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【投资界日报】PE大佬深创投“重伤” 巨人被指诈骗洗钱

证监会公告最新IPO排队企业名单,新增43家拟IPO企业终止审查。其中,深创投的4个项目,山东大业股份、深圳联嘉祥科技、吉林昊宇电气、黄寺净雅食品遭遇了集体撤回。
2013-04-16 07:32 · 投资界综合

  【资本事件】

  1、PE大佬深创投“重伤”:40%项目撤回 投资放缓

  初春柳梢绿小,南国乍暖还寒。华南PE老大深创投,正在感受到一股强烈的寒流。

  4月3日,证监会公告最新IPO排队企业名单,新增43家拟IPO企业终止审查。其中,深创投的4个项目,山东大业股份、深圳联嘉祥科技、吉林昊宇电气、黄寺净雅食品遭遇了集体撤回。加上2月6日撤回的深圳赛瓦特动力科技和3月29日的山东泰丰液压,深创投一共有6个项目遭遇了撤回。

  而在排队名单中,有109家企业新加入“中止审查”行列,深创投的两个项目,江苏捷捷微电子和北京麒麟网文化也赫然在列。

  此次证监会财务核查风暴使得一向以稳健专业著称的深创投翻了船。

  深圳一家中型PE合伙人在得知相关情况后,表示非常震惊,“虽然深创投在会项目多,但是撤回的企业比例这么大,还是出乎意料。”

  “现在自查结束并不是意味着撤回的终止,中止审查的项目都未提交自查报告,按照证监会要求可延迟至5月31日。而延期提交自查报告的企业经审核后,仍将会按比例组织抽查。”上述PE合伙人忧心忡忡地告诉记者,“中止审查变为终止审查的机会依然存在,这次财务核查将会改变我们以后做项目的方式。”

  2、经纬中国的豪赌:能否赌出10亿美金的移动互联网公司?

  微信一家独大,中国互联网大佬们都颇感紧张。以阿里为代表的巨头,开始将公司拆细,这对以投资早期移动互联网项目而著称的经纬来说是一个好机会。经纬的张颖雷军、傅盛、江南春之间的故事,也会为这场大赌局增添新戏份。

  4月15日,杭州西溪喜来登度假酒店某会议厅,“经纬中国百家汇”在这里举行。经纬中国投资过的上百家公司前来聚会。

经纬中国是中国最著名的早期投资机构之一,此次活动是其成立5年来的盛大聚会。看看经纬中国投资过的上百家名单(博纳影业、世纪互联理邦仪器安居客、航班管家、陌陌、EGLS、口袋购物、友盟、海豚浏览器、Camera360……),i黑马作者心里闪出一个词“经纬系”——耕耘中国5年,经纬中国已悄然自成一系,就跟红杉(中国)系、雷军系一样。与红杉中国的投资风格不一样,经纬中国这两年给人最深的印象,数以十计的投资经理“海”寻和“海”投,豪赌移动互联网。

  经纬中国有个梦想:投出10亿美金估值的移动互联网公司。去年夏天,经纬中国创始管理合伙人张颖与i黑马作者沟通时提出,在中国那么强大的运营商体系下,有这么多移动互联网需求的机会,什么时候可以出来一个超过10亿美金市值的移动互联网公司?但现在也没有一家非常有利润的O2O公司,“所以这也是个问题”。

  3、传去哪儿获高瓴及纪源3.5亿元新融资 百度再度跟投

去哪儿网在移动端的乐观表现,是百度对其感兴趣的原因之一

  身陷“抵制”风波的去哪儿网找到了新一轮融资。

  据权威人士透露,百度、高瓴资本、纪源资本已完成对去哪儿网的新一轮投资,投资总作价5700万美元(约合3.5亿元人民币)。百度、高瓴资本、纪源资本三方分别出资1900万美元。

  该人士称,该笔投资已在今年3月确定,但此轮融资对去哪儿网的估值尚不清楚。

  百度和纪源资本也是去哪儿网此前的投资方。2009年11月,纪源资本领投去哪儿网1500万美元,梅菲尔德风险投资公司、金沙江创投特纳亚资本跟投。2011年7月,百度斥资3.06亿美元投资去哪儿网,并获得62.01%去哪儿网股权,从而达到控股地位。此次融资,去哪儿网估值已达4.83亿美元。

  公开资料显示,在2011年百度对去哪儿网总作价3.06亿美元的投资中,有3亿美元为现金,在这部分现金中,又有4018万美元存入托管账户,用来支付因违约或一些其他原因产生的损失。

  4、成飞集成五层利益背后:PE扎堆获利 大股东浮盈8亿

  2009年10月13日,同捷科技第二次上市创业板被否。屡战屡败的同捷科技,遂找到成飞集成谋求资产注入。

  2012年10月16日,成飞集成停牌。2013年1月15日,成飞集成发布更新后的资产并购预案显示,此次并购分为三步:一是以不超过4340万元现金收购中科远东等21家企业以及雷雨成等36名自然人合计持有同捷科技7%股权;二是发行不超过3985.24万股收购上述21家企业和36名自然人合计持有的同捷科技80.8618%股权,股权及现金收购的发行价均为12.58元/股;三是向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金,预计配套资金总额不超过16711.44万元,用于支付现金收购款以及提高整合绩效。

  截至4月11日,成飞集成收盘价为15.89元/股,较去年10月16日停牌前11.45元/股的股价上涨38.78%;较12.58元/股的发行价上涨26.3%。

  繁杂的股权结构,使收购各方的利益显得扑朔迷离。21家企业中,涉及近10家PE机构,可以说此次收购是PE们的一场盛宴。

  5、并购退出回报率仅1.1倍 风投仍期待IPO

  “不上市,就上吊”,这是国内风投界的流行语,而停滞近半年的IPO已堵死了风投的“*退出渠道”。在退出需求的驱使下,PE/VC渐渐将目光转向并购领域。清科数据显示,今年一季度,国内并购市场单季交易总额创下最高记录316.37亿美元。

  风投一季度掀起“并购潮”

  风投机构已被逼到“生死边缘”。上周,证监会IPO财务审核启动了第二阶段的抽查工作,这意味着第二轮“撤单潮”即将到来。在此之前,IPO停审停发近半年,风投最重要的退出渠道被关闭。*轮财务审核更引发雪上加霜的“撤单潮”,在刚刚结束的自查阶段,167家企业提交终止审查申请,其中有67家企业里面“潜伏”着91家PE/VC机构。

  比IPO停滞更严重的是,还有大批的PE甚至无法进入排队行列。“前几年我们一直在忙于准备上市事宜,等企业终于达到标准了,我们却连递材料的机会都没有了。”何建国是一家投资机构的负责人,今年内他手上将有三个基金“到期”,他必须给项目的LP(有限合伙人,即出资人)一个交待,但是这几年何建国投资的项目根本无法挤上IPO这座独木桥。

  “国内PE的退出周期基本上都是5年,2009年创业板上市前后,国内掀起了一波‘全民PE’潮。”业内人士表示,大量的PE基金将从今年开始进入退出期,而这些基金投资的许多项目甚至还没有机会申报IPO。有研究报告显示,自2000年以来,PE投资的9000多个项目中,仍有超过7500个项目未能实现退出,这些未退出项目的投资总额在6000亿元以上。

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