解禁期满的股票数量将超过10亿股，其中很多都由Facebook员工持有。

　　按照20美元的股价计算，Facebook对应2012年的市盈率预计为42倍，仍是谷歌18倍市盈率的两倍多。

　　在与Facebook IPO相关的40多起官司中，部分投资者还指控纳斯达克的交易错误应该为他们的亏损承担责任。其他投资者则指控Facebook管理层未能在5月18日IPO前披露调整后的收入预期，也未发布移动用户飙升可能影响收入的预警。

　　这些官司将由美国纽约联邦法院的一名法官并案审理，但Facebook表示，这些起诉都没有依据。如果Facebook能够证明，该公司在IPO前充分披露了所有风险，那么投资者就很难打赢这些官司。

　巨大风险

　　琳达•兰茨（Linda Lantz）是加州 格拉尼特湾（Granite Bay）的一名网络营销人员。对于她这样的投资菜鸟来说，Facebook的IPO可以说是个惨痛的教训。她以发行价购买了100股Facebook股票，原本希望从中获利，但四个月后的今天，她却亏损1500美元。

　　兰茨在接受媒体采访时表示，她终于对社交媒体企业的估值难度有了亲身体会，这类企业通常用户众多，但利润相对微薄。

　　兰茨指出：“Facebook的问题在于，它不是有形商品。正因为如此，人们无法感受它、触摸它。所以，持续采用旧的业务模式肯定存在巨大风险，这种模式已经在走下坡路。”

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