华融渝富姜传波：PE行业面临冬天 创新是市场灵魂

　　 投资界12月20日消息，在今日“2012中国股权投资年会”上，华融渝富股权投资基金管理有限公司总经理姜传波表示，现在PE行业面临着冬天，这些年PE行业在前几年急流勇退，今天不管融资还是投资都发生了大的变化。

　以下是演讲实录：

　　大家下午好！三分钟时间太短了，不知道怎么说了，华融渝富成立三年，公司旗下管理资金资产达到120亿，实际投放达到60亿，股权夹层和并购基金都有。

　　今天的话题是改革背景下的PE发展，我们现在PE行业面临着冬天，这些年PE行业在前几年急流勇退，今天不管融资还是投资都发生了大的变化，好的企业都在蜇伏，都在等待时机。这种形势下PE行业怎么发展？行业怎么选择？我认为下一步从我们PE行业来讲，要在四个方面加强：

　　第一，要更加积极选择行业；

　　第二，更加注重企业成长；

　　第三，更加专注做好投入管理；

　　第四，更加注重多元化退出渠道。

　　党的“十八大”和中央经济会议给我们点出了亮点，比如说“十八大”提出党的建设五位一体，提到生态文明，节能环保行业是我们未来得发展方向，我们投资20亿投了新的一家企业，生物质发电。还提出来收入改革，增加职工的收入，消费行业一定会大发展，本来中国消费升级潜力非常大，目前消费水平比较低。比如说今年工作会议提出来要进行城镇化建设，这块基础设施，包括房地产和养老产业，这些行业都孕育着机会，我们也在关注着这些行业。

　　谈到创新，创新是一个企业的灵魂，这几年包括中国华融有限公司也在创新中不断成长，这几年艰苦环境中，最复杂一年，最困难一年过来，几年来中国华融利润连续四年翻番，今年华融利润将突破100亿，我们在这样一个环境下，这几年得到了迅速的发展，灵魂就是创新。从我们基金公司来讲，两方面创新，一是业务上的创新，二是管理上的创新。刚才我讲了，这样一个大的背景环境下，新的基金很难募，很多PE这一轮在裁员，在整合。但是我们华融渝富这个公司，包括去年和两年创新业务非常好，怎么创新，我们不但没有裁员，还在增员，去年30人，今年40人。产品创新方面，除了股权基金，今年还投了很多项目，但是速度大大下降。没有新的股权基金，这个市场下，你非要硬着头皮去，不现实的。我们今年准备做房地产资金，同时做了夹层资本，夹层资本主要投资房地产项目和矿产资源，这类基金期限短，而且安全，一般来说有抵押物，半年或者多久，就可以付息的。我们这样的基金做了30亿规模，纯市场化，完全到市场上募集资金，我们也做一些基层资本，这些基金

　　造了利润，这就是在产品中创新，同时在我们投后管理过程中，我们还发现新的商机，我们抓住机会做了并购基金，收购了一家企业83%的股权，运作的也非常好，这是投后管理中发现商机，及时抓住这样的机会。这是我们产品创新方面，我想一个环境不好的时候，不要跟着市场对着干，我们要坚持住，忍耐住之外，一定想新的方法，新的产品，拓展新的领域，这是一个方面。

　　第二方面，管理方面的创新，就是投后管理，投后管理在我们眼里，PE之间的差别，除了专业的眼光，投资之外，最大的差别在于投后管理，具有投后管理意愿和能力的企业一定基业常青，很多市场上基金没有意愿，也没有能够做投后管理，因为投后管理很枯燥，也不产生收益，我们始终在这个领域上投后管理作为重中之重，因为股权投资机会项目少了，我们重点企业把人派出去，常驻企业，已经派了4个企业，有担任企业实职，也有总监，一去半年，不但把企业摸得很清楚，带回来需要我们集团帮助解决的问题，为企业提供增值服务，这种环境里面，我们有机会给企业解决问题，不但融洽了企业关系，而且给企业提升了价值。这种环境下，很多企业业绩有大幅度的增长。比如说我们帮助企业去营销，说起来容易，做起来不容易，需要创新思路，我们今年开的大会，把所有投资企业，董事长叫来，所有LP叫来，架起桥梁，组成所有企业上下游并购合作整合。同时，我给我们LP去讲，真正的老板是这些人，跟我们投资企业讲真正的老板是LP，LP是企业真正的股东，我们仅仅是载体和媒介，他们的产品你们一定要大力支持，LP很多是大企业，甚至上万企业，员工大企业，很多消费品牌得到了很大帮助。比如说有一个做乳业的企业，一个八月十五，就帮他卖了两万盒月饼，两百多万收入，我们这种创新管理，不但得了LP认可，对我们企业得到了服务上的提升。

　　所以，创新是灵魂，在市场不好的时候，一定是创新引领市场的发展。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201212/20121218340571.shtml