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【投资界日报】VC/PE经历低谷 十年后不会再有风投?

虽然半路出家的老刘现在已经是中国烙画研究会理事、河北省工艺美术协会会员,但由于他的这门爱好过于偏冷,使他在平时生活中知音寥寥,于是找同路人便成为他*的社交需求。
2013-07-12 07:07 · 投资界综合

   【资本事件】

  1、倪正东:VC/PE募投退经历低谷 行业投资转移暗流涌动

  投资界7月11日消息,在清科集团主办的“第十三届中国股权投资中期论坛暨2013年金融科技产业融合创新中期洽谈会”上,清科集团创始人倪正东指出,中国的VC/PE正在经历去掉光环,展现真实的过程,行业正在经历洗牌淘汰和兴衰。IPO通道暂时关闭,并购正在成为主流。

倪正东介绍,刚刚过去的2013上半年,VC/PE在募、投、退三方面都经历了一个低谷。2013年投资行业上半年募资额为78亿美元,与去年相比下降了57.6%。投资案例为516例,跟去年同期相比下降了45.2%,与2011年比下降幅度约为70%。退出方面,今年上半年通过IPO退出的案例为13例,而去年同期是174例。

  从资金募集来看,清科数据显示,2013年上半年,中国创投市场共新募集基金51支,新增可投资于中国大陆的资本量为16.22亿美元。新募基金数同比下降64.3%;新增资本量同比下降87.9%。募资总量跌至近五年谷底。

  2、网络招聘市场惨淡?新兴在线招聘与传统网络招聘混战江湖

  七月到,又是毕业季,一部分应届生或许正焦头烂额地跑人才市场,一部分学生或许正坐在电脑前浏览各类招聘网站。

  话题关乎找工作,招聘网站便映入投资界小编眼里。2013年上半年,在线招聘行业发生了两件值得注意的事。

  *件事:2013年2月5日,爱尔兰尚龙集团宣布,已与美国Monster公司签订收购协议,将后者在中国的业务即中华英才网ChinaHR.com纳入旗下。合并后的公司里Monster保留了10%股权,具体收购金额未披露。

  第二件事:2013年4月26日,据赛迪网报道,百度已正式将旗下招聘网站“百伯”项目组裁撤,整个办公室被清空。拨打百伯北京、上海两地公司电话均已无人接听。

  两件事的发生将人们的视线拉到了在线招聘行业,对于中华英才出售以及百伯倒闭的原因分析,外界以及媒体都做了太多讨论,在此不做过重复分析。那么,当下,在线招聘目前市场情况如何呢?在在线招聘领域里都有哪些模式和类型呢?各种模式的代表企业有何特点呢?投资界小编经过多方访谈在此为大家做一番粗浅梳理。

  在线招聘行业整体状况:惨淡

  从中华英才网出售到百伯网倒闭,尽管是个案,但多少也折射出行业内发生的变化。在传统在线招聘行业里,中华英才曾经是行业老大,而如今,对于中华英才,人们只能报以叹息。

  一位招聘领域资深从业者对投资界记者表示称:“传统的招聘网站,就是我们常说的三大:前程无忧、智联和英才,现在,英才可以说算是死掉了。”她表示,前程无忧是*上市公司,也是目前盈利状况相对不错的,原因在于,前程无忧的赢利点比较多,个人、企业都有收费项目。

  3、达晨创投刘昼:别再指望政府救市 PE走向全产业化

  投资界7月11日消息,在清科集团主办的“第十三届中国股权投资中期论坛暨2013年金融科技产业融合创新中期洽谈会”上,达晨创投创始合伙人、董事长刘昼做了主题演讲,他认为,创投的发展离不开全国经济形势的走势,在今后的投资中,投资人们要多研究“克强指出”与资本市场的走势。创投行业在未来的几年中,面临着投资早期化、资产全产业化等趋势。

刘昼谈到,创投界人士当前的心态可以用“惶恐”来描述,这与两个因素有关。

  *个因素是中国的经济形势。刘昼认为,在今后的投资过程中,一定要考虑到“克强指数”,克强经济学带来的是优化配置,将更有利与经济转型升级。他表示,新一届政府成立以来,已经不再单纯的追求GDP,也不会遇到问题就主动出手“救市”。“我们不要期望中央以后遇到什么事都会出手,10万亿肯定是没有了,我们在投资过程中一定要把握住住投资结构调整,也要抓住一些方向,放弃中央出手的幻想。”

  第二个是资本市场的走势。刘昼提到,二级市场的走势必然会影响一级市场投资的态势,投资人必须谋变。“真正具有风险的创投时代已经到来了。”刘昼说。

  4、IPO堰塞湖“重创”VC/PE 德同资本力主并购退出

  IPO堰塞湖未缓,并购市场持续升温。清科研究中心数据显示,今年上半年并购市场共完成交易406起。

  在各家机构重视并购市场的背景下,制约并购实施的因素有哪些?并购过程还有哪些困难?并购退出领域的投资热点又是什么?就并购领域中的一系列问题,上证报记者采访了德同资本的创始合伙人田立新

  为退出做好两手准备

  上海证券报:从去年下半年开始,IPO堰塞湖使得PE失去了一个最为重要的退出渠道,这对于德同资本有什么影响?

田立新:IPO堰塞湖使得部分创投机构今年颗粒无收、损失惨重。从德同资本今年的情况来看,除了博腾制药外,还有8家企业都在排队等待上市之列。在这8家企业中,有的企业或因业绩、现金流、发展前景很好,还会继续排队,而另一部分企业则相对灵活,不排除采取收购兼并的方式和上市公司合并,做好两手准备。但毋庸置疑的是,正在排队上市的8家企业均业绩出色,前段时间的财务核查等对其并无影响。

  5、千亿PE二级市场并购基金启动 探索多元化退出渠道

  7月10日,据中关村私募股权投资企业协会(下称“中关村PE协会”)会长王少杰透露,由中关村PE协会、中国PE二级市场发展联盟发起,中国几大资产管理公司、民企、银行等积极参与的一个一期百亿、总规模超千亿的PE二级市场并购基金已经启动,主要从事PE投资项目收购、LP份额收购等。

  同时,美国*的PE二级市场基金交易机构纽约私募交易所(NYPPEX)也参与其中。

  今年4月,中关村PE协会联合PE联盟共同与NYPPEX签订合作谅解备忘录,就联合推动中国PE二级市场平台建设、探讨建立以华人资本为主的人民币、美元平行PE二级市场基金等方面达成协议。

  对于具体细节,该协会婉拒了记者的采访。

  北京金融产权交易所副总裁、PE联盟会长于波亦向记者证实“目前只是计划中”,有朋友在做一只30亿规模的二级市场基金,但并未透露具体细节。

  去年底,于波曾表示,为了盘活PE二级市场交易,PE联盟正在和国内大型PE机构探讨成立专注于PE二级市场的基金。

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