联宇投资合伙人曹宸纲：并购市场发展向好 退出是终极目标

　　2014年8月11日，由清科集团、广东金融高新技术服务区联合主办的2014中国股权投资佛山论坛，在广东省佛山市隆重召开。联宇投资合伙人曹宸纲在会上表示，“整个并购市场发展向好只是刚刚开始，那未来要走的路还很长，为什么要并购，只有一个很简单的理由，并不是因为我们是站在门口的野蛮人，而是因为我们要退出。”

联宇投资合伙人曹宸纲

　以下是互动实录：

曹宸纲：我是联宇投资公司的合伙人，我负责我们基金大中华区的业务。我们总共有三起基金，规模是40亿美金，我们基本做的都是并购型的交易。所以在过去的10多年中我们投过36家公司，总共企业规模在180亿美金，比较幸运的是这36家公司我们已经退出了30家。以并购来说，过去几年并不是一个沃土，所以我在联宇工作十年，前七年都在海外市场，这几年觉得好像国内的环境有挺大的变化。

　　其实在2005年入我们基金，那个时候刚开始在国内做项目是非常令人沮丧的一个经验，我说要买公司的控制权，一般人都认为我脑筋有问题。一般创办人都说，公司是我儿子，我会卖儿子吗？有的人会说通常卖给你的都是有问题的公司，你敢收吗？所以经过很多挫折之后，我们在欧洲、在美国买了很多东西，把欧美的公司亚洲化，把很多技术很好、品牌很好的公司，把它的供应链和市场搬到亚洲来。

　　这几年在国内就觉得，真正做并购的机会比以前多了好多，当然跟VC、跟风投比我们还是属于凤毛麟角。国内这几年的变化是蛮大的，第一个是公司变大了，有两个体量。第二个是产业的整合使这些公司求新求变求好的需求更提高了。在美国欧洲，企业专营权的转变通常是在第三代或者是第四代，就是创业第一代传给儿子女儿，再传给第三代的时候把经营权放出来。但是在中国发现很多例子，在第二代就有胆量跟老爸说不，这个肯定跟一胎政策有点关系。所以整个并购的市场比过去好得多，但我相信这只是一个刚刚开始。那未来要走的路还很长，为什么要并购，只有一个很简单的理由，并不是因为我们是站在门口的野蛮人，而是因为我们要退出。

　　我想中国这么大，大家都有不同的市场，大家都专注最适合的地方，我们也不敢假装对所有的企业都投，所以我们是针对性非常强的瞄准一些来进行投资，其实让我们来说也是非常羡慕的一种操作方式，更灵活，项目更多。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201408/20140811369697.shtml