VC/PE倾心民营快递 未来并购重组趋势或加剧

电子商务领域的蓬勃发展促使快递行业，尤其是民营快递企业得到了VC/PE的关注。而业内所暴露出的管理混乱等问题，正令风投公司的投资归于理性。

　　投资界9月17日报道电子商务领域的蓬勃发展促使快递行业，尤其是民营快递企业得到了VC/PE的关注。

　　自2009年新《邮政法》的颁布，在明确我国民营快递行业规章制度的同时也确立了相关企业的合法地位。此后，伴随着一系列行业法规的出台，仅今年以来，就有多家民营快递企业相继传出了或融资或筹备上市的消息。而业内所暴露出的管理混乱等问题，正令风投公司的投资归于理性。

VC/PE倾心民营快递企业 融资、上市传闻不断

　　融资方面，早在今年年初，力鼎资本、鹏康投资和凤凰资本三家机构投资2亿元入股全峰快递；5月份时，红杉中国和金石投资入股中通速递；到了8月下旬，一则民营快递龙头企业顺丰速运宣布"2年来首次融资"的消息更是引发业内外的轰动。据悉，中信资本、元禾控股、招商局集团及古玉资本组成财团共同投资顺丰速运不超过25%的股份，成为顺丰的新股东。而在上市方面，圆通速递、中通速递和韵达快递纷纷传出了酝酿上市计划的新闻。

　　据中国新闻网报道，中国国家邮政局市场监管司司长王丰在今年8月6日开幕的"亚太邮政改革与发展高层研讨会"上表示，2012年快递行业的发展有四项数据值得注意:中国快递业务总量突破55亿件，业务收入突破1000亿元人民币，快递业务占邮政业务收入比重突破50%，最高日处理量突破3000万件。他更指出，电子商务尤其是网络购物，是快递业迅速发展"背后的力量"之一。

　　因此，正是在近几年电子商务行业呈爆发式增长的背景下，快递行业的相关数据也"一路看涨"。国家邮政局的统计数据显示，2012年，全国规模以上快递服务企业业务量完成56.9亿件，同比增长54.8%；业务收入完成1055.3亿元，同比增长39.2%。而在2013年上半年，全国规模以上快递服务企业业务量累计完成38.4亿件，同比增长60.6%；业务收入累计完成629.8亿元，同比增长34.5%。

　　然而，回顾年初至今的行业动态，除了频传"酝酿上市计划"和融资消息外，快递行业现存的发展混乱问题亦值得引起关注。换句话说，企业数量多和市场规模攀升并不代表行业发展趋于良性，增收模式单一、管理混乱等问题已十分突出。

行业内暴露管理混乱问题 风投公司投资回归理性

　　目前，多数民营快递企业均采取的是加盟制或加盟、直营混合制，这种不能保证全部直营的运作制度直接导致的后果就是企业内部管理混乱、成本开销居高不下。南京同城快递的创立人唐寅在接受《时代周报》记者采访时感慨说："加盟改直营是必然的趋势，加盟制漏洞太多。一开始可以让快递企业迅速发展但是不利于后市发展，管理成本和运营效率低下，这就是加盟和直营的一个区别。"

　　另外，VC/PE倾心快递行业及各项统计数据的持续增长也不代表业内各企业均盈利丰厚。据《时代周报》报道，韵达快递的一位高层曾公开坦言，虽然每年都有盈利，但目前该行业的利润率并不高，成本不断上升，收入却单纯依靠量的增加而增长，究其主因，就是同质化竞争激烈。

　　对此，智基创投投资经理刘凯对《重庆商报》透露了他的看法："2010年到2012年，快递行业有所调整，但整个行业都比较乱，随着风投步入疯狂发展后的调整阶段，开始回归理性。"

未来发展走势如何看政策 并购重组或加剧

　　纵观民营快递行业今年的重要动态，还有两件事、两对关键词值得注意。一是8月底顺丰融资的消息一出，媒体频用"染红"、"招安"等字眼做报道，对于行业龙头尚不排除有政策性隐忧，再次证明政策的制定对民营快递企业存亡发展的影响之大；二是国内互联网巨头阿里巴巴集团的"搅局"，该集团于今年5月底宣布启动菜鸟网络，第一期投资达1000亿元人民币，并由银泰集团、复星集团、富春集团等参股。尽管此"菜鸟"暂无大动作，但其计划在8-10年内建立起"让全中国任何一个地区做到24小时内送货必达"的野心不可小觑。

　　综合该行业眼下暴露的问题及未来发展的不定因素，尽管VC/PE看好民营快递企业的发展，但其仍有会"下错棋"的忧虑--如果不能押对宝，那么就很可能在行业格局变化或经历洗牌时出局。

　　最后，粗看该行业的发展走向，伴随相关法律法规的逐步完善及业内企业的竞争加剧，未来并购重组的趋势或会加剧。首先，现在排名靠前的业内企业可能会通过并购重组扩大已有的业务领域和覆盖范围以增强实力。其次，其他行业的强势巨头，如已经开始布局的阿里巴巴等，也可能以并购的方式涉足快递行业。（赵娜）

本文来源投资界，作者：赵娜，原文：https://pe.pedaily.cn/201309/20130917354773.shtml