李彦宏张近东两会提案互博：VIE是否纳入监管成争议

　　3月4日消息，因支付宝控制权争夺，监管部门曾避而不谈的“协议控制”被搬上台面，成为今年两会提案交锋点。苏宁云商集团董事长张近东在提案中指出，建议将协议控制定性为企业并购行为，将VIE(协议控制)纳入监管。

　　据《中国经营报》报道，张近东认为，境外资本以国内电商产业投资概念为跳板，不以产业盈利而以境外上市溢价套现为目的的VIE模式已经对我国电商的发展带来了严重的扭曲效应：VIE只关注销售增长，不关注经营盈利，以销售增幅和销售规模界定电商企业的投资价值和资本估值。

　　“部分电商企业为吸引境外资本，一味追求增速、追求规模，导致电商行业恶性竞争、普遍亏损、投资效率低下。同时，由于VIE模式业务经营在国内、投资上市在境外，游离于国家监管之外，线上竞争波及线下，导致行业陷入口水战、价格战泥潭，给我国经济安全带来隐患。”

　　有分析称，张近东的提案直指阿里巴巴、京东等互联网公司，如果VIE被纳入监管将对上述企业产生重大影响。

　　不过，同为全国政协委员的百度CEO李彦宏则提出不同提案，李彦宏表示目前在海外上市的民营企业在国内进行收购受到很多限制，希望这些限制能取消。

百度是一家在美国上市的民营公司，进入2013年以来，关于百度的投资乃至收购传闻一直不断，例如金山网络、搜狗、UC浏览器等等，至今有些事情仍是谜团。有人分析正是百度在这些收购中遇到的限制，才引发李彦宏委员的这个提案。

　　值得注意的是，百度、新浪、京东商城、博纳影业等中国大多数已经或即将赴美上市的轻资产公司，都采用VIE结构(协议控制结构)。据多名基金经理估测，这里头涉及的资产至少上万亿美元。当年支付宝VIE事件曾让马云(微博)声誉跌至谷底。

　　京东CEO刘强东曾非常不满的表示，“就我所知，国内所有拿到融资的互联网企业，包括上市和未上市的，全部是VIE结构!包括京东商城!少数人的不诚信行为，需要全行业埋单!”

　　此次VIE是否纳入国家监管再次引发争议，有观点指出，奉劝各位代表委员，莫以国家民族利益，包裹企业一己私心。

　　名词解释：

　　VIE模式是一种资本运作模式，全称为Variable Interest Entities(“可变利益实体”)，在国内被称为“协议控制”，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外上市实体通过协议方式控制境内业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs(可变利益实体)。

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