新三板：扩容速度惊人 能否成为企业的崛起快车道?

逐浪—谁适合上新三板呢?

　　既然如此多的企业获益良多，那么什么样的企业适合上新三板呢?具一位卷商人士介绍下面三类企业最适合逐浪新三板。

　　*类：有处在成长早期阶段的小企业，尤其是科技型中小企业，这些企业规模小、风险大，难以被交易所市场投资者认可和接受，适合进入场外市场

　　第二类：有适合进入新三板的，是那些自认为无必要，也不愿意采用相对较高的公司治理、信息披露标准的企业。

　　第三类：有些企业自身特点难以支持一个交投活跃的市场，或者企业对股份流动性没有特别的偏好，也适合进入新三板市场，比如中小金融机构。

　　如果你实在不知道如何划分自己属于那一类，你也不用着急，因为黑马哥问过相关官员，他们的解释是：有梦想并肯为梦想奋斗的创业者+有一定经济含量的正规企业就是新三板*的合作伙伴，总之，新三板欢迎这样的你。

　　淘金—新三板带给投行、基金的回报不小

　　相比于创业者有了一个更加开放的融资渠道，投行和基金则获得了一条丰厚的退出渠道。

　　由于这几年欧美资本市场非常不景气，国内很多的创业项目选择了回国上市，给自己的投资方一个向二级市场套现的机会。但是自2012年11月16日中国证监会要求A股停止发新股后，国内上市变得更加艰难。一位从事PE基金的投资经理告诉黑马记者：“新三板是久旱逢甘霖都不为过”。

　　该基金经理表示因为很多的投资机构受制于自己的委托基金管理权即将到期，同时所投企业短期又无法上市的原因，决定提前退出。而另外一些机构发现投资新三板企业，通过挂牌可以拥有较大的回报，毕竟这些企业相对成熟些，而且确实有基金投行赚了个钵满盆，见下图显示的就是基金通过持有新三板企业股份，最终从企业上市中获得的收益。

　　另外，还有二级市场的投资者们，也是很愿意也分食一杯羹的。于是，不少投行，甚至是PE基金发现既然有人接盘，干脆也参与了进来，早点套现，把新三板变成了一个新的退出渠道。中心证券预测，从长期看，创投企业将从新三板转板获益超过700亿元。

　　(图片来源：南京证券)

淘金—基金、投行的小生态系统发生了变化

　　随着新三板的迅速崛起，使得企业、个人投资者，早期项目投资机构对大型基金和投行的依赖有所减弱。也让创投圈的话语权发生了些许变化。高新技术型的中小企业的地位因为新三板的关系达到了一个新的高峰。一些专门投资早期项目的基金(如真格基金)，因为高度了解中小企业，拥有大量的中小企业储备，成为圈内人眼中的高帅富。

　　跟随着中小企业地位崛起的不仅仅是那些投早期项目的基金和投行，也包括一些专业的第三方服务机构，如创业家这样的孵化器(了解创业公司)，尚伦、九州这样的能做新三板业务的律师事务所、有数据积累的投融资平台等等。

　　反思—新三板就没有一点风险吗?

　　当然，有风险。

　　一位官员在接受采访时告诉我们至少有三大风险，但是基本上都可以解决，甚至也应该解决。黑马记者专门咨询了相关领域的专业人士。他们表示新三板和所有的证劵交易所一样，主要的风险主要是针对投资者的。

　　而不过对于企业来说，这些由新三板带来的风险一般就三类：

　　首先，有一个显性成本。虽然，新三板的挂牌费一年也就3万元。但是企业上新三板

　　需要支付相当的前期费用，这是企业的显性成本。但是国家各个园区都有相当数量的补助。

　　其次，还有另一个隐形成本。很多公司在改制前，很可能连劳动保险(放心保)都没有交，现在要挂牌了，就需要把这些“原罪”弥补掉。这里头也有一定的成本，但是上新三板的利益更大，任何今天付出的成本都可以从挂牌后拿回来，没有什么企业为因为害怕支付隐性成本而放弃。

　　第三，野蛮甚至违规的经营方式再也不能做了。很多中国企业在初创阶段都有违规违法操作的情况，但是一旦要上新三板这些行为就一概不能做了，这对于那些需要依靠违规手段的企业来说，新三板就非常不适合它，事实上它也上不了新三板。

　　最后，黑马还是相对更大地正在为上新三板跃跃欲试地朋友提个醒，如果上市是成年，那么新三板是青春期。成功要靠真本事去征服，单纯地资本运作这种撸招怕是玩不长啊。

　　新三板企业的未来最终还是得靠经营能力，只要这样你才能抓住这条快车道，一骑绝尘。珍重!当自勉之。

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