联想乐基金宋春雨：创投领域已不亚于任何一个基础设施行业

　　2014年12月2日至12月4日，由清科集团举办的投资界年度会议周在北京柏悦酒店举行。在12月4日的“第十四届中国股权投资年度论坛”上，联想集团乐基金的董事总经理宋春雨表示，联想乐基金会从四个方面来去判断一个项目，即“人为重，事为先，顺势而为，审时度势”。具体内容如下：

　　图为联想集团乐基金的董事总经理宋春雨

能够发现早期价值便没有泡沫

　　我相信这是一个大家都特别关注的问题，因为涉及到泡沫和泡沫持久。我想谈这么几个方面的观点，第一我觉得创投已经是推动整个产业界发展的最重要的力量之一，在中国市场过去几年累计创投的资本，投入到产业发展过程中，尤其是创业的过程中，应该是万亿量级，这个量级已经成为了国家和top500强公司之外的市场。

　　第二，在整个创业大潮中如何去把握和投资，我们总体是基于价值投资的理念去做的。联想乐基金会从四个方面来去判断一个项目，人为重，事为先，顺势而为，审时度势。

　　所以我们觉得几年下来的投资理念，如果能够在早期发现价值，这个泡沫也是不存在的，因为你这个企业早晚会在展翅高飞的过程中，把资本力量释放出来，这是我们的一个投资过程。

　　另一点从投资来说，除了科学理性的判断之外，还是要有一定的情怀，因为这个产业的发展并不是像我们预测的一样，是一个非常现行的发展轨迹，有的时候是一个X形，虽然是拐的一个大弯，但是能走到更高的位置上。

创投领域已不亚于任何一个基础设施行业

　　最近参加了很多投资圈朋友的聚会，大家讨论的特别热闹的话题，就是下一个BAT我们投谁，当时我很严肃，但是也很认真，投联想就是下一个BAT的机会，我们致力于成为设备加服务的领先企业，我们的估值还是设备厂商的估值，如果加上服务，一定是下一个BAT的估值。

　　我觉得从一个大的产业浪潮就可以看出来，一定是一个颠覆一个的推波助澜的过程。最近看到的数据，创投投入到行业进步，投入到开发者创业的资金可以到万亿级，和任何一个中国最主流基础设施行业的投入是一样的，这是非常重要的一个力量。这个领域中实际上创投的力量是鼓励有志于创业成功的开发者、创业者，去颠覆已有的商业模式，和已经建立的商业壁垒，这个力量是非常不可以小看，或者低估的重要力量。

　　所以从这个方面来讲，创业者在资本市场上得到的力量，这一点不用特别担心的，好的项目一定会融到钱的。从创业者的角度怎么去切入这个点，一开始的心态一定是脚踏实地，从自己的立足点。

　　我们的投资希望能投到不同的模式，我们不太喜欢抄一个别的模式，希望能够有自己独特的理念，发现产业中空白的领域，并且有相应的壁垒，无论是在核心技术，还是产品设计，还是商业模式上，是一个核心的壁垒，哪怕起步是非常艰辛。我们相信只要是团队执行力到位，方向对，有足够资本力量的支持，一定在这个领域中生根发芽，逐渐做大做强。

　　从方向上来讲，任何一个互联网细分领域，实际上都有非常大的机会，都足以可以和创业者快速发展，能够做大做强，有非常多的机会，关键是希望能够创业者脚踏实地，找到自己能够切入的核心竞争力，有差异化竞争进入那个点和机会。

互联网改造传统行业是从量变到质变的过程

　　互联网对于传统行业的改变，它是一个量变到质变的过程，可以颠覆，但是是有一个过程的，就是量变到质量。主要的原因，实际上移动互联网只是一种技术手段和产品的设计理念，目的并不是颠覆传统的产业，实际上正是因为传统的产业现有的格局、体制、机制的问题，商业模式并不是最合理，最健康的，比如说现在很热的互联网金融，比如说出租打车，比如说医疗都是我们日常生活中非常传统应用的行业，每个行业的进入都是有体制和商业模式设计的壁垒

　　互联网就是通过空间和用户之间打破信息的不对称，去来改造和把他原有商业模式变得更加健康，更加合理，这是他根本立命和存在的核心价值。这个我认为是存在投资机会，但是过程是一个从量变到质变的过程。

　　人生大莫过于创业，创业应该是一个很理性的一件事，我们鼓励创业者在创业前能够理性的布局，先把沙盘推演做好，从切入点要有创新，要有差异化，能够切准自己的核心竞争力，只有这样你才是一个翱翔的鹰，无论有没有风，你都可以飞。

本文来源投资界，作者：罗澹，原文：https://pe.pedaily.cn/201412/20141204374715.shtml