贝塔斯曼集团转型中发展：2012实现两位数销售回报率

　　北京，2013年3月26日讯--贝塔斯曼集团在进行转型过程中已取得了良好发展。从2012年稳定的财务状况可以看出这一持续的发展趋势：总收入增长、息税前经营利润稳定、集团利润小幅上涨。在未来几年里，贝塔斯曼仍将致力于持续的有机增长及收购发展。首先，集团将按计划将兰登书屋与企鹅出版集团合并为一家全球领先的图书出版集团；持有音乐版权管理公司BMG的全部所有权；在具有快速增长潜力的领域和地区创建和扩展以数字业务为主的新业务。

　　贝塔斯曼集团董事会主席兼首席执行官翰韬（Thomas Rabe）表示：“贝塔斯曼正经历着一段快速持续的转变过程。在2012年以及2013年的前几个月中，我们为了改善集团的发展形势做出了一系列重要的战略决策。这些举措将对集团今年的发展起到积极作用：无论是我们图书出版业务的未来合并还是对BMG的完全收购，一旦通过相关政府机构的审批，都将为我们带来可观的收入增长。我们将保持这一快速增长的步伐，特别是扩展我们的增长平台，比如电视节目制作、金融服务、版权管理和教育。另外，我们计划开发商业信息业务作为公司的一块全新领域。所有这些举措都旨在在今后几年里将贝塔斯曼打造成发展更为快速、更为数字化以及更为国际化的集团。我们正在为达到这一目标而努力。”

　　成功实施集团战略

　　翰韬强调，在实施集团战略的过程中，贝塔斯曼在所有四大主要战略重点方面都取得了进步，包括强化核心业务、推进数字化转型、搭建增长平台和重视区域增长。翰韬说：“针对我们的核心业务，我们已置身于巩固图书市场发展的最前沿。同时，我们已完整收购了兰登书屋蒙达多利的所有权，扩展了我们在拉丁美洲的图书市场。而RTL集团则通过多项计划巩固其核心业务，包括在欧洲和亚洲创办五个全新的电视频道，在仅仅一年内达到空前水平。”

　　关于数字化转型，翰韬提到了“下一代”电视节目的快速发展以及RTL视频点播平台的成功发展，2012年视频点播的点击量在全欧洲达到24亿次。他还提到，兰登书屋已将电子书产品目录扩展至47000种书刊；欧唯特正凭借其主要的数字客户茁壮成长；古纳雅尔的数字产品正在快速扩展，尤其是在数字广告销售领域。

　　关于增长平台，翰韬认为贝塔斯曼一向十分重视对具有良好发展前景的现有或新业务的投入。他举例说明了通过自身有机增长及收购曲目令音乐版权业务取得更大发展。他说：“在音乐业务领域，BMG让我们重新成为了行业翘楚。”此外，他还指出，贝塔斯曼一年多前开始涉猎的教育业务领域也经历了积极发展。贝塔斯曼已在美国和欧洲建立了大有前景的投资组合并已制定了进一步的投资计划。翰韬强调，教育业务就像音乐版权管理业务一样，有潜力成为贝塔斯曼集团的新业务部门。

　　在2012年，贝塔斯曼在中国、印度和巴西等增长区域的业务得到了显著拓展，得益于其子集团在这些区域加快了业务发展的步伐。RTL集团在印度创办了其在欧洲以外的第一个电视频道；古纳雅尔实现了其在中国最为成功的一年；欧唯特集团在中国的总收入增长至1亿多欧元。除了位于北京的集团区域总部，2012年在印度新德里和巴西圣保罗又新设立了两个集团区域总部，以支持并加快当地的业务发展。

　　翰韬表示：“在近几年结束一些发展缓慢的业务后，贝塔斯曼经历了相应的总收入减少，而如今又重回增长轨道。我们将尽全力巩固这一增长势头。我们将利用创新的融资模式，比如与实力雄厚的合作伙伴培生集团合作合并图书业务或成功组建BMG。此外，正如已公开的信息所披露的，我们正在研究减持RTL集团股权但仍保留多数股权的可能性。”

　2012年实现两位数的销售回报率

　　2012年取得的积极增长主要源于兰登书屋图书出版集团的一系列畅销书、德国的电视节目业务以及不断发展的服务业务。在严峻的经济背景下，2012年集团总收入达到161亿欧元，同比增长4.5%（去年同期为154亿欧元），集团有机增长率为3.1%。息税前经营利润达17.4亿欧元，接近去年同期的高水平（去年为17.6亿欧元）。这一出色的业绩主要归功于主要子集团的优秀业绩：例如，整个图书业务领域、RTL集团旗下德国的Mediengruppe、古纳雅尔的中国区业务以及欧唯特Infoscore的金融服务部门。这些出色的业绩弥补了一些主要广告市场，尤其是印刷领域的销售下滑以及集团转型的既定支出。

　　10.8%的销售回报率（去年同期为11.4%）表明集团仍保持高水平的盈利能力。除了受到众多特殊项目的影响，主要包括印刷、复制和直销业务以及南欧媒体业务的结构性下滑，集团利润从去年同期的6.12亿欧元小幅上涨至6.19亿欧元。

　　由于在此财务报告期内有大量经营自由现金流，财务负债净额在年底减少了三分之一，降至12.18亿欧元（去年同期为18.09亿欧元）。经济负债从去年的49.13亿欧元降至47.78亿欧元（由于贴现率降低，养老准备金增加，因此此处所报数额偏高）。调整后的经营自由现金流达到近19亿欧元（去年同期为17亿欧元）。

　　贝塔斯曼集团首席财务官何云迪(Judith Hartmann)说：“贝塔斯曼收获了一个良好的财政年度，经营业绩亮眼，集团有机增长强劲。贝塔斯曼集团拥有出色的盈利能力以及稳定的财政状况。”

　　集团员工也将得益于这一成功，将获得总额9200万欧元的2012财政年度分红。

　　根据参与分红权证条款，持有2001年参与分红权证的股东将于2013年5月7日获得15%的基数价值。而持有1992年参与分红权证的股东分红将为7.39%的基数价值（去年为7.37%）。

　　展望2013财政年度，贝塔斯曼集团首席执行官翰韬表示：“贝塔斯曼在新的一年有一个坚实稳固的良好开端。贝塔斯曼有信心在未来数周或数月内获得企鹅兰登书屋和BMG所需的相关政府机构审批。

　　除了这些交易，考虑到欧元地区整体的缓慢经济增长、兰登书屋的规范化业务发展以及集团转型的投资增加，贝塔斯曼2013年的业绩预期会有平稳或小幅下降，但仍能保持两位数的销售回报率。

　其他主要财务数据：

　BVA

　　贝塔斯曼增值（BVA）是集团评估所投入资本运营业绩与回报的主要绩效指标，在报告年度该指标达到3.64亿欧元，而去年为3.59亿欧元--因此，贝塔斯曼集团的投资回报远远超过了资金成本。

　　特殊项目

　　2012财政年的特殊项目增加至-4.05亿欧元，去年为-3.22亿元。持续衰退的印刷、复制和直销业务以及南欧媒体业务是主要原因，在该项目中的数值达到-3.12亿欧元（去年为-3.32亿欧元）。古纳雅尔媒体出版部门部分业务停止运营产生了-0.47亿欧元的特殊项记录。这一结果主要与古纳雅尔西班牙运营和西班牙电视频道Antena3有关。

　现金流

　　在报告期间，运营业务产生的现金流达到18.76亿欧元（去年为17.91亿欧元）。根据临时项目调整的长期运营自由现金流达到18.61亿欧元，2011年为17.28亿欧元。现金转化率高达107%（去年为100%），远远超过了目标范围。

　　总资产

　　截至2012年12月31日，总资产增至189亿欧元（去年为181亿欧元）。这一增长主要是因为高达27亿欧元的现金和约当现金（去年为18亿欧元）。抵押资产的净值与去年保持同等水平为61亿欧元。2012年的产权率略有下降，从去年的33.9%降至32.2%，主要是因为总资产有所增加。

　投资额

　　不出所料，2012财政年的总投资额6.55亿欧元低于去年较高的投资水平（9.56亿欧元）。这些投资主要包括欧唯特的有形资产、RTL集团购买电影版权及购买兰登书屋蒙达多利的全部所有权。

　员工

　　截至2012年财政年年底，集团全球员工达到104286人（去年为102752人）。新增的1534名员工归功于集团的有机增长和收购行为。在2012年财政年，总共有1254名（去年为1284名）员工在贝塔斯曼集团位于德国的公司完成了职业培训。

　子集团：

　　RTL集团

　　RTL集团这一领先的欧洲娱乐网络在2012年面对了颇具挑战性的经济环境。电视广告市场业务在除德国外的几乎所有欧洲国家都出现了下滑。RTL集团总收入同比实现增长，但营业息税前利润却同比呈现小幅下滑趋势。报告期间，集团总收入达60亿欧元，增加了3.2%（去年同期为58亿欧元），而息税前经营利润则下降了5%，至11亿欧元（去年同期为11亿欧元）；销售回报率为17.7%（去年同期为19.3%）。截至2012年年末，RTL集团共有11931名员工，（截至2011年12月31日为12184名员工）。集团经历了领导层更换：自2012年4月中旬开始，宋霭荷(AnkeSch?ferkordt)和丁博然(GuillaumedePosch)作为联合首席执行官共同领导RTL集团。

　　集团总收入的增长主要归功于娱乐内容制作公司FremantleMedia以及德国RTLMediengruppe的杰出业绩的驱动。德国市场出色的息税前经营利润弥补了其他地区广告市场业务的下滑。尽管部门分化增加，加上竞争频道对体育赛事（如欧洲足球锦标赛和夏季奥运会）的播放，但RTL集团仍然保持了其在观众市场的领导地位。RTL集团实现了在德国和法国广告市场占有率的增加。

　　德国RTLMediengruppe在2012年取得了史上最佳业绩，不仅实现了总收入增加，尤其实现了经营利润提升。RTL集团的旗舰公司RTL电视台连续20年在其主要目标人群中保持市场领先地位，从而在市场竞争中取得了明显的领先优势。2012年4月，RTL电视台成功推出了免费观看的数字频道RTLNitro。在法国，广告销售收入的下降影响了GroupeM6的收入和利润。欧洲足球锦标赛更高的节目成本也影响了息税前经营利润。与此同时，主要频道M6提升了其总体收视率。12月，GroupeM6推出了全新数字频道6ter。对于RTL荷兰，由于其退出了广播业务，因此出现了收入和息税前经营利润下降。RTL荷兰的一系列荷兰频道和旗舰RTL4在年轻观众群中保持了显著的市场领导地位。

　　对于Fremantle Media，积极的业务表现（尤其在北美）和汇率变动影响增加了其收入，但息税前经营利润稍有下滑。FremantleMedia的电视节目形式在所有主要电视市场均实现了高收视率。7月起，CécileFrot-Coutaz开始担任该公司领导人。

　　RTL集团的在线平台和移动应用实现了急剧增长并记录了高流量数据。RTL集团还推出了一系列新的数字频道。FremantleMedia开发了数个YouTube小众化频道，提供专业制作的视频内容。2月，RTL集团收购了希腊Alpha传媒集团。10月，GrupoAntena3与其竞争对手LaSexta在西班牙实现合并。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201303/20130327345457.shtml